Commercianti di opzioni di eBay (EBAY) che fanno offerte pessimistiche

Gli investitori di eBay Inc. (EBAY) hanno abbassato il prezzo delle azioni a un intervallo inferiore alla media in vista dell'annuncio degli utili del secondo trimestre fiscale della società. A prima vista, sembra che i trader di opzioni siano posizionati per una mossa negativa, poiché il numero di mettere opzioni nel interesse aperto supera il numero di chiama. L'attività insolita delle opzioni potrebbe creare una forte tendenza al rialzo nell'azione dei prezzi se EBAY offre una sorpresa positiva per gli utili.

Un numero considerevole di opzioni put rimane nell'interesse aperto per EBAY e premi di opzione sono attualmente a un livello insolitamente elevato. I volumi di trading indicano che i trader hanno acquistato put e venduto call in previsione di un rapporto sugli utili sfavorevoli. Risolvere queste scommesse potrebbe comportare una pressione al rialzo imprevista sul prezzo delle azioni di eBay.

Prevedere con precisione la direzione in cui si muoverà un'azione dopo gli utili è difficile. Tuttavia, un confronto tra l'azione del prezzo del titolo e l'attività delle opzioni mostra che, se EBAY fornisce un rapporto positivo, il prezzo delle azioni della società potrebbe aumentare in modo significativo, avvicinandosi al suo 20 giorni

media mobile dopo l'annuncio. Ciò potrebbe accadere perché le opzioni hanno un prezzo per un movimento al ribasso, ma buone notizie impreviste potrebbero cogliere di sorpresa i trader e creare un rapido aumento del prezzo delle azioni.

Un confronto tra i dettagli sia del prezzo delle azioni che del comportamento delle opzioni può fornire agli osservatori dei grafici preziose informazioni; tuttavia, è necessario comprendere il contesto in cui si è verificato questo comportamento dei prezzi. Il grafico seguente illustra l'azione del prezzo per il prezzo delle azioni EBAY a partire dal 31 agosto. 9. Questo ha creato la configurazione che porta al rapporto sui guadagni.

Mode del momento

Nell'ultimo mese, il trend delle azioni EBAY ha visto il prezzo delle azioni raggiungere il suo massimo storico al massimo della volatilità a fine luglio, prima di scendere ben al di sotto della sua media mobile a 20 giorni fino al terzo inferiore dell'intervallo di volatilità in pochi giorni dopo. In questo periodo di tempo, il prezzo delle azioni EBAY più basso è stato di circa $ 65 all'inizio di agosto, mentre il prezzo delle azioni più alto è stato di oltre $ 74, il massimo storico, a fine luglio. Il prezzo si è chiuso nella regione inferiore rappresentata dagli studi tecnici su questo grafico.

Gli studi sono formati da 20 giorni Canale Keltner indicatori. Questi rappresentano livelli di prezzo che rappresentano un multiplo del Intervallo medio reale (ATR) per il titolo. Questo array aiuta a evidenziare il modo in cui il prezzo è sceso al di sotto della media mobile a 20 giorni nella settimana prima dei guadagni. Questa variazione di prezzo delle azioni EBAY implica che la fiducia degli investitori sta calando con l'avvicinarsi del rapporto sugli utili.

In questo contesto in cui l'andamento dei prezzi di EBAY è recentemente sceso al di sotto della sua media mobile a 20 giorni, gli osservatori dei grafici possono riconoscere che i trader e gli investitori stanno esprimendo una crescente preoccupazione per il guadagni. È interessante notare che, nella settimana prima degli utili, il prezzo delle azioni di EBAY è sceso dal suo massimo storico, chiudendo ben al di sotto della media mobile a 20 giorni. Ciò rende importante per gli osservatori dei grafici determinare se la mossa riflette o meno le aspettative degli investitori per guadagni sfavorevoli.

I dettagli del trading di opzioni possono fornire agli osservatori dei grafici un contesto aggiuntivo per aiutarli a formare un'opinione sulle aspettative degli investitori. Di recente, i trader di opzioni stanno favorendo le put rispetto alle call con un margine esiguo. Lunedì sono state scambiate oltre 31.000 put contro oltre 15.000 call. Normalmente, questo volume indica che i trader si sentono ribassisti nei confronti del rapporto sugli utili.

Attività di trading

I trader di opzioni riconoscono che le azioni EBAY sono al di sotto della media e hanno valutato le loro opzioni come una scommessa che il titolo si chiuderà all'interno di una delle due caselle illustrate nel grafico tra oggi e agosto. 13, il venerdì successivo alla pubblicazione del rapporto sugli utili. La casella con cornice verde rappresenta il prezzo offerto dai venditori di opzioni call. Implica una probabilità del 35% che le azioni eBay chiudano all'interno di questo intervallo entro la fine della settimana se i prezzi aumentano. La casella rossa rappresenta il prezzo per le opzioni put con una probabilità del 35% se i prezzi scendono all'annuncio.

È necessario notare che l'open interest presentava oltre 120.000 call rispetto a quasi 164.000 put, a dimostrazione del pregiudizio che avevano gli acquirenti di opzioni, poiché i trader preferivano le put rispetto alle call. È da notare che lunedì sono state scambiate oltre 31.000 put e oltre 15.000 call, distorcendo ulteriormente i numeri dell'open interest a favore delle opzioni put. Tuttavia, poiché la call box e la put box sono di dimensioni relativamente uguali, ci dice che la crescente percentuale di opzioni call ha solo leggermente distorto le aspettative verso il basso. È implicita una prospettiva molto più compiacente.

Le linee viola sul grafico sono generate da uno studio Keltner Channel di 10 giorni impostato a quattro volte l'ATR. Questa misura tende a creare regioni altamente correlate di forte supporto e resistenza nell'azione dei prezzi. Queste regioni si presentano quando le linee del canale fanno una svolta notevole nei tre mesi precedenti.

I livelli segnati dalle virate sono annotati nella tabella sottostante. Ciò che è degno di nota in questo grafico è che i prezzi di call e put sono in un intervallo così ravvicinato con molto spazio per funzionare in entrambi i modi, ma con più spazio al rialzo. Ciò suggerisce che gli acquirenti di opzioni non hanno una forte convinzione su come la società riporterà, anche se i volumi delle put recenti superano il volume delle chiamate. Sebbene gli investitori e i trader di opzioni non se lo aspettino, un rapporto sorprendente spingerebbe i prezzi notevolmente più in alto o più in basso.

Questi livelli di supporto e resistenza mostrano una vasta gamma di supporto e resistenza per i prezzi. Di conseguenza, è possibile che qualsiasi notizia, sorprendentemente negativa o positiva, coglierà di sorpresa gli investitori e potrebbe generare una mossa insolitamente grande. Dopo il precedente annuncio degli utili, le azioni EBAY sono diminuite del 10% il giorno dopo gli utili prima di aumentare gradualmente la settimana successiva. Gli investitori potrebbero aspettarsi un movimento simile del prezzo dopo questo annuncio. Con molto spazio nell'intervallo di volatilità, i prezzi delle azioni potrebbero aumentare o diminuire più del previsto.

Impatto sul mercato

Le azioni eBay in genere fanno mosse sostanziali dopo i guadagni, quindi è possibile che i risultati possano avere un impatto diretto sugli indici. Indipendentemente da ciò che afferma il rapporto, potrebbe avere un effetto sulle azioni nel settore della vendita al dettaglio su Internet. Un rapporto positivo potrebbe sollevare altri titoli del settore come Etsy, Inc. (ETSY), Wayfair Inc. (W), o MercadoLibre, Inc. (MELI). Potrebbe anche influenzare fondi negoziati in borsa (ETF) come il First Trust NASDAQ Retail ETF (FTXD), QQQ Trust ETF di Invesco (QQQ), o S&P 500 ETF Trust di State Street (SPIARE).