Definizione di ambiente a basso tasso di interesse

Che cos'è un ambiente a basso tasso di interesse?

Un ambiente di tassi di interesse bassi si verifica quando il tasso senza rischi di interesse, tipicamente impostato da a Banca centrale, è inferiore alla media storica per un periodo di tempo prolungato. Negli Stati Uniti, il tasso privo di rischio è generalmente definito dal tasso di interesse sui titoli del Tesoro.

Tassi di interesse zero e tassi di interesse negativi sono due esempi estremi di ambienti a basso tasso di interesse.

Spiegazione del contesto dei tassi di interesse bassi

Gran parte del mondo sviluppato ha sperimentato un ambiente di bassi tassi di interesse dal 2009 come moneta le autorità di tutto il mondo hanno tagliato i tassi di interesse allo 0% per stimolare la crescita economica e prevenire

deflazione.

Gli ambienti a basso tasso di interesse hanno lo scopo di stimolare la crescita economica rendendo più economico prendere in prestito denaro per finanziare investimenti in attività sia fisiche che finanziarie. Una forma speciale di bassi tassi di interesse è tassi di interesse negativi. Questo tipo di politica monetaria non è convenzionale in quanto i depositanti devono pagare la banca centrale (e in alcuni casi le banche private) per trattenere i loro soldi, piuttosto che ricevere interessi sui loro depositi.

Come ogni altra cosa, ci sono sempre due lati di ogni moneta: i bassi tassi di interesse possono essere sia un vantaggio che una maledizione per le persone colpite. In generale, i risparmiatori e gli istituti di credito tenderanno a rimetterci, mentre i mutuatari e gli investitori beneficeranno di bassi tassi di interesse.

Esempio del mondo reale di un ambiente a basso tasso di interesse

Ad esempio, consideriamo il contesto dei tassi di interesse negli Stati Uniti dal 1999 al 2019. La linea blu rappresenta il tasso privo di rischio (Treasury a un anno) e la linea rossa è il tasso dei fed funds. Entrambi i tassi sono spesso usati per descrivere il tasso privo di rischio. Come mostra il grafico, il periodo successivo alla crisi finanziaria del 2008 fino a circa il 2017 rappresenta un contesto di bassi tassi di interesse, con tassi non solo al di sotto delle norme storiche, ma anche molto vicini allo 0%.

Chi trae vantaggio da un ambiente con tassi di interesse bassi?

Il Riserva federale abbassa i tassi di interesse per stimolare la crescita in un periodo di declino economico. Ciò significa che i costi di prestito diventano più economici.

Un ambiente a basso tasso di interesse è ottimo per i proprietari di case perché ridurrà la rata mensile del mutuo. Allo stesso modo, i potenziali proprietari di case potrebbero essere attratti dal mercato a causa dei costi più bassi. Bassi tassi di interesse significano spendere di più nelle tasche dei consumatori.

Ciò significa anche che potrebbero essere disposti a fare acquisti più grandi e prendere in prestito di più, il che stimola la domanda di beni per la casa. Questo è un ulteriore vantaggio per istituzioni finanziarie perché le banche possono prestare di più. L'ambiente aiuta anche le aziende a fare grandi acquisti e ad aumentare il proprio capitale.

Svantaggi di un ambiente di tassi di interesse bassi

Così come ci sono vantaggi in un ambiente di tassi di interesse bassi, ci sono anche degli svantaggi, specialmente se i tassi vengono mantenuti estremamente bassi per un lungo periodo di tempo. Tassi di prestito più bassi significano che anche gli investimenti sono interessati, quindi chiunque metta denaro in un conto di risparmio o un veicolo simile non vedrà molto ritorno in questo tipo di ambiente.

Anche i depositi bancari diminuiranno, ma anche la redditività delle banche perché costi di finanziamento più bassi si tradurranno in una diminuzione del reddito da interessi. Questi periodi aumenteranno la quantità di debito che le persone sono disposte ad assumere, il che potrebbe essere un problema sia per le banche che per i consumatori quando i tassi di interesse iniziano a salire.