Definisi Perusahaan Penjaminan Obligasi Kota Amerika

Apa itu Perusahaan Penjaminan Obligasi Kota Amerika?

American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) menawarkan asuransi terhadap default pada penawaran obligasi kota.

Memahami Perusahaan Penjaminan Obligasi Kota Amerika

American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) dimulai pada tahun 1971 sebagai anak perusahaan dari MGIC Investment Corporation of Milwaukee. Itu adalah perusahaan pertama yang menawarkan asuransi untuk penerbit

obligasi daerah. Penerbit obligasi daerah dapat membeli perlindungan asuransi untuk meningkatkan kepercayaan investor bahwa pembayaran pokok dan bunga akan dilakukan secara penuh dan tepat waktu jika penerbit gagal bayar. Asuransi bertindak sebagai benteng melawan bawaan, mengurangi risiko dan menaikkan peringkat kredit dari obligasi yang diterbitkan. Keyakinan ekstra yang dihasilkan oleh cakupan ini berarti obligasi yang diasuransikan dapat memerintahkan harga yang lebih tinggi, membayar suku bunga yang lebih rendah dan umumnya menikmati lebih banyak likuiditas daripada obligasi yang tidak diasuransikan.

Ambac tetap menjadi salah satu perusahaan asuransi obligasi utama dan pasar asuransi terus berkembang, meskipun peringkat kredit Ambac menurun drastis setelah krisis keuangan tahun 2008. Organisasi saat ini berjalan di bawah nama Ambac Assurance Corporation dan berfungsi sebagai unit operasi utama dari Ambac Financial Group, sebuah perusahaan induk yang berbasis di New York.

Asuransi Obligasi

Asuransi obligasi bekerja dengan cara yang mirip dengan polis asuransi lainnya. Penerbit mengambil asuransi terhadap default dan harga asuransi obligasi pembayaran premi berdasarkan risiko yang dirasakan dari penerbit. Jika penerbit gagal melakukan pembayaran tepat waktu selama durasi obligasi, perusahaan asuransi harus melakukan pembayaran tersebut sebagai gantinya. Dinamika ini berarti investor biasanya menganggap obligasi yang diasuransikan memiliki peringkat kredit yang sama dengan perusahaan yang mengasuransikan obligasi, terlepas dari peringkat kredit dari sekuritas yang mendasarinya. Dari sudut pandang investor, satu-satunya risiko gagal bayar berasal dari kemungkinan perusahaan asuransi obligasi gagal melakukan pembayaran. Umumnya, perusahaan asuransi obligasi hanya menanggung surat berharga yang peringkat dasarnya berada di wilayah layak investasi, atau tidak lebih rendah dari BBB.

Sementara penerbit obligasi harus membayar premi asuransi, yang ditingkatkan kelayakan kredit utang dapat menghasilkan manfaat yang signifikan dengan meningkatkan persyaratan pinjaman, terutama dengan menurunkan hasil atau dengan memperluas akses emiten ke pasar utang. Sejauh persyaratan pinjaman yang ditingkatkan itu mengurangi biaya pinjaman lebih dari peningkatan biaya yang dihasilkan oleh premi asuransi, penerbit obligasi keluar lebih dulu. Dalam istilah praktis, investor juga akhirnya membayar premi asuransi sejauh yang mereka ambil lebih rendah pengembalian utang yang akan mengekspos mereka ke risiko yang lebih tinggi, dan karena itu menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi, jika itu tidak diasuransikan.