Come la crisi finanziaria ha colpito i millennial

Con sia il mercato azionario che i prezzi delle case in un territorio record, è facile guardare indietro al La grande recessione come poco più di un ricordo infelice. Facile, cioè, a meno che tu non sia un membro della generazione che è diventata maggiorenne nel mezzo del tracollo economico.

Per i Millennial—quelli nati tra il 1981 e il 1996, un intervallo di date di recente

chiarito dal Pew Research Center: il crollo immobiliare e la successiva crisi finanziaria hanno avuto un impatto duraturo che si riverbera ancora un decennio dopo.

È un periodo che ha colpito questi giovani in modo tangibile, costringendoli a faticare in un mercato del lavoro debole che ha impiegato anni per riprendersi. Ma ha anche cambiato atteggiamento, seminando un distinto pessimismo sul fatto che il loro futuro sarà luminoso come lo erano per i loro genitori o nonni.

Meno posti di lavoro

Un decennio dopo, è quasi difficile ricordare esattamente quanto spaventose fossero le notizie economiche nel 2008. Un'improvvisa flessione del mercato immobiliare ha scosso non solo i proprietari di case, ma la miriade di aziende di Wall Street che avevano una forte esposizione alle attività legate ai mutui. Investimento bancario Lehman Brothers dichiarata bancarotta,JPMorgan ha acquistato una società in difficoltà Orso Stearns a prezzi da svendita e l'assicuratore AIG aveva bisogno di un salvataggio del governo per rimanere a galla.

Poiché sempre più cattive notizie provenivano dal settore finanziario, il mercato azionario ha continuato a perdere oltre il 50% del suo valore tra il picco del 2007 e la primavera del 2009.Non ci volle molto perché le turbolenze nel settore finanziario si riversassero su Main Street. Entro il 2010, il conseguente e brusco taglio della spesa dei consumatori ha causato la perdita di quasi 9 milioni di posti di lavoro nel mercato del lavoro.

Questo è stato lo scenario terribile in cui molti Millennials "più anziani" hanno iniziato a cercare lavoro dopo aver conseguito la laurea. Molti non sono riusciti a trovare lavoro, almeno per qualche tempo. Sebbene la carenza di posti di lavoro abbia colpito ogni segmento della forza lavoro dopo lo scoppio della bolla immobiliare, i giovani adulti sono stati colpiti più duramente della maggior parte.

Per le persone di età compresa tra 16 e 24 anni, il tasso di disoccupazione è aumentato di quasi 8 punti percentuali tra l'autunno del 2007 e l'autunno del 2009, raggiungendo un massimo del 19%. Per le altre fasce di età, il tasso di disoccupazione è aumentato di poco oltre il 5%.Proprio quando i laureati pensavano che avrebbero iniziato la loro carriera e gettato le basi per i loro eventuali pensionamenti, la crisi ha tolto loro il tappeto da sotto i piedi.

Figura 1. A seguito della crisi finanziaria, il tasso di disoccupazione è aumentato più rapidamente per i Millennials, molti dei quali si erano appena diplomati o si erano appena diplomati, rispetto ai gruppi di età più avanzata.

Fonte: prospettive del consulente 

Non ha aiutato che quei laureati abbiano lasciato la scuola con una pila di prestiti studenteschi la dimensione di cui la generazione dei loro genitori non ha mai dovuto affrontare. Secondo il Project on Student Debt, circa i due terzi degli studenti universitari nel 2008 si sono laureati con debiti per prestiti studenteschi, con un saldo iniziale medio di $ 23.200 (oggi è ancora più alto). Nel 1996, solo 12 anni prima, solo il 58% aveva preso in prestito per finanziare la propria istruzione e il loro carico di debito medio era di $ 13.200.

Dopo la recessione, le prospettive occupazionali sono migliorate, lentamente ma inesorabilmente. Oggi, il tasso di disoccupazione destagionalizzato tra gli americani di età compresa tra 25 e 34 anni, in altre parole, quelli proprio nel mezzo della generazione del Millennio, era del 9,7% nell'agosto 2020.

Risparmi inferiori

Tuttavia, quegli anni di lotta per trovare lavoro dopo la crisi, insieme a pesanti fatture dei prestiti studenteschi, hanno messo a dura prova la capacità di questa generazione di creare ricchezza.

Un recente rapporto del National Institute on Retirement Security ha rilevato che il 66% dei Millennials nella forza lavoro ha nulla messo da parte per la loro pensione, citando l'elevata disoccupazione dopo la recessione del 2008-2009 e stagnante salari.E secondo la Federal Reserve Bank di St. Louis, il Millennial medio ha il 34% in meno di ricchezza familiare rispetto a questa coorte della stessa età nelle generazioni precedenti. Ciò che è particolarmente inquietante di queste statistiche è che pochi di questi lavoratori hanno un lavoro che viene fornito con una pensione, il che significa che hanno un bisogno ancora maggiore di costruire un gruzzolo.

Ci sono anche prove che i giovani americani che mettono soldi in 401 (k) s stanno optando per un approccio più conservativo che offre poche opportunità di crescita a lungo termine. Un Bankrate sondaggio ha scoperto che il 30% degli adulti di età compresa tra 18 e 37 anni crede che il denaro sia la migliore scelta di investimento per denaro di cui non avrà bisogno per almeno 10 anni. Tra quelli di età pari o superiore a 38 anni, solo il 21% ha affermato che il denaro è l'opzione migliore per le esigenze a lungo termine.

Alcuni esperti ritengono che la Grande Recessione, insieme al crollo del bolla dotcom alcuni anni prima, ha molto a che fare con quell'approccio avverso al rischio. "I due crolli economici hanno lasciato la generazione del Millennio incerta sul proprio futuro finanziario", ha osservato la società di consulenza Watson Wyatt in un rapporto sul tracollo finanziario.

Riluttanza a comprare una casa

Il mercato azionario non è l'unica strategia di creazione di ricchezza che i Millennial hanno rifiutato. Sono anche meno propensi di altri gruppi di età ad acquistare una casa in cui possono costruire equità nel tempo.

Tra i 25 ei 34 anni, il tasso di proprietà della casa è di un sorprendente 8,4% inferiore a quello dei membri della Generazione X quando avevano la stessa età, secondo l'Urban Institute senza scopo di lucro.

Figura 2. Il numero di giovani americani che scelgono di acquistare una casa è notevolmente diminuito dal crollo del mercato immobiliare. I dati suggeriscono che i Millennial non solo hanno risparmiato meno per un acconto, ma hanno anche meno probabilità di vedere il mercato immobiliare come una scommessa sicura.

Fonte: Istituto Urbano

Certamente, l'onere di un maggiore debito studentesco, insieme alla tendenza a rimandare il matrimonio fino a più tardi nell'età adulta, sembrerebbe aggiungere a questa tendenza. Il fatto che i Millennial siano più diversi dal punto di vista razziale rispetto alle generazioni americane prima di loro sarebbe generalmente correlato a un numero inferiore di acquisti di case. Ma anche tra le coppie sposate bianche con un reddito significativo, il tasso di proprietà della casa è inferiore dal 2% al 3% rispetto a una o due generazioni fa.

Sembra che questa riluttanza a mettere radici non sia semplicemente una questione di mancanza di mezzi, ma potrebbe anche riflettere la disillusione nei confronti del mercato immobiliare stesso. Un'analisi dell'Urban Institute sul mercato immobiliare del Millennio ha offerto la seguente spiegazione:

“I baby boomer e la Generazione X hanno visto la proprietà della casa come un luogo in cui vivere e come una riserva di valore e il modo migliore per creare ricchezza, ma è improbabile che i millennial, i cui anni di formazione si siano verificati durante la Grande Recessione, considerino l'ipotesi di creazione di ricchezza come un dato."

Per alcuni economisti, questa non è una notizia particolarmente buona per l'economia in generale. J.H. Cullum Clark della Southern Methodist University, per esempio, sostiene che la mancanza di ricchezza si traduce in un minor numero di persone avviare imprese e allevare la prossima generazione di lavoratori, entrambe le cose potrebbero limitare le finanze a lungo termine crescita.

Quello che forse è meno discutibile è il danno che sta facendo ai Millennial stessi. Coloro che non hanno risparmiato e investito adeguatamente troveranno più difficile andare in pensione a un'età tipica e avranno meno risorse a cui attingere quando l'economia colpirà un altro momento difficile.

A questo proposito, la Grande Recessione potrebbe essere solo una bomba ad orologeria, dimenticata fino al giorno in cui i membri di questa vasta generazione non avranno altra scelta che affrontarne le conseguenze.

La linea di fondo

A differenza delle generazioni più anziane che hanno sperimentato periodi relativamente lunghi di stabilità economica ad un certo punto della loro vita, i Millennial americani, nei loro anni formativi, sono stati plasmati da due calamità finanziarie: l'implosione della bolla dotcom e la crisi finanziaria del 2008.

Questi eventi stanno ancora influenzando il modo in cui i giovani prendono importanti decisioni finanziarie, creando un ferreo scetticismo sul fatto che i mercati meritino la loro fiducia.