Rischio sistemico: cosa dovresti sapere

Che cos'è il rischio sistemico?

Il rischio sistemico è la possibilità che un evento a livello aziendale possa innescare una grave instabilità o far collassare un intero settore o economia. Il rischio sistemico è stato uno dei principali fattori di crisi finanziaria del 2008. Le società considerate a rischio sistemico sono denominate "troppo grande per fallire."

Queste istituzioni sono grandi rispetto ai rispettivi settori o costituiscono una parte significativa dell'economia complessiva. Anche un'azienda altamente interconnessa con altre è fonte di rischio sistemico. Il rischio sistemico non deve essere confuso con rischio sistematico; il rischio sistematico riguarda l'intero sistema finanziario.

Comprendere il rischio sistemico

Il governo federale utilizza il rischio sistemico come giustificazione, spesso corretta, per intervenire nell'economia. La base di questo intervento è la convinzione che il governo possa ridurre o minimizzare l'effetto a catena di un evento a livello aziendale attraverso regolamenti e azioni mirate.

Tuttavia, a volte il governo sceglierà di non intervenire semplicemente perché l'economia in quel momento aveva subito un forte aumento e il mercato generale ha bisogno di una pausa. Questa è più spesso l'eccezione che la regola, poiché può destabilizzare un'economia più del previsto a causa del sentimento dei consumatori.

Esempi di rischio sistemico

Il Dodd-Frank Act del 2010, noto come Riforma Dodd-Frank Wall Street e legge sulla protezione dei consumatori, ha introdotto un'enorme serie di nuove leggi che dovrebbero impedire il verificarsi di un'altra Grande Recessione regolando rigorosamente le principali istituzioni finanziarie per limitare il rischio sistemico. Si è discusso molto sulla necessità di apportare modifiche alle riforme per facilitare la crescita delle piccole imprese.

Le dimensioni e l'integrazione di Lehman Brothers nell'economia statunitense ne hanno fatto una fonte di rischio sistemico. quando l'azienda è crollata, ha creato problemi in tutto il sistema finanziario e l'economia. I mercati dei capitali si sono congelati mentre le imprese e i consumatori non potevano ottenere prestiti, o potevano ottenere prestiti solo se erano estremamente meritevoli di credito, ponendo un rischio minimo per il creditore.

Allo stesso tempo, anche AIG soffriva di gravi problemi finanziari. Come Lehman, l'interconnessione di AIG con altre istituzioni finanziarie l'ha resa una fonte di rischio sistemico durante la crisi finanziaria. Il portafoglio di attività di AIG legato ai mutui subprime e la sua partecipazione al titoli garantiti da ipoteca residenziale (RMBS) attraverso il suo programma di prestito titoli ha portato a richieste di garanzie, una perdita di liquidità e un declassamento del rating di credito di AIG quando il valore di quei titoli è sceso.

Sebbene il governo degli Stati Uniti non abbia salvato Lehman, ha deciso di salvare AIG con prestiti per oltre 180 miliardi di dollari, impedendo alla società di fallire. Analisti e regolatori ritenevano che an Fallimento AIG avrebbe causato il collasso anche di numerose altre istituzioni finanziarie.