Perché è vantaggioso utilizzare l'utile operativo netto al netto delle imposte e non l'utile netto?
È più vantaggioso utilizzare l'utile operativo netto al netto delle imposte, oppure NOPAT, al contrario del reddito netto quando si prende una decisione di investimento perché il NOPAT di un'azienda è una misura di profitto che esclude il costo e i benefici fiscali del finanziamento del debito nel capitale di quella società struttura.
Che cos'è l'utile operativo netto al netto delle tasse?
NOPAT è essenzialmente i guadagni di una società prima di interessi e tasse, o EBIT, rettificato per l'impatto della struttura fiscale. L'equazione per NOPAT è la seguente:
Utile operativo netto al netto delle imposte=(io)×(1−R)dove:io=Reddito operativoR=Aliquota fiscale
Perché l'utile operativo netto di una società al netto delle imposte è più importante per un investitore del suo reddito netto?
Poiché NOPAT non tiene conto del debito e degli associati interesse pagamenti, offre agli investitori e agli analisti un quadro migliore dell'efficienza operativa di un'azienda. Questo calcolo non è oscurato da come un'azienda decide di sfruttare se stessa o dall'importo del suo prestito bancario.
Poiché i pagamenti degli interessi sono una spesa al lordo delle imposte, la formula sottrae dagli utili di una società prima delle imposte, riducendo quindi l'utile netto complessivo di una società ma anche riducendo l'onere fiscale dovuto da quella società. Quando si utilizza NOPAT invece del reddito netto per valutare le operazioni e la redditività di un'azienda, un investitore è in grado di ottenere un quadro molto più chiaro di come opera l'azienda.
Se, ad esempio, una società ha $ 100 di NOPAT ma ha anche un pagamento di interessi mensili di $ 100, non sembra redditizia per un investitore. È possibile, tuttavia, che la società stia pagando attivamente il proprio debito o abbia intenzione di assumere un il pagamento degli interessi di tale importo, il che significa che le operazioni potrebbero andare bene e quindi valere un lungo termine investimento.