Patrimonio reale: un investimento tangibile

Che cos'è una risorsa reale?

I beni reali sono beni fisici che hanno un valore intrinseco dovuto alla loro sostanza e proprietà. I beni reali includono metalli preziosi, materie prime, immobili, terreni, attrezzature e risorse naturali. Sono appropriati per l'inclusione nella maggior parte dei portafogli diversificati a causa della loro correlazione relativamente bassa con le attività finanziarie, come azioni e obbligazioni.

Comprendere i beni reali

Le attività sono classificate come reali, finanziarie o immateriali. Si può dire che tutti i beni hanno un valore economico per una società o un individuo. Se ha un valore che può essere scambiato con denaro, l'oggetto è considerato un'attività.

Beni immateriali sono proprietà di valore che non sono di natura fisica. Tali risorse includono brevetti, diritti d'autore, riconoscimento del marchio, marchi e proprietà intellettuale. Per un'azienda, forse il bene immateriale più importante è un'identità di marca positiva.

Attività finanziarie sono una proprietà liquida che trae valore da un diritto contrattuale o da una rivendicazione di proprietà. Azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento, depositi bancari, conti di investimento e buon vecchio denaro sono tutti esempi di attività finanziarie. Possono avere una forma fisica, come una banconota da un dollaro o un certificato obbligazionario, oppure essere non fisici, come un conto del mercato monetario o un fondo comune di investimento.

Al contrario, un bene reale ha una forma tangibile e il suo valore deriva dalle sue qualità fisiche. Può essere una sostanza naturale, come l'oro o il petrolio, o artificiale, come macchinari o edifici.

considerazioni speciali

Le attività finanziarie e reali sono talvolta indicate collettivamente come beni materiali. Ai fini fiscali, l'Internal Revenue Service (IRS) richiede alle imprese di segnalare le attività immateriali in modo diverso rispetto alle immobilizzazioni materiali, ma raggruppa le attività reali e finanziarie sotto l'attività materiale ombrello.

La maggior parte delle aziende possiede una serie di attività, che in genere rientrano in categorie reali, finanziarie o immateriali. Le attività reali, come le attività finanziarie, sono considerate attività materiali. Ad esempio, immagina che l'azienda XYZ possieda una flotta di auto, una fabbrica e una grande quantità di attrezzature. Questi sono beni reali. Tuttavia, la società possiede anche diversi marchi e diritti d'autore, che sono i suoi beni immateriali. Infine, la società possiede azioni di una società consociata, e queste sono le sue attività finanziarie.

Beni reali vs. Attività finanziarie

Sebbene siano raggruppati insieme come attività materiali, le attività reali sono una classe di attività separata e distinta dalle attività finanziarie. A differenza delle attività reali, che hanno un valore intrinseco, le attività finanziarie derivano il loro valore da un reclamo contrattuale su un'attività sottostante che può essere reale o immateriale.

Ad esempio, le materie prime e gli immobili sono beni reali, ma futures su materie prime, fondi negoziati in borsa (ETF) e i fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) costituiscono attività finanziarie il cui valore dipende dal reale sottostante risorse.

È in quei tipi di risorse che possono verificarsi sovrapposizioni e confusione sulla categorizzazione delle risorse. Gli ETF, ad esempio, possono investire in società coinvolte nell'uso, nella vendita o nell'estrazione di beni reali, o gli ETF più direttamente collegati possono mirare a seguire il movimento del prezzo di uno specifico asset reale o paniere di real risorse.

Gli ETF garantiti fisicamente includono alcuni degli ETF più popolari al mondo in base ai volumi, come SPDR Gold Shares (GLD) di State Street e iShares Silver Trust (SLV). Entrambi investono in metalli preziosi e cercano di rispecchiare le prestazioni di quei metalli. Tecnicamente parlando, però, questi ETF sono attività finanziarie, mentre l'attuale lingotto d'oro o d'argento che possiedono è la vera risorsa.

Vantaggi e svantaggi dei beni reali

Le attività reali tendono ad essere più stabili delle attività finanziarie. L'inflazione, i cambiamenti nei valori delle valute e altri fattori macroeconomici influenzano le attività reali meno delle attività finanziarie. Le attività reali sono investimenti particolarmente adatti durante i periodi di inflazione a causa della loro tendenza a sovraperformare le attività finanziarie durante tali periodi.

In un rapporto del 2017, società di gestione patrimoniale Brookfield ha citato un valore globale di azioni reali per un totale di 5,6 trilioni di dollari. Di questo totale, il 57% era costituito da risorse naturali, il 23% da immobili e il 20% da infrastrutture. Nel rapporto 2017 dell'azienda sugli asset reali come a diversificazione meccanismo, Brookfield ha osservato che i beni reali di lunga durata tendono ad aumentare di valore man mano che i costi di sostituzione e l'efficienza operativa aumentano nel tempo. Inoltre, la scoperta che il flusso di cassa proveniente da beni reali come beni immobili, servizi energetici e progetti infrastrutturali può fornire flussi di reddito prevedibili e costanti per gli investitori.

I beni reali, tuttavia, hanno minore liquidità rispetto alle attività finanziarie, poiché richiedono più tempo per la vendita e in generale hanno commissioni di transazione più elevate. Inoltre, le attività reali hanno costi di trasporto e stoccaggio più elevati rispetto alle attività finanziarie. Ad esempio, i lingotti d'oro fisico spesso devono essere conservati in strutture di terze parti, che addebitano canoni mensili di noleggio e assicurazione.