7 teorie di investimento controverse

Quando si tratta di investire, non mancano le teorie su cosa fa funzionare i mercati o cosa significa una particolare mossa di mercato. Le due più grandi fazioni su Wall Street sono divisi lungo linee teoriche tra i sostenitori della teoria del mercato efficiente e coloro che credono che il mercato possa essere battuto. Sebbene questa sia una scissione fondamentale, molte altre teorie tentano di spiegare e influenzare il mercato, così come le azioni degli investitori nei mercati.

1. Ipotesi di mercati efficienti

Il ipotesi di mercati efficienti (EMH) rimane un argomento di dibattito. L'EMH afferma che il prezzo di mercato delle azioni incorpora tutte le informazioni note su tale azione. Ciò significa che il titolo viene valutato con precisione fino a quando un evento futuro non modifica tale valutazione. Poiché il futuro è incerto, un aderente a EMH è molto meglio che possieda un'ampia fetta di azioni e tragga profitto dall'aumento generale del mercato. O ci credi e aderisci a strategie di investimento di mercato ampie e passive, oppure lo detesti e ti concentri sulla selezione di titoli in base al potenziale di crescita,

sottovalutato beni, e così via.

Gli oppositori di EMH puntano su Warren Buffett e altri investitori che hanno costantemente battuto il mercato trovando prezzi irrazionali all'interno del mercato globale.

2. Principio del cinquanta per cento

Il principio del cinquanta per cento prevede che (prima di continuare) una tendenza osservata subirà una correzione del prezzo da metà a due terzi della variazione del prezzo. Ciò significa che se un titolo ha avuto una tendenza al rialzo e ha guadagnato il 20%, diminuirà del 10% prima di continuare a salire. Questo è un esempio estremo, poiché la maggior parte delle volte questa regola viene applicata alle tendenze a breve termine che analisti tecnici e i commercianti comprano e vendono.

Si pensa che questa correzione sia una parte naturale della tendenza, poiché di solito è causata da investitori ombrosi che prendono profitti in anticipo per evitare di essere catturati in un vero inversione della tendenza in seguito. Se la correzione supera il 50% della variazione di prezzo, è considerato un segno che il trend è fallito e l'inversione è avvenuta prematuramente.

3. Teoria del Grande Matto

Il teoria più stupida propone che puoi trarre profitto dall'investimento fintanto che c'è un pazzo più grande di te per acquistare l'investimento a un prezzo più alto. Ciò significa che potresti guadagnare da un titolo troppo caro, purché qualcun altro sia disposto a pagare di più per acquistarlo da te.

Alla fine, finisci gli sciocchi mentre il mercato per qualsiasi investimento si surriscalda. Investire secondo la teoria del grande sciocco significa ignorare valutazioni, rapporti sugli utili e tutti gli altri dati. Ignorare i dati è rischioso quanto prestarvi troppa attenzione, e quindi le persone che attribuiscono alla teoria della follia più grande potrebbero essere lasciate a tenere l'estremità corta del bastone dopo una correzione del mercato.

4. Teoria del lotto dispari

Il teoria del lotto dispari utilizza la vendita di lotti dispari - piccoli blocchi di azioni detenute da singoli investitori - come indicatore di quando acquistare in un'azione. Gli investitori che seguono la teoria del lotto dispari acquistano quando i piccoli investitori si esauriscono. Il presupposto principale è che i piccoli investitori di solito si sbagliano.

La teoria del lotto dispari è a contrarian strategia basata su una forma molto semplice di analisi tecnica – misurazione delle vendite di lotti dispari. Il successo di un investitore o trader che segue la teoria dipende in larga misura dal fatto che controlli i fondamenti delle società a cui punta la teoria o semplicemente acquisti alla cieca.

I piccoli investitori non avranno sempre ragione o torto, quindi è importante distinguere gli strani vendite di lotti che si verificano da una bassa tolleranza al rischio da vendite di lotti dispari dovute a maggiori i problemi. I singoli investitori sono più mobili dei grandi fondi e quindi possono reagire a notizie gravi più velocemente, quindi le vendite di lotti dispari possono in realtà essere un precursore di una più ampia svendita in un'azione in fallimento invece di un semplice errore da parte dei piccoli tempi investitori.

5. Teoria del prospetto

La teoria della prospettiva può anche essere conosciuta come la teoria dell'avversione alla perdita. Teoria del prospetto afferma che le percezioni di guadagno e perdita delle persone sono distorte. Cioè, le persone hanno più paura di una perdita di quanto siano incoraggiate da un guadagno. Se alle persone viene data la possibilità di scegliere tra due diverse prospettive, sceglieranno quella che ritengono abbia meno possibilità di finire con una perdita, piuttosto che quella che offre i maggiori guadagni.

Ad esempio, se offri a una persona due investimenti, uno che ha restituito il 5% ogni anno e uno che ha restituito il 12%, ha perso il 2,5% e ha restituito il 6% negli stessi anni, la persona sceglierà l'investimento del 5% perché attribuisce un'importanza irrazionale alla singola perdita, ignorando i guadagni che sono di maggiore grandezza. Nell'esempio sopra, entrambe le alternative producono la rete rendimento totale dopo tre anni.

La teoria del prospetto è importante per professionisti finanziari e investitori. Sebbene il compromesso rischio/rendimento fornisca un quadro chiaro dell'importo del rischio che un investitore deve assumersi per raggiungere il ritorni desiderati, la teoria del prospetto ci dice che pochissime persone capiscono emotivamente ciò che realizzano intellettualmente.

Per i professionisti finanziari, la sfida consiste nell'adattare un portafoglio a quello del cliente profilo di rischio, piuttosto che premiare i desideri. Per l'investitore, la sfida consiste nel superare le deludenti previsioni della teoria del prospetto e diventare abbastanza coraggioso da ottenere i rendimenti desiderati.

6. Teoria delle aspettative razionali

Il teoria delle aspettative razionali afferma che gli attori di un'economia agiranno in modo conforme a ciò che ci si può logicamente aspettare in futuro. Cioè, una persona investirà, spenderà, ecc. secondo ciò che razionalmente credono accadrà in futuro. In tal modo, quella persona crea una profezia che si autoavvera che aiuta a realizzare l'evento futuro.

Sebbene questa teoria sia diventata piuttosto importante per l'economia, la sua utilità è dubbia. Ad esempio, un investitore pensa che un titolo aumenterà e, acquistandolo, questo atto fa effettivamente aumentare il titolo. Questa stessa transazione può essere inquadrata al di fuori della teoria delle aspettative razionali. Un investitore nota che un titolo è sottovalutato, lo acquista e osserva gli altri investitori che notano la stessa cosa, spingendo così il prezzo al suo giusto valore di mercato. Ciò evidenzia il problema principale con la teoria delle aspettative razionali: può essere modificata per spiegare tutto, ma non ci dice nulla.

7. Teoria dell'interesse breve

Teoria dell'interesse breve presuppone che l'interesse a breve e alto sia il precursore di un aumento del prezzo del titolo e, a prima vista, sembra essere infondato. Il buon senso suggerisce che un titolo con un alto interesse a breve, ovvero un titolo che molti investitori sono Vendita allo scoperto—è dovuto per una correzione.

Il ragionamento è che tutti quei trader, migliaia di professionisti e individui che scrutano ogni frammento di dati di mercato, sicuramente non possono sbagliarsi. Potrebbero avere ragione in una certa misura, ma il prezzo delle azioni potrebbe effettivamente aumentare in virtù di essere fortemente in cortocircuito. I venditori allo scoperto devono eventualmente coprire le loro posizioni acquistando le azioni che hanno venduto allo scoperto. Di conseguenza, la pressione all'acquisto creata dai venditori allo scoperto che coprono le loro posizioni spingerà il prezzo delle azioni al rialzo.

La linea di fondo

Abbiamo coperto una vasta gamma di teorie, da teorie commerciali tecniche come la teoria dell'interesse breve e del lotto dispari a teorie economiche come le aspettative razionali e la teoria della prospettiva. Ogni teoria è un tentativo di imporre un qualche tipo di coerenza o cornice ai milioni di decisioni di acquisto e vendita che fanno salire e scendere il mercato ogni giorno.

Sebbene sia utile conoscere queste teorie, è anche importante ricordare che nessuna teoria unificata può spiegare il mondo finanziario. Durante certi periodi di tempo, una teoria sembra prevalere solo per essere rovesciata poco dopo. Nel mondo finanziario, il cambiamento è l'unica vera costante.