Definizione della casella di stile dell'equità internazionale
Che cos'è l'International Equity Style Box?
La casella di stile azionario internazionale è una griglia tre per tre per rappresentare visivamente e confrontare le strutture rischio-rendimento di azioni e fondi esteri. Gli investitori utilizzano la scatola in stile azionario internazionale, una variazione di quella di Morningstar scatola stile stock, per capire il grado di diversificazione dei loro portafogli internazionali.
Al 31 marzo 2004, tutte le azioni e i fondi comuni di investimento statunitensi e non statunitensi vengono valutati con la stessa metodologia di stile.
Punti chiave
- La scatola dello stile azionario internazionale è un'euristica visiva per valutare i criteri di investimento delle azioni globali.
- Adattato dalla scatola originale in stile azionario, la versione internazionale aiuta gli investitori a comprendere il loro rischio, rendimento e potenziale di diversificazione dei portafogli azionari globali.
- A partire dal 2004, Morningstar utilizza la stessa metodologia e gli stessi criteri per la creazione di scatole di stile per azioni e fondi comuni di investimento sia nazionali che internazionali.
Comprensione delle scatole di stile azionario internazionale
L'International Equity Style Box, noto anche come International Stock Style Box, è una griglia bidimensionale. L'asse orizzontale misura valore e crescita caratteristiche, che si scompone in tre sezioni: valore a sinistra, crescita a destra e fusione al centro. L'asse verticale misura le maiuscole e si suddivide in piccole, medie e grandi. Questo schema produce nove categorie con cui classificare gli investimenti.
Se gli investitori assegnano ciascuno degli investimenti esteri nel loro portafoglio a un quadrato sulla casella di stile azionario internazionale, otterranno un'immagine semplificata del grado di diversificazione. Se il loro portafoglio non è sufficientemente diversificato, il riquadro di stile azionario internazionale renderà immediatamente evidente quali categorie di investimento non sono ancora rappresentate.
Questa metodologia è stata originariamente introdotta nel maggio 2002 solo per azioni e portafogli statunitensi.
La differenza tra l'equity style box e l'equity style box internazionale risiede originariamente nel sistema di dimensionamento. Considerando che l'equity style box determina la dimensione di una società dalla media geometrica di capitalizzazione di mercato, lo stile azionario internazionale considerava la capitalizzazione di mercato mediana. Oggi tutte le style box utilizzano la stessa metodologia.
Limitazioni dell'International Equity Style Box
Società di ricerca sugli investimenti Stella del mattino hanno introdotto la loro scatola di stile proprietaria nel 1992.Il suo sistema di classificazione visiva semplice ed efficace lo rese presto onnipresente nel mondo degli investimenti. La sua semplicità e ubiquità rimangono due forti ragioni per continuare a utilizzare la style box nelle sue diverse forme, ma ha i suoi limiti.
Per uno, la casella di stile non include posizioni corte nel suo sistema di classificazione. Ciò significa che strategia di investimento long-short non può essere rappresentato nella casella di stile. Alcune altre strategie non sono impegnate in una crescita coerente, nel valore o in un approccio misto. I prodotti di investimento gestiti da queste strategie rimbalzeranno su tutta la style box man mano che la natura delle loro partecipazioni si sposta lungo l'asse orizzontale.
Alcuni analisti hanno ipotizzato che la popolarità della scatola di stile limiti indebitamente gestori di fondi che potrebbero evitare determinate strategie di investimento valide perché indurrebbero il fondo a cambiare categoria nel style box, che può frustrare gli azionisti che hanno acquistato nel fondo in parte a causa della sua style box classificazione.