Come gli investitori utilizzano la rotazione settoriale

Che cos'è la rotazione dei settori?

La rotazione settoriale è il movimento del denaro investito in azioni da un settore all'altro mentre investitori e trader anticipano la fase successiva del ciclo economico.

L'economia si muove in cicli ragionevolmente prevedibili. Vari settori e le aziende che li dominano prosperano o languono a seconda del ciclo.

Questo semplice fatto ha generato una strategia di investimento basata sulla rotazione settoriale. Anche quegli investitori che non basano la loro intera strategia sulla rotazione settoriale farebbero bene ad anticipare il ciclo.

Capire la rotazione dei settori

La rotazione settoriale è emersa come teoria dall'analisi dei dati del Ufficio nazionale di ricerca economica (NBER) che dimostra che i cicli economici sono stati abbastanza consistenti almeno dal 1854.

Grazie a un gruppo di economisti governativi e accademici, conosciamo l'inizio, la durata e la fine approssimativi di ogni passato ciclo di affari dalla metà del XIX secolo.

Individuare i cambiamenti nel ciclo è più difficile da fare in tempo reale. Il NBER è stato conosciuto per annunciare che a recessione è terminato più di un anno dopo il fatto.

Non è di grande aiuto per un investitore che cerca di trarre vantaggio dalla fine di un ciclo e dall'inizio del successivo. Fortunatamente, ci sono altri segnali che possono aiutare gli investitori a determinare dove investire il loro denaro per trarre vantaggio dalla rotazione settoriale.

Il ciclo del mercato in quattro fasi

I mercati azionari non si muovono con il ciclo economico. Si muovono in previsione del ciclo economico, o almeno ci provano. Il ciclo di mercato può essere suddiviso in quattro fasi:

• Fondo di mercato: Viene raggiunto un punto basso a lungo termine.
• Mercato in rialzo: Il mercato raduni dal fondo del mercato.
• Mercato in alto: Il mercato rialzista inizia ad appiattirsi.
• mercato orso: Qui scendiamo di nuovo. Questo è il precursore del prossimo fondo di mercato.

La maggior parte delle volte, i mercati finanziari tentano di prevedere lo stato dell'economia da tre a sei mesi nel futuro. Ciò significa che il ciclo di mercato è generalmente molto avanti rispetto al ciclo economico.

Questo è fondamentale per gli investitori da ricordare perché il mercato inizierà sempre a guardare avanti verso la ripresa mentre l'economia è alle soglie di una recessione,

Il ciclo economico in quattro fasi

Ecco le quattro fasi fondamentali del ciclo economico, insieme ad alcuni dei settori che tendono a prosperare in ogni fase. Tieni presente che questi di solito seguono il ciclo di mercato di alcuni mesi.

Recessione completa

Questo non è un buon momento per le imprese o per chi cerca lavoro. Il prodotto interno lordo (PIL) si sta riducendo trimestre su trimestre. I tassi di interesse sono in calo. Le aspettative dei consumatori hanno toccato il fondo. Il la curva dei rendimenti è normale. I settori che storicamente hanno beneficiato di più in questa fase includono:

• Ciclici e trasporti (vicino all'inizio)
• Tecnologia
• Industriali (verso la fine)

Recupero precoce

Le cose iniziano a riprendersi. Aspettative dei consumatori stanno aumentando. La produzione industriale è in crescita. I tassi di interesse hanno toccato il fondo e curva dei rendimenti comincia a diventare più ripido. Storicamente, i settori di successo in questa fase includono:

• Industriali (vicino all'inizio)
• Materiali di base
• Energia (vicino alla fine)

Recupero tardivo

I tassi di interesse potrebbero aumentare rapidamente e la curva dei rendimenti si sta appiattendo. Le aspettative dei consumatori iniziano a diminuire e la produzione industriale è piatta. I settori storicamente redditizi in questa fase includono:

• Energia (vicino all'inizio)
• Beni di consumo
• Servizi (vicino alla fine)

Recessione anticipata

L'economia generale sembra male. Le aspettative dei consumatori sono al peggio. La produzione industriale è in calo. I tassi di interesse sono al massimo e il la curva dei rendimenti è piatta o anche invertito. Storicamente, i seguenti settori hanno trovato il favore durante questi tempi difficili:

• Servizi (vicino all'inizio)
• Utilità
• Ciclici e trasporti (vicino alla fine)

La linea di fondo

Con questo schema in mente, i trader cercano di anticipare quali società avranno successo nella fase successiva di un ciclo economico. Altrettanto importanti possono essere i segnali che il mercato sta mostrando riguardo al futuro condizioni economiche. Guardare i segnali rivelatori può darti un'idea di quale fase i trader credono che l'economia sia.