Il film The Big Short' spiegato

Cos'è Il grande corto?

Il grande corto è un adattamento cinematografico vincitore dell'Oscar 2015 dell'omonimo libro più venduto dell'autore Michael Lewis. Il film, diretto da Adam McKay, si concentra sulle vite di diversi professionisti finanziari americani che hanno previsto e hanno tratto profitto dall'accumulo e dal successivo crollo del alloggio bolla nel 2007 e nel 2008.

Pubblicato nel 2010, Il grande corto: Dentro la macchina del giorno del giudizio era un sequel sciolto del best-seller di Lewis Il poker del bugiardo, una cronaca delle sue esperienze lavorative presso Solomon Brothers negli anni '80. Entrambi i lavori di saggistica offrono un tuffo profondo nelle vite, nei luoghi di lavoro e nella psicologia di diversi Wall Street professionisti e mondo finanziario.

Comprensione Il grande corto

Il grande corto non è stato il primo adattamento cinematografico di un libro di saggistica di successo che copre la crisi finanziaria. Nel 2011, la HBO ha adattato il racconto della crisi di Andrew Ross Sorkin Troppo grande per fallire, che aveva anche un cast stellato. Quella storia era più incentrata sulle poche settimane precedenti a il crollo di Lehman Brothers e la decisione del governo di salvare le banche più grandi della nazione e aziende.

Il grande corto, tuttavia, è un pezzo incentrato sul personaggio che si concentra non solo sugli eventi che hanno portato alla crollo dei mutui subprime, ma anche i sentimenti conflittuali di diversi uomini (veri o basati su persone reali) che hanno previsto la crisi con largo anticipo. Il film è interpretato da Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling e Brad Pitt.

Uno di quegli uomini è Michael Burry (Christian Bale), il manager di fondo speculativo Capitale del rampollo. L'anno è il 2005 e Burry inizia a sospettare che il boom del mercato immobiliare degli Stati Uniti sia virtualmente an bolla patrimoniale gonfiato da prestiti ad alto rischio. Burry crea un nuovo tipo di strumenti finanziari, chiamato a credit default swap, che gli avrebbe permesso di breve il mercato immobiliare, ovvero vendere posizioni, partendo dal presupposto che i prezzi delle case diminuiranno.

Quando banche e creditori sostengono che il mercato immobiliare è stabile - ei prezzi in effetti continuano a salire - i suoi clienti si arrabbiano e si spaventano mentre Burry continua le sue brevi rappresentazioni. Quando chiedono indietro i loro soldi, mette una moratoria sui prelievi dal fondo, facendo arrabbiare ancora di più i suoi clienti.

Nel frattempo, il dirigente della Deutsche Bank Jared Vennett (Ryan Gosling) scopre inavvertitamente Burry's creazione di credit default swap e, in accordo con l'analisi del mercato di Burry, decide di iniziare vendendoli. Uno dei suoi clienti è il gestore di hedge fund Mark Baum (Steve Carrell). Baum riconosce che pacchetti di titoli di prestito scarsamente strutturati e ad alto rischio noti come obbligazioni di debito garantite (CDO) hanno ricevuto Classificazioni AAA dalle agenzie di rating del credito - implicando un grado di sicurezza che non meritano - e inoltre vengono riconfezionate e rivendute in modi altamente discutibili. È l'appetito delle istituzioni finanziarie per questi titoli che sta alimentando gran parte dell'aumento del settore immobiliare, in modo sproporzionato rispetto ai fondamentali del settore.

Come Burry e Vennett, Baum conclude che la bolla immobiliare alla fine scoppierà e potrebbe infatti portare al collasso dell'economia statunitense. Inizia a cortocircuitare il settore finanziario. (Baum era basato sul gestore di fondi speculativi della vita reale Steve Eisman. Vennett era basato su Greg Lippmann, un ex venditore di obbligazioni della Deutsche Bank.)

Un terzo filone della trama segue due giovani investitori, Charlie Geller (John Magaro) e Jamie Shipley (Finn Wittrock), che scoprono un articolo scritto da Vennett sui credit default swap. cercano il consulenza sugli investimenti del banchiere in pensione Ben Rickert (Brad Pitt). Shipley e Geller fanno una serie di scommesse di successo contro i titoli garantiti da ipoteca e il mercato immobiliare quando finalmente inizia a crollare, facendo una fortuna con le loro operazioni.

Ma Rickert li rimprovera per aver approfittato della miseria che il crollo dei mutui ha causato all'America centrale. Il duo è rimasto molto abbattuto per il azzardo morale intorno ai CDO, avendo scoperto che le banche di investimento e le agenzie di rating del credito cospiravano per nascondere i rischi e sostenere i prezzi degli investimenti. In seguito tentano senza successo di citare in giudizio il agenzie di rating per le loro classificazioni fuorvianti di titoli garantiti da ipoteca e ipoteche. (Geller era basato sul fondatore di Cornwell Capital Charlie Ledley, mentre Jamie Shipley era basato sul partner di Cornwell Jamie Mai; Rickert era basato su Ben Hockett, un ex commerciante presso Deutsche Bank.)

Burry, nel frattempo, finisce per produrre quasi il 500% di rendimenti per gli investitori che rimangono con lui per tutta la durata del crollo del mercato immobiliare.

Il grande corto Scelte stilistiche

La terminologia finanziaria e la cronologia della crisi finanziaria sono molto difficili da comprendere per un pubblico laico in un film di due ore. Il grande corto impiega modi vividi, colloquiali e persino umoristici per illustrare e definire i complessi strumenti e strumenti finanziari, dalle obbligazioni di debito collateralizzato (CDO) e tranche a credit default swap e titoli garantiti da ipoteca, che ha contribuito ad affondare l'economia globale.

Ad esempio, il film spiega perché i CDO hanno avuto un tale effetto a catena in una scena in cui l'attrice Selena Gomez gioca a blackjack. Insieme all'economista Richard Thaler, spiega come le scommesse secondarie sempre più grandi sulla mano di blackjack di Gomez siano fantastiche quando lei sta vincendo, una metafora per un mercato immobiliare in crescita. Tuttavia, quando Gomez perde la mano, o i prezzi delle case iniziano a scendere, quelle scommesse collaterali innescano un effetto domino che crea perdite maggiori rispettivamente al tavolo e all'economia.

In un'altra scena, il pubblico riceve un aiuto visivo per comprendere una tranche. Ryan Gosling tira i blocchi da una torre Jenga per mostrare come funzionano le tranche in titoli garantiti da ipoteca (MBS) come obbligazioni ipotecarie garantite (OCM). Tirando fuori i blocchi nella parte inferiore della torre, Gosling spiega che i titoli più quotati a l'estremità superiore della torre non può reggere quando i titoli con rating inferiore falliscono e vengono rimossi dal base.

Altri esempi sono volutamente irriverenti, usando metafore e termini quotidiani. Uno spaccato presenta l'attrice Margot Robbie in un bagno di bolle che beve champagne mentre discute della fragile effervescenza dei titoli garantiti da ipoteca. Il personaggio televisivo del cibo Anthony Bourdain spiega come lanciare un pesce di due giorni in uno stufato è simile ai mutui subprime lanciati nei CDO per nascondere la loro natura rischiosa a clienti ignari.

Il grande corto FAQ

La grande scommessa è basata su una storia vera?

Il grande corto, basato su un libro di saggistica di Michael Lewis, racconta la vita reale e le azioni di diversi settori finanziari professionisti a metà degli anni 2000, sullo sfondo dell'ascesa e poi del drammatico crollo del settore immobiliare mercato. Il film ha cambiato i nomi e altri dettagli identificativi di alcuni personaggi.

Qual è stato il grande corto nel film?

Il titolare "grande corto" in Il grande corto si riferisce alla pratica di negoziazione/investimento dello shorting o della vendita allo scoperto. Quando metti allo scoperto qualcosa, di solito un titolo finanziario, come un'azione, significa che lo prendi in prestito e lo vendi su il mercato aperto, con l'obiettivo di riacquistarlo successivamente a un prezzo inferiore e intascarsi la differenza come a profitto. I trader e gli investitori vendono allo scoperto quando pensano che un titolo diminuirà di valore. È una scommessa che i prezzi diminuiranno.

Ci sono in realtà diversi grandi cortometraggi nel film: la maggior parte dei personaggi principali prende posizioni corte in titoli garantiti da ipoteca, convinti che i prezzi scenderanno quando l'attuale boom immobiliare crolla. Hanno dimostrato di avere ragione e guadagnano tutti milioni di dollari. È un corto "grande" a causa delle somme coinvolte e perché l'industria immobiliare svolge un ruolo così importante nell'economia.

Cosa ha causato la crisi finanziaria del 2008?

La crisi finanziaria del 2007-2008 era in divenire anni e per un complesso intreccio di cause. I suoi semi sono stati gettati all'inizio del decennio, con credito a basso costo e standard di prestito lassisti hanno alimentato una bolla immobiliare, una spirale al rialzo dei prezzi delle case poiché i mutuatari hanno approfittato dei bassi tassi ipotecari. Molti di questi prestiti erano subprime, cioè i mutuatari non potevano davvero permetterseli, mettendo i prestiti ad alto rischio di default.

I finanziatori hanno poi venduto quei prestiti alle banche d'investimento di Wall Street, che li hanno confezionati in titoli garantiti da ipoteca e obbligazioni di debito garantite. I regolamenti revocati hanno permesso alle banche e ad altre istituzioni di prendere ingenti prestiti per investire in questi titoli, che hanno poi riconfezionato e venduto ad altri investitori.

A metà decennio, i tassi di interesse hanno iniziato a salire e la proprietà della casa ha raggiunto un punto di saturazione. I prezzi degli immobili hanno iniziato a scendere e le persone hanno iniziato a non pagare i mutui. Quando la bolla è scoppiata nel 2007, le istituzioni finanziarie sono rimaste a detenere trilioni di dollari di investimenti quasi senza valore in mutui subprime.

Il mercato interbancario che mantiene il denaro in circolazione in tutto il mondo congelato: nessuno sapeva quanto fossero diffuse le perdite o chi doveva cosa, quindi hanno smesso completamente di prestare.

Nell'estate del 2008, la carneficina si stava diffondendo in tutto il settore finanziario. Molte aziende venerabili, come Bear Stearns e Lehman Brothers, fallirono. Il crollo di Lehman ha spaventato il mercato azionario, che è andato in caduta libera a partire dalla fine di settembre.

La linea di fondo

Il grande corto ha ricevuto diverse nomination all'Oscar, tra cui una come "Miglior film" e ha vinto per "Miglior sceneggiatura non originale". Alcuni critici, incluso il Nobel Memorial Prize in Economics Laureate Paul Krugman, hanno affermato che il film non riconosce che diverse persone, al di fuori dei personaggi profilati nel film, hanno anche segnalato i problemi con i mutui subprime. Altri hanno notato che il film non è riuscito a notare completamente il ruolo che il Riserva federale giocato nel far fiorire la crisi.

Detto ciò, Il grande corto offre un'esplorazione molto coinvolgente negli anni precedenti il ​​crollo del mercato immobiliare, che ha portato alla La grande recessione. Alla fine, conclude, Wall Street l'avidità ha affondato l'economia globale per anni.