Che cos'è una "vacca sacra" negli investimenti?
Cos'è una vacca sacra?
Una vacca sacra è una credenza saldamente radicata che viene raramente messa in discussione ed è ampiamente esente da critiche o opposizione. In quanto tali, i dogmi che sono considerati vacche sacre sono spesso mantenuti, anche di fronte a prove contraddittorie.
Punti chiave
- Una vacca sacra è una credenza strettamente radicata che non deve essere messa in discussione o trasgredita.
- In finanza ed economia, le vacche sacre possono riferirsi a principi come il capitalismo del libero mercato, salari equi o assistenza sanitaria universale (a seconda di chi stai parlando).
- A volte le vacche sacre sono ancora tenute in mano anche se è dimostrato che sono miti o disinformate.
Capire le vacche sacre
Le vacche sacre sono spesso molto diffuse, ma possono anche essere una questione di opinioni. Una vacca sacra può essere considerata basata su una saggezza collaudata nel tempo. Le idee etichettate come vacche sacre possono anche riflettere la propria ideologia. Mentre alcuni possono applicare l'etichetta di vacca sacra al "libero mercato" o alle "corporazioni capitalistiche", altri mettono il "salario minimo" oi "programmi governativi" in questa categoria.
Negli investimenti e altrove, il termine è spesso usato per respingere qualsiasi idea contro la quale un autore sta discutendo. Alcuni esempi di idee che sono state etichettate come vacche sacre in finanza includono fondi comuni di investimento, investimenti in dividendi, risparmio del 15% del proprio reddito per la pensione, pianificazione finanziaria e Morningstar's scatola di stile.
Le idee etichettate come vacche sacre possono anche essere chiamate "miti" da alcuni, specialmente quando un'affermazione viene contestata. Ad esempio, il fatto che l'assistenza sanitaria universale debba essere fornita gratuitamente a tutti i cittadini può essere una vacca sacra per un gruppo, ma considerata ridicola per un gruppo avversario.
Il termine "vacca sacra" è un riferimento all'induismo, che venera la mucca come un animale sacro.
Sfatare una vacca sacra? Massimizzazione del valore per gli azionisti
Il dovere di un'impresa di massimizzare valore per gli azionisti è un buon esempio di vacca sacra. È comunemente inteso che gli amministratori e il management aziendale hanno il dovere di massimizzare il valore per gli azionisti, in particolare per le società quotate in borsa. Tuttavia, le sentenze legali suggeriscono che questa saggezza comune è, in effetti, un mito pratico: in realtà non esiste alcun obbligo legale di massimizzare i profitti nella gestione di una società.
L'idea può essere ricondotta in gran parte agli effetti sovradimensionati di un'unica sentenza obsoleta e ampiamente fraintesa dalla decisione del 1919 della Corte Suprema del Michigan in Schiva contro Ford Motor Company, che riguardava il dovere legale di un azionista di maggioranza di controllo nei confronti di un azionista di minoranza e non la massimizzazione del valore per l'azionista. Studiosi legali e organizzativi come Lynn Stout e Jean-Philippe Robé hanno elaborato a lungo questo mito. Concludono che la massimizzazione degli azionisti non è solo un'interpretazione errata di un mandato legale, ma confonde anche lo scopo degli obiettivi di un'impresa rispetto al suo insieme più ampio di stakeholder. In effetti, sostengono più fortemente che mettere gli azionisti; l'interesse danneggia innanzitutto gli investitori, le società e il pubblico.
Sebbene questi documenti siano stati pubblicati nei primi anni del 2010, un decennio dopo il mantra di massimizzare il valore per gli azionisti rimane una convinzione fermamente sostenuta da molti individui e da molti dirigenti aziendali. Questo la rende una vacca sacra difficile da uccidere.