Le azioni statunitensi potrebbero registrare un rimbalzo tra i segnali di avvertimento

Investitori azionari che hanno riallocato le loro posizioni a società estere a causa delle preoccupazioni per il futuro degli Stati Uniti. mercato in rialzo stanno tornando a casa mentre aumenta l'incertezza sulla salute di mercati emergenti, le tensioni geopolitiche in Asia e il ritmo della crescita europea, come delineato in un recente articolo di Il giornale di Wall Street. A gennaio, un'ondata di volatilità ha gettato una chiave nello slancio del mercato rialzista di nove anni mentre i timori tra cui il presidente Donald Trump protezionista retorica commerciale, in aumento inflazione e stringendo politica monetaria aggiunto ai timori di un incombente degli Stati Uniti recessione. (Guarda anche: Le azioni subiscono un duro colpo per la cancellazione del vertice di Trump.)

La crescita interna sembra "più attraente"

Preoccupazioni degli investitori su un mercato statunitense correzione si è rivelato esagerato, almeno per il momento. Dall'inizio di maggio, il SPDRS&P 500ETF La fiducia ha guadagnato circa il 2%, con l'indice S&P 500 in rialzo dell'1,55% per maggio a partire dalle 13:00. oggi. Nel frattempo, il 

iSharesMSCIEurozona L'ETF ha subito una perdita del 4,4% nello stesso periodo e l'ETF iShares Core Emerging Markets è sceso del 2,2%.

Jonathan Golub, chief strategist azionario statunitense di Credit Suisse, prevede l'andamento delle azioni statunitensi sovraperformance rispetto al mercato mondiale per continuare mentre la crescita dei rendimenti europei decelera e si rinnova, secondo il WSJ. "Gli investitori rivalutano il modo in cui confrontano gli Stati Uniti con il resto del mondo perché gli Stati Uniti sembreranno più attraenti", ha affermato Golub.

Il calo odierno dei mercati azionari statunitensi mostra quanto siano fragili i guadagni di maggio con meno di tre giorni rimasti nel mese. Le preoccupazioni per le turbolenze politiche e finanziarie in Europa sono state il fattore chiave che ha trascinato al ribasso le azioni, dimostrando che anche gli Stati Uniti non sono immuni. L'S&P 500 è salito del 2,7% alla chiusura del mercato di venerdì prima di ritirarsi oggi.

Dollaro forte, i problemi dell'Eurozona guidano gli afflussi

Nel frattempo, l'aumento del valore del dollaro e una solida stagione degli utili societari negli Stati Uniti sono scaduti in contrasto con le preoccupazioni che l'espansione economica interna rallenterà rispetto alla crescita in Asia e Europa.

L'ondata di fondi che si è riversata nelle azioni statunitensi negli ultimi mesi arriva dopo un decennio in cui gli investitori scommettono maggiormente sui mercati internazionali. Nel 2017, quando gli indici statunitensi hanno raggiunto i massimi storici, l'afflusso di capitali nei fondi azionari internazionali ha ancora superato acquisti di azioni mutualistiche domestiche ed ETF a un tasso compreso tra $ 4 e $ 1, secondo i dati Morningstar e come riportato dal WSJ.

Ad aprile, 8 miliardi di dollari di afflussi nei fondi azionari mondiali hanno segnato il minimo in quasi 18 mesi, secondo l'Investment Company Institute. Le prime tre settimane di maggio hanno visto affluire 4,4 miliardi di dollari nei fondi azionari statunitensi, rispetto ai 3,6 miliardi di dollari in fondi azionari internazionali, che si sono costituiti questo mese per diventare i primi con afflussi di azioni nazionali da allora Gennaio.

Un forte mercato del lavoro negli Stati Uniti, insieme ai vantaggi per le imprese derivanti dal taglio delle tasse di Trump, ha aiutato le imprese nazionali a soddisfare le previsioni, mentre l'eurozona le crisi hanno trascinato il Citigroup Economic Surprise Index della regione, una misura del modo in cui le aspettative vengono soddisfatte, al livello più basso in sette anni. Poiché le forti aspettative negli Stati Uniti fanno salire il valore del dollaro, indebolendo l'attrattiva di detenere attività all'estero, molti investitori hanno scaricato le loro partecipazioni in fondi internazionali, dimostrando l'alto livello di vulnerabilità che i fondi globali affrontano sulla valuta rapida turni.

Attenzione agli indicatori di mercato eccessivamente ottimisti

Tuttavia, alcuni analisti di strada sono scettici sul fatto che l'aumento di maggio possa offrire qualcosa di più significativo di un guadagno a breve termine, poiché si ritiene che le pressioni sull'economia statunitense portino in definitiva a un'importante correzione del mercato.

In una recente intervista con CNBC, il presidente di Bianco Research James Bianco ha avvertito che indicatori distorti segnalano un'economia "A+" che può sopportare l'aumento dei tassi di interesse, ma in realtà "è più simile a un'economia B". Di conseguenza, si aspetta il Banca della Riserva Federale per commettere errori di policy basati su dati distorti.