Memahami Closed-End vs. Dana Terbuka

Dana Tertutup vs. Dana Terbuka: Gambaran Umum

Wall Street bisa menjadi tempat yang rumit. Ini penuh dengan produk yang bahkan beberapa ahli tidak mengerti dan—seperti $6,2 miliar "London Kerugian perdagangan paus" yang terjadi di JP Morgan pada tahun 2012—terkadang investasi yang rumit menghasilkan hal yang tidak terduga hasil.Banyak produk investasi yang lebih rumit tidak cocok untuk sebagian besar investor ritel atau paruh waktu, tetapi itu tidak berarti bahwa hanya saham dan reksa dana yang tersedia untuk Anda.

Dana terbuka mungkin merupakan pilihan yang lebih aman daripada dana tertutup, tetapi produk tertutup mungkin menghasilkan pengembalian yang lebih baik, menggabungkan pembayaran dividen dan apresiasi modal. Tentu saja, investor harus selalu membandingkan produk individual dalam kelas aset; beberapa dana open-end mungkin lebih berisiko daripada beberapa dana tertutup.

Dana Tertutup

Dana tertutup (CEF) mungkin terlihat mirip, tetapi sebenarnya sangat berbeda. Fungsi dana tertutup lebih seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) daripada reksa dana. Ini diluncurkan melalui IPO untuk mengumpulkan uang dan kemudian diperdagangkan di pasar terbuka seperti saham atau ETF. Itu hanya mengeluarkan sejumlah saham dan, meskipun nilainya juga didasarkan pada NAB, harga sebenarnya dana dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan, memungkinkannya untuk diperdagangkan pada harga di atas atau di bawah nilai sebenarnya.

Pada akhir tahun 2017, lebih dari $ 275 miliar diadakan di pasar dana tertutup, namun tidak diketahui oleh investor ritel.Beberapa dana, seperti BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT), membayar dividen sekitar 8 persen, menjadikan dana ini pilihan yang menarik bagi investor berpenghasilan.

Investor harus mengetahui fakta kunci tentang dana tertutup: Hampir 70 persen dari produk ini menggunakan leverage sebagai cara untuk menghasilkan lebih banyak keuntungan. Menggunakan uang pinjaman untuk berinvestasi bisa berisiko, tetapi juga dapat menghasilkan keuntungan besar. Dana tertutup memiliki pengembalian rata-rata 12,4 persen pada tahun 2017, lapor CEF Insider.Dan "banyak CEF siap untuk mempertahankan kinerjanya," prediksi Michael Foster, analis riset utama untuk Contrarian Outlook, di Jericho, New York.

Dana Terbuka

Banyak produk investasi yang bukan merupakan satu produk tunggal tetapi merupakan kumpulan produk individual. Sama seperti Anda mengenakan pakaian berbeda yang membentuk keseluruhan lemari pakaian Anda, produk seperti reksa dana dan ETF melakukan hal yang sama dengan berinvestasi dalam kumpulan saham dan obligasi untuk membentuk keseluruhan dana.

Ada dua jenis produk ini di pasaran. Reksa dana open-end itulah yang Anda kenal sebagai reksa dana. Mereka tidak memiliki batasan berapa banyak saham yang dapat mereka keluarkan. Ketika seorang investor membeli saham di reksa dana, lebih banyak saham dibuat, dan ketika seseorang menjual sahamnya, saham tersebut dikeluarkan dari peredaran. Jika sejumlah besar saham dijual (disebut penebusan), dana tersebut mungkin harus menjual sebagian investasinya untuk membayar investor.

Pada setiap akhir hari perdagangan, harga dana kembali berdasarkan jumlah saham yang dibeli dan dijual. Harga mereka didasarkan pada nilai total dana atau nilai aset bersih (NAV).