Commercianti di opzioni di Macy's (M) ottimisti

I trader hanno spinto i prezzi delle azioni di Macy's, Inc. (m) in giro che circonda drammaticamente la GameStop Corp. (GME) fenomeno. Tuttavia, nell'ultimo mese i trader hanno mantenuto le azioni di Macy's in un intervallo ristretto rispetto alle sue guadagni trimestrali annuncio. Nonostante ciò, i trader di opzioni hanno pagato un premio aspettandosi che il titolo salisse. Sembra implicare che si aspettano ottime notizie.

Non c'è modo di prevedere con precisione la direzione in cui si muoverà un'azione dopo un annuncio di guadagni. Tuttavia, un confronto dell'azione dei prezzi tra i prezzi delle azioni e i prezzi delle opzioni mostra che se le azioni di Macy's saltano, divergendo da la media mobile a 20 giorni nei primi giorni dopo l'annuncio, i trader orientati al trend rialzista sono in grado di catturare i migliori profitti.

Il trading di opzioni rappresenta le attività degli investitori che vogliono proteggere le loro posizioni o degli speculatori che vogliono trarre profitto dalla previsione corretta di movimenti imprevisti in un'azione o indice sottostante. Ciò significa che il trading di opzioni è letteralmente una scommessa sulle probabilità di mercato. Confrontando i dettagli del comportamento dei prezzi delle azioni e delle opzioni, gli osservatori dei grafici possono ottenere informazioni preziose, sebbene aiuti a comprendere il contesto in cui si è verificato questo comportamento dei prezzi. Il grafico seguente mostra l'azione del prezzo per il prezzo delle azioni di Macy's e l'impostazione che porta al rapporto sugli utili.

Tendenza attuale

Il trend di un mese del titolo fa sì che le azioni si spingano al di sopra del suo range estremo prima di tornare alla sua media. È da notare che nell'ultimo mese Macy's è salito a oltre $ 17 per azione alla fine di gennaio. Ciò è dovuto, in parte, all'aumento di molti titoli al dettaglio. C'è stato solo un leggero ritracciamento a $ 15 per azione con l'avvicinarsi del giorno dell'annuncio. Il prezzo si è chiuso nella regione centrale rappresentata dagli studi tecnici su questo grafico. Gli studi sono formati con 20 giorni Canale Keltner indicatori. Questi rappresentano livelli di prezzo che rappresentano un multiplo del Intervallo medio reale (ATR) per il titolo. Questo array aiuta a evidenziare il modo in cui il prezzo si è spostato dall'estremo superiore al suo intervallo medio e si è mantenuto in tale intervallo. Questa mossa di prezzo per le azioni di Macy's implica che gli investitori potrebbero essere cautamente ottimisti per il prossimo rapporto.

In questo contesto in cui l'andamento dei prezzi di Macy's si è spostato dall'estremo superiore al medio, gli osservatori dei grafici possono riconoscere che i trader e gli investitori stanno esprimendo un cauto ottimismo in corso guadagni. Ciò rende importante per gli osservatori dei grafici determinare se la mossa riflette le aspettative degli investitori per un rapporto sugli utili favorevole o meno.

I dettagli del trading di opzioni possono fornire ulteriori informazioni per aiutare gli osservatori dei grafici a formarsi un'opinione sulle aspettative degli investitori. I trader di opzioni preferiscono le call rispetto alle put, il che suggerisce che gli investitori si aspettano buone notizie dal rapporto dell'azienda. Evidenze a sostegno possono essere trovate anche nel confronto dell'intervallo di volatilità rappresentato sul grafico dalle linee viola e dal riquadro viola sullo sfondo. Anche se i prezzi sono rimasti in un intervallo così stretto, si stanno spostando verso la metà superiore dell'intervallo di volatilità. Questa posizione per il prezzo suggerisce che gli investitori hanno grandi aspettative per il rapporto sugli utili.

Attività di trading

I trader di opzioni riconoscono che le azioni di Macy si trovano in un intervallo medio e hanno valutato le loro opzioni come una scommessa che il titolo chiuderà entro una delle due caselle raffigurate nel grafico tra oggi e febbraio 26, il venerdì successivo alla pubblicazione della relazione sugli utili. La casella con cornice verde rappresenta il prezzo offerto dai venditori di opzioni call. Implica una probabilità del 72% che le azioni di Macy's chiudano all'interno di questo intervallo entro la fine della settimana se i prezzi salgono. La casella rossa rappresenta il prezzo per le opzioni put con una probabilità del 74% che i prezzi scendano all'annuncio.

È importante notare che il trading di martedì ha caratterizzato oltre 33.000 opzioni call scambiate rispetto a circa 12.000 opzioni put, a dimostrazione del pregiudizio che avevano gli acquirenti di opzioni. Il fatto che solo il 26% delle operazioni fosse put option implica che i trader di opzioni sono fortemente ottimisti, come mostrato nel grafico sottostante.

Le linee viola sul grafico sono generate da uno studio Keltner Channel di 10 giorni impostato a quattro volte l'ATR. Questa misura tende a creare regioni altamente correlate di forte supporto e resistenza nell'azione dei prezzi. Queste regioni si presentano quando le linee del canale fanno una svolta notevole nei tre mesi precedenti. I livelli segnati dalle virate sono annotati nella tabella sottostante. Ciò che è degno di nota in questo grafico è che il prezzo della chiamata è maggiore del prezzo della vendita, il che suggerisce che i trader si aspettano che il prezzo salga dopo i guadagni.

Questi livelli di supporto e resistenza mostrano una gamma insolitamente ampia di supporto e resistenza per i prezzi. Questo è probabilmente dovuto a circostanze anomale. È possibile che né le buone né le cattive notizie generino un grande movimento di prezzo. Dopo il precedente annuncio degli utili, le azioni di Macy's sono aumentate di oltre il 19% nei giorni successivi. Gli investitori potrebbero aspettarsi lo stesso tipo di movimento del prezzo dopo questo annuncio. Con una quantità insolita di spazio nell'intervallo di volatilità, è improbabile che i prezzi delle azioni aumentino o diminuiscano più del previsto.

Impatto sul mercato

L'effetto del rapporto sugli utili di Macy's non è particolarmente influente sul mercato a causa della ridotta influenza del settore al dettaglio sui principali indici da quando è scoppiata la pandemia. Tuttavia, il rapporto della società si verifica lo stesso giorno di altri due titoli influenti nel a discrezione del consumatore settore: The Home Depot, Inc. (HD) e Lowe's Companies, Inc. (BASSO). Non importa quello che dice il rapporto di Macy's, l'impatto sarà amplificato dalla sua tempistica. L'effetto combinato dei rapporti di queste società avrà probabilmente un impatto significativo sui titoli nel settore dei beni di consumo voluttuari.

Ora che oltre il 70% delle società S&P 500 ha registrato guadagni finora in questa stagione e una grande maggioranza ha battuto le stime, gli investitori probabilmente si aspetteranno lo stesso da Macy's. Qualunque cosa in meno sarebbe uno shock. Un rapporto positivo potrebbe sollevare altri titoli del settore come Home Depot, The Walt Disney Company (DIS), o anche Amazon.com, Inc. (AMZN). Influirebbe anche fondi negoziati in borsa (ETF) come il Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund di State Street (XLY) e potenzialmente SPDR S&P 500 ETF Trust di State Street (SPIARE).

La linea di fondo

I trader di opzioni su Macy's stanno favorendo le opzioni call con un forte margine rispetto alle opzioni put prima dell'annuncio degli utili della società. I trader sembrano essere meno nervosi per le cattive notizie e più opportunisti per un possibile balzo in alto dei prezzi. Anche se si materializzasse un brutto rapporto, le azioni di Macy's potrebbero non scendere in modo significativo, perché gli investitori potrebbero volerlo compra il tuffo poiché le azioni della società hanno un prezzo così relativamente basso in questo momento. La dimensione della fascia di prezzo della volatilità è sufficiente per superare il prezzo della chiamata, consentendo un ampio spostamento verso l'alto se l'azienda dovesse in qualche modo gestire una sorpresa positiva. Le aspettative dei trader potrebbero essere eccessivamente ottimistiche a causa della recente attività nelle azioni al dettaglio. Tuttavia, rimangono ottimisti.