Fattore di valutazione medio ponderato (WARF)

Che cos'è il fattore di valutazione medio ponderato (WARF)

Il fattore di rating medio ponderato (WARF) è una misura utilizzata dalle società di rating del credito per indicare la qualità creditizia di un portafoglio. Questa misura aggrega i rating creditizi delle partecipazioni del portafoglio in un unico rating. I WARF sono più spesso calcolati per obbligazioni di debito garantite (CDO).

Comprensione del fattore di valutazione medio ponderato (WARF)

Per calcolare il fattore di rating medio ponderato su un CDO, le agenzie di rating devono prima determinare un rating del credito per ciascuno strumento sottostante il CDO. Nel Valutazioni Fitch tassonomia, ad esempio, questo rating può variare da una qualità creditizia estremamente elevata (AAA) a una bassa qualità (CCC) fino a un default (D). Questa lettera di valutazione corrisponde a un fattore di valutazione numerico, che a sua volta corrisponde alla probabilità di insolvenza a 10 anni. Il WARF è determinato calcolando la media ponderata di questi fattori numerici. Per calcolare la media ponderata, il saldo nozionale dell'attività viene moltiplicato per il fattore di rating e quindi questi valori vengono sommati. Questa somma viene quindi divisa per il saldo nozionale totale del portafoglio.