Arus Kas pada Steroid: Mengapa Perusahaan Curang

Tampaknya setiap tahun atlet top lainnya terekspos dalam skandal doping. Tetapi ini adalah orang-orang yang dilatih sejak kecil untuk percaya bahwa yang terpenting adalah kinerja mereka, jadi mereka secara alami mengambil risiko pada apa pun yang mungkin meningkatkan peluang mereka untuk menang. Perusahaan, yang juga diindoktrinasi untuk berkinerja baik dengan segala cara, juga memiliki cara untuk menggelembungkan atau secara artifisial "memompa" pendapatan mereka—ini disebut arus kas manipulasi. Di sini kita melihat bagaimana hal itu dilakukan, sehingga Anda lebih siap untuk mengidentifikasinya.

Manipulasi Arus Kas: Alasan dan Metode

Arus kas sering dianggap sebagai salah satu tokoh bersih di laporan keuangan.

Perusahaan mendapat manfaat dari arus kas yang kuat dengan cara yang sama seperti seorang atlet mendapat manfaat dari otot yang lebih kuat—arus kas yang kuat berarti menjadi lebih menarik dan menjadi lebih kuat. peringkat. Lagi pula, perusahaan yang harus menggunakan pembiayaan untuk meningkatkan modal, baik itu utang atau

ekuitas, tidak bisa mempertahankannya tanpa melelahkan diri sendiri.

Otot perusahaan yang akan menerima injeksi akuntansi arus kas adalah arus kas operasi. Itu ditemukan di laporan arus kas, yang muncul setelah laporan laba rugi dan neraca keuangan.

Mari kita lihat beberapa metode paling umum yang digunakan perusahaan untuk memanipulasi arus kas mereka.

Ketidakjujuran dalam Utang Usaha

Perusahaan dapat meningkatkan laporan mereka hanya dengan mengubah cara mereka menangani pengakuan akuntansi atas pembayaran terutang mereka, atau akun hutang. Ketika sebuah perusahaan telah menulis cek dan mengirimkannya untuk melakukan pembayaran terutang, perusahaan harus mengurangi hutang dagangnya. Sementara "cek sudah dikirim", bagaimanapun, perusahaan yang memanipulasi uang tunai tidak akan memotong hutang usaha dengan jujur ​​dan mengklaim jumlahnya di rekening. arus kas operasi sebagai uang tunai di tangan.

Perusahaan juga bisa mendapatkan dorongan besar dengan menulis semua cek mereka terlambat dan menggunakan cerukan. Namun, dorongan ini adalah hasil dari bagaimana Prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) memperlakukan cerukan: Mereka memungkinkan, antara lain, untuk cerukan digabungkan ke dalam hutang, yang kemudian ditambahkan ke arus kas operasi. Tunjangan ini telah dilihat sebagai kelemahan dalam GAAP, tetapi hanya sampai aturan akuntansi berubah, Anda sebaiknya meneliti angka dan catatan kaki untuk menangkap manipulasi semacam itu.

Menjual Piutang Usaha

Cara lain perusahaan dapat meningkatkan arus kas operasi adalah dengan menjual piutang. Ini juga disebut sekuritisasi. Agen yang membeli piutang membayar perusahaan sejumlah uang, dan perusahaan memberikan hak kepada agen ini untuk menerima uang yang menjadi hutang pelanggan.

Perusahaan, oleh karena itu, mengamankan uang tunai dari piutang mereka yang belum dibayar lebih cepat daripada yang dibayar pelanggan untuk itu. Waktu antara penjualan dan penagihan dipersingkat, tetapi perusahaan sebenarnya menerima lebih sedikit uang daripada jika hanya menunggu pelanggan membayar. Jadi, sangat tidak masuk akal jika perusahaan menjual piutangnya hanya untuk menerima sedikit uangnya lebih cepat—kecuali jika mengalami masalah kas, dan memiliki alasan untuk menutupi kinerja negatif dalam kas operasi kolom aliran.

Penyertaan Kas Non-Operasi

Steroid yang lebih halus adalah penyertaan uang tunai yang diperoleh dari operasi yang tidak terkait dengan operasi inti perusahaan. Uang tunai non-operasional biasanya uang dari perdagangan sekuritas, atau uang yang dipinjam untuk membiayai perdagangan sekuritas, yang tidak ada hubungannya dengan bisnis. Investasi jangka pendek biasanya dibuat untuk melindungi nilai kelebihan uang tunai sebelum perusahaan siap dan dapat menggunakan uang tunai untuk bekerja dalam operasi bisnis. Mungkin saja investasi jangka pendek ini menghasilkan uang, tetapi itu bukan uang yang dihasilkan dari kekuatan operasi inti bisnis.

Oleh karena itu, karena arus kas adalah metrik yang mengukur kelangsungan hidup perusahaan, kas dari operasi yang tidak terkait harus ditangani secara terpisah. Memasukkannya hanya akan mendistorsi kinerja arus kas perusahaan yang sebenarnya aktivitas bisnis. GAAP mengharuskan arus kas non-operasional ini diungkapkan secara eksplisit. Dan Anda dapat menganalisis seberapa baik kinerja perusahaan hanya dengan melihat angka arus kas perusahaan dalam laporan arus kas.

Kapitalisasi Pengeluaran yang Dipertanyakan

Juga bentuk doping yang halus, kami memiliki pertanyaan kapitalisasi dari biaya.

Berikut adalah cara kerja kapitalisasi. Sebuah perusahaan harus mengeluarkan uang untuk membuat produk. Biaya produksi berasal dari laba bersih dan oleh karena itu arus kas operasi. Alih-alih menanggung beban sekaligus, perusahaan menggunakan huruf besar biaya, menciptakan aset di neraca, untuk menyebarkan biaya dari waktu ke waktu. Ini berarti perusahaan dapat menghapus biaya secara bertahap.

Jenis transaksi ini masih dicatat sebagai arus kas negatif pada laporan arus kas, tetapi penting untuk dicatat bahwa ketika dicatat, itu diklasifikasikan sebagai pengurang dari arus kas dari aktivitas investasi (bukan dari arus kas operasi). Jenis pengeluaran tertentu—seperti pembelian peralatan manufaktur jangka panjang—memerlukan kapitalisasi karena merupakan jenis aktivitas investasi.

Bagaimana Mengidentifikasi Kapitalisasi yang Dipertanyakan

Kapitalisasi tersebut patut dipertanyakan jika biaya tersebut merupakan biaya produksi reguler, yang merupakan bagian dari kinerja arus kas operasi perusahaan. Jika biasa biaya operasional dikapitalisasi, mereka dicatat bukan sebagai beban produksi reguler tetapi sebagai arus kas negatif dari aktivitas investasi. Meskipun benar bahwa total angka-angka ini—arus kas operasi dan arus kas investasi—tetap sama, arus kas operasi tampaknya lebih berotot daripada perusahaan yang mengurangi pengeluaran mereka tepat waktu mode.

Pada dasarnya, perusahaan yang terlibat dalam praktik kapitalisasi biaya operasional ini hanyalah menyulap biaya keluar dari satu kolom ke kolom lain dengan tujuan untuk dianggap sebagai perusahaan dengan kas operasi inti yang kuat mengalir. Tetapi ketika sebuah perusahaan mengkapitalisasi pengeluaran, itu tidak dapat menyembunyikan kebenaran selamanya. Pengeluaran hari ini akan muncul dalam laporan keuangan besok, di mana pada saat itu saham akan menanggung akibatnya.

Sekali lagi, membaca catatan kaki dapat membantu mengungkap praktik mencurigakan ini.

Garis bawah

Apakah itu dunia olahraga atau dunia keuangan, orang akan selalu menemukan cara untuk menipu; hanya sejumlah peraturan yang melumpuhkan yang dapat menghilangkan semua peluang untuk persaingan yang tidak jujur ​​dan bisnis membutuhkan kebebasan operasi dalam jumlah yang wajar untuk berfungsi secara efektif. Tidak setiap atlet menggunakan steroid anabolik, sama seperti banyak perusahaan yang jujur ​​dalam laporan keuangan mereka. Konon, keberadaan steroid dan ketidakjujuran metode akuntansi berarti bahwa kita harus memperlakukan setiap pesaing dan setiap laporan keuangan perusahaan dengan pemeriksaan yang tepat sebelum kita menerimanya.