Kontrarian Mark Mobius Melihat Penurunan Saham 30%

Manajer investasi terkenal, Mark Mobius, memprediksi awal dari periode panjang pasar banteng pada tahun 2009, tetapi sekarang dia memperingatkan investor untuk bersiap menghadapi aksi jual yang tajam. Dalam sebuah wawancara dengan Financial News yang berbasis di London, seperti yang dicetak ulang oleh MarketWatch, Mobius berkata: "Saya dapat melihat penurunan 30%. Ketika kepercayaan konsumen selalu tinggi, seperti di AS, itu bukan pertanda baik. Pasar tampak bagi saya untuk menunggu pemicu yang akan menyebabkannya jatuh. Anda tidak dapat memprediksi apa peristiwa itu—mungkin bencana alam atau perang dengan Korea Utara." Mobius juga memperingatkan bahwa semakin populernya ETF dan perdagangan algoritmik menimbulkan risiko besar bagi pasar.

Mark Mobius terkenal karena hubungannya yang panjang, dari 1987 hingga 2018, dengan Templeton Funds, kemudian Franklin Templeton Funds, sebagai perintis pasar negara berkembang fund manager dan kemudian juga sebagai eksekutif. Tahun ini dia pergi untuk membentuk firmanya sendiri. Mobius dipekerjakan pada tahun 1987 oleh yang lebih legendaris 

Sir John Templeton, dicatat sebagai advokat pasien, jangka panjang, pelawan investasi didasarkan pada analisis fundamental.

'Efek Bola Salju'

ETF menyumbang hampir setengah dari perdagangan saham AS, menurut catatan Financial News. Seperti yang dikatakan Mobius kepada FN: "ETF mewakili begitu banyak pasar sehingga mereka akan memperburuk keadaan pasar mulai jatuh." Seperti yang dicatat oleh pengamat lain, ketika investor yang panik melikuidasi kepemilikan mereka dari ETF pasif, hasilnya adalah gelombang penjualan melanda setiap saham di sektor pasar, atau mungkin setiap saham dalam indeks luas seperti Indeks S&P 500 (SPX). Setiap penurunan harga kemungkinan akan memicu gelombang penjualan lainnya.

Program perdagangan terkomputerisasi juga menjadi perhatian Mobius, karena mereka dapat menciptakan tekanan jual besar-besaran dalam sekejap mata. Dia mengatakan ini kepada FN: "Anda memiliki komputer dan algoritma bekerja 24/7 dan itu pada dasarnya akan menciptakan efek bola salju. Tidak ada katup pengaman untuk mencegah jatuh lebih lanjut, dan jatuh itu akan meningkat dengan sangat cepat." (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Bagaimana Algo Trading Memperburuk Rut Pasar Saham.)

Default, Resesi, dan Terjun 40%

Sementara tajuk MarketWatch mengatakan bahwa Mobius memprediksi 30% koreksi, penurunan 20% atau lebih adalah definisi yang diterima secara umum dari a pasar beruang. Scott Minerd, global kepala investasi dari Guggenheim Investment Partners, melihat gelombang utang perusahaan default karena suku bunga naik, membuat harga saham meluncur turun sebesar 40%. Daniel Pinto, co-kepala operasi dari JPMorgan Chase & Co., juga memperkirakan penurunan pasar sebesar 40%. (Selengkapnya, lihat juga: Saham Di 'Kursus Tabrakan Dengan Bencana,' Hadapi Penurunan 40%.)

Sementara itu, ada indikasi bahwa kurva hasil terbalik, dengan suku bunga jangka pendek lebih tinggi dari suku bunga jangka panjang, mungkin terbentuk, dan itu biasanya merupakan tanda pasti dari ancaman yang membayangi. resesi, sebagai kolumnis keuangan Mark Hulbertmenulis di MarketWatch. Resesi, pada gilirannya, biasanya menginduksi kondisi pasar beruang, meskipun pasar beruang sering dimulai sebelum resesi, seperti yang dicatat Hulbert.

Nicolas Colas dari DataTrek Research telah menguraikan tiga kemungkinan skenario untuk penurunan pasar besar berikutnya. Manajer uang dan apa yang disebut "nabi kehancuran" John Hussman melihat pasar saham 60% brutal menukik ke depan, diikuti oleh tahun nol atau pengembalian negatif. Investor terkenal lainnya, seperti Warren Buffett dan Ray Dalio, telah menawarkan saran tentang apa yang harus dilakukan investor. (Selengkapnya, lihat juga: Bagaimana Merencanakan Pasar Beruang.)

Selengkapnya Tentang Mobius

Klaim ketenaran terbesar Mobius adalah tertutup Templeton Emerging Markets Fund (EMF), di mana investasi awal sebesar $100.000 pada tahun 1989 akan berkembang menjadi $3,3 juta selama 28 tahun ke depan, menurut ValueWalk. Namun, layanan evaluasi manajer dana Trustnet Ltd. menyimpulkan, melihat semua dana yang dikelola oleh Mobius sejak tahun 2000: "Secara keseluruhan, kinerjanya hampir sama dengan kelompok sebaya gabungan. Namun demikian, dalam rekam jejak yang panjang, manajer lebih sering mengungguli peer group daripada tidak." Trustnet menemukan bahwa Mobius cenderung mengungguli rekan-rekan di pasar atas, tapi berkinerja buruk di pasar bawah.