Tasso medio interbancario di Johannesburg (JIBAR)

Qual è il tasso medio interbancario di Johannesburg (JIBAR)?

Il tasso medio interbancario di Johannesburg (JIBAR) è il tasso di mercato monetario utilizzato in Sudafrica. Il punto di riferimento per i prestiti e gli strumenti a breve termine, il tasso è disponibile in termini di sconto di un mese, tre mesi, sei mesi e 12 mesi. La tariffa JIBAR a 3 mesi è la più utilizzata e accettata.

Un individuo o un'impresa che cerca di prendere in prestito denaro da una banca sudafricana sarà generalmente quotato a un tasso legato al JIBAR a tre mesi, il più comunemente usato. Ad esempio, il tasso indicato a un mutuatario che desidera ottenere un mutuo potrebbe essere "JIBAR + 7%". Poiché i tassi nel mercato monetario aumentare il costo del prestito aumenta anche e viceversa.

Comprensione del tasso medio interbancario di Johannesburg (JIBAR)

Oggi, il tasso medio interbancario di Johannesburg (JIBAR) viene utilizzato come parametro di riferimento per i tassi di interesse a breve termine nei mercati sudafricani. È determinato come media dei tassi attivi e passivi indicati da alcune banche locali e internazionali. JIBAR viene calcolato come rendimento e quindi convertito in sconto.

Il tasso viene calcolato giornalmente dalla Borsa di Johannesburg per termini di sconto di un mese, tre mesi, sei mesi e 12 mesi dopo che tutti i tassi bid e offer sono stati ricevuti dalle banche partecipanti. Il tasso derivato viene quindi utilizzato dalle banche per acquistare e vendere i propri Certificati di deposito negoziabili (NCD).

I tassi bid e offer utilizzati per calcolare JIBAR sono presentati da otto banche che effettuano transazioni con NCD di almeno 100 milioni rands (la valuta sudafricana). Un tasso medio è calcolato come un punto a metà strada tra i tassi di offerta e di offerta forniti dai contributori. I due tassi medi più alti e due più bassi vengono scartati e viene calcolata la media dei restanti quattro tassi medi per arrivare a JIBAR.

Mentre JIBAR rappresenta i tassi NCD, rappresenta anche, in misura minore, il costo del finanziamento nel valuta estera (FX) forward e il mercato interno dei depositi bancari fissi.

Tasso medio interbancario di Johannesburg (JIBAR) e derivati

JIBAR è anche uno strumento importante nel derivati ​​su tassi di interesse mercato. I JIBAR Futures (STIR) sono contratti future su tassi di interesse a breve termine che hanno il tasso medio interbancario di Johannesburg a tre mesi come strumento sottostante. Questo contratto in borsa ha un valore alla scadenza di 100 meno il tasso JIBAR a tre mesi alla data di scadenza. Il contratto è un modo efficiente per ottenere esposizione al mercato dei tassi di interesse sudafricano e può essere utilizzato dagli hedger che cercano protezione contro movimenti avversi dei tassi di interesse e speculatori che sperano di trarre vantaggio da movimenti di interesse a breve termine aliquote.

Il valore del contratto STIR diminuisce all'aumentare del tasso JIBAR atteso a tre mesi alla scadenza dei futures. Quando si prevede che i tassi di interesse salgano, un investitore o un trader lo farà breve il contratto. Gli investitori vanno lungo il contratto quando ritengono che i tassi di interesse diminuiranno ad un certo punto in futuro.

Esempio del tasso medio interbancario di Johannesburg (JIBAR)

Il calcolo di un tasso di riferimento sudafricano è iniziato negli anni '90 con il tasso South African Futures Exchange (Safex) Bank Bill. L'attuale sistema tariffario di riferimento è stato istituito nel 1999. Prima di novembre 2012, l'acronimo stava per Johannesburg Interbank Agreeed Rate.

Secondo la South African Reserve Bank, il JIBOR a tre mesi è stato in media dell'8,19% dal 1999 al 2020, raggiungendo un massimo storico del 16,96% a febbraio 1999 e un minimo storico del 5,06% a settembre 2012.

Altri tassi di riferimento equivalenti a breve termine includono il Tasso offerto interbancario di Londra (LIBOR), Tasso Interbancario Offerto Euro (EURIBOR), tasso offerto interbancario nigeriano (NIBOR), tasso offerto interbancario norvegese (NIBOR), ecc.