Confronta i tuoi rendimenti con gli indici

Gli investitori guardano agli indici ampi come punti di riferimenti per aiutarli a valutare non solo l'andamento dei mercati, ma anche il rendimento degli investitori. Coloro che possiedono azioni, cercano indici come l'S&P 500, il Dow Jones Industrial Average (DJIA) e il Nasdaq 100 per dire loro "dove si trova il mercato". I valori di questi indici vengono visualizzati ogni giorno dai media finanziari di tutto il mondo.

La maggior parte degli investitori spera di raggiungere o superare i rendimenti di questi indici nel tempo. Il problema con questa aspettativa è che si mettono immediatamente in svantaggio perché non confrontano le mele con le mele. Continua a leggere per scoprire come puoi utilizzare gli indici per dare alle tue aspettative e ai tuoi risultati un quadro adeguato mentre cerchi di raggiungere i tuoi obiettivi di investimento.

Cosa dicono i dati

Secondo l'edizione 2020 di Standard & Poor's "Indices Versus Active (SPIVA) Funds Scorecard", il la maggior parte dei fondi gestiti attivamente, più della metà di tutti questi fondi comuni, continua a sottoperformare l'S&P 500.Il rapporto indica anche che anche la maggior parte degli investitori individuali che negoziano per i propri portafogli è in ritardo rispetto all'S&P. Ci sono molte ragioni per cui un particolare fondo dovrebbe sovraperformare o sottoperformare in un dato anno, ma alcune ragioni chiave spiegano perché la maggior parte dei fondi non può sovraperformare i propri indici.

Gli investitori incorrono sempre in vari importi di ciò che è noto come costi di attrito —costi di negoziazione, carichi, commissioni e tasse sulle plusvalenze—che devono essere pagate quando entrano, escono o circondano un fondo o un portafoglio. Gli investitori sostengono anche costi frizionali mentre detengono semplicemente le azioni sotto forma di commissioni di gestione e commissioni di conto.

Tuttavia, l'S&P non ha costi di attrito. Quando viene utilizzato come punto di riferimento, è un secchio immaginario di azioni detenute in un portafoglio gratuito senza costi di negoziazione e senza tasse sulle plusvalenze! In altre parole, l'S&P 500 e altri indici, se usati come benchmark, non sono soggetti alle stesse condizioni degli investimenti nel tuo portafoglio, rendendo più difficile per te sovraperformarli.

Ora tutto questo non significa che gli indici siano inutili quando si guarda alla propria performance. Gli indici sono ancora uno strumento estremamente prezioso per gli investitori da utilizzare per misurare la salute generale dei grandi mercati pubblici. Ogni indice ci racconta una storia sulle risorse che comprende. Appiana quello che altrimenti sarebbe un rumore finanziario senza fine, giorno dopo giorno. Ciò che un indice spesso non riesce a fare, tuttavia, è mostrare i risultati della performance di qualsiasi tipo di portafoglio reale.

Sebbene molti investitori ne siano già in una certa misura consapevoli, ciò che conta è la comprensione e l'applicazione del principio, non solo la conoscenza.

Errore di riferimento

Un indice di riferimento è uno standard rispetto al quale la performance di un titolo, una strategia di investimento o gestore degli investimenti può essere misurato. È quindi importante selezionare un benchmark che abbia un simile profilo rischio-rendimento del titolo, della strategia o del manager in questione. In caso contrario, l'analisi potrebbe produrre conclusioni fuorvianti e inaffidabili.

Oggi gli investitori hanno una miriade di benchmark tra cui scegliere. Questi includono non solo i tradizionali equità e reddito fisso benchmark, ma anche benchmark più esotici creati per hedge fund, derivati, immobiliaree altri tipi di investimenti.

La scelta di un benchmark appropriato è importante sia per gli investitori che per i gestori degli investimenti. Investitori e gestori tengono d'occhio i loro portafogli di investimento e i loro benchmark per vedere se il loro portafoglio si sta comportando in linea con le loro aspettative. Se la performance del portafoglio si discosta significativamente dal benchmark scelto, può indicare che deriva di stile è successo. In altre parole, potrebbe indicare che il portafoglio si è allontanato dal suo desiderato tolleranza al rischio e stile di investimento.

Errore di riferimento è una situazione in cui viene selezionato il benchmark sbagliato in a modello finanziario, causando la produzione di risultati imprecisi da parte del modello.

Il potere della composizione

Supponendo che tu usi il benchmark appropriato, a cosa si aggiunge, dici? C'è una citazione che potresti trovare utile quando spieghi la natura della performance degli investimenti: "La forza più potente dell'universo è interesse composto." L'uomo che ha detto questo? Un pensatore di discreto successo di nome Albert Einstein. Consideriamo per un momento due portafogli, ognuno dei quali inizia a investire nella stessa data con la stessa somma di denaro 20 anni fa:

• Portafoglio 1 (Rob: 11%) - Valore iniziale = $ 100.000
• Portafoglio 2 (Alice: 12,5%) - Valore iniziale = $ 100.000

Valori di fine periodo (20 anni dopo):

• Portafoglio 1 (di Rob): $ 806.231,15
• Portafoglio 2 (di Alice): $ 1,054,509,38

Perché una così grande differenza nei valori finali? Perché Bob ha ottenuto un rendimento annualizzato dell'11% e Alice un rendimento del 12,5%. Questo è tutto: una differenza dell'1,5% è arrivata a una differenza cumulativa di oltre $ 200.000! E se consideriamo che un trascinamento dell'1,5% sui rendimenti è una stima conservativa dei costi di attrito che gli investitori pagare ogni anno, possiamo vedere rapidamente quanto sia importante capire questi costi e mantenerli al minimo possibile.

Sii proattivo con piccoli passi

Se possiedi fondi comuni di investimento, scopri dove cercare nella tua letteratura risultati accurati sulle prestazioni e tieni d'occhio le cifre al netto delle commissioni e delle spese di gestione. Questo ti darà una misura più accurata della performance del fondo. Quando si ricercano fondi comuni di investimento, tenere sempre presente l'intero rapporto spese: un rapporto superiore al 2% è un fondo molto costoso e crea una battaglia in salita per l'investitore fin dall'inizio.

Un utile esercizio di investimento consiste nell'espandere sempre la consapevolezza di ciò che costituisce un buon punto di riferimento. I migliori benchmark sono rappresentativi delle tue partecipazioni effettive in termini di stile di investimento e costo. Ci sono letteralmente migliaia di possibili benchmark là fuori, quindi non importa quale sia la composizione del tuo portafoglio individuale, dovresti essere in grado di trovare uno o due benchmark significativi per aiutarti a imparare dai tuoi risultati e pianificare efficacemente il futuro. Prova a guardare alcuni di questi per espandere il tuo arsenale:

Indici di Lipper: Questi sono ottimi per gli investitori di fondi comuni di investimento. L'indice Lipper per ogni stile rappresenta una media dei 30 maggiori fondi comuni di investimento in quella categoria. Quindi, ad esempio, l'indice Lipper Large-Cap rappresenta i 30 maggiori fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione, dove il più grande è determinato dalla dimensione del patrimonio del fondo.

Indici MSCI: Questi Indici Morgan Stanley sono buoni punti di riferimento per gli investitori internazionali; mostrano prestazioni in molti paesi e regioni internazionali. Considerando la difficoltà intrinseca nel trovare buoni benchmark internazionali, il set MSCI è un benchmark ben mantenuto e rispettato.

SPDR di settore (ragni): I risultati di questi ETF a tema settoriale possono essere molto utili per esaminare la performance di un particolare settore, sia per un detentore di fondi comuni che per un investitore fai-da-te.

Altre aree importanti: I benchmark obbligazionari, o inflazione, possono essere utilizzati con grande efficacia in alcuni casi. Ad esempio, molti investitori sono felici di preservare solo l'importo del capitale che hanno già guadagnato tenendo il passo con l'inflazione. Non tutti gli investitori cercano l'aumento della volatilità che deriva dalla ricerca di rendimenti più elevati.

La linea di fondo

Gli investitori dovrebbero sempre concentrarsi prima di tutto su un'adeguata allocazione e diversificazione degli asset quando investono. Ma i benchmark, non importa come li definiamo, sono uno strumento utile che può dirci come stiamo andando rispetto a un peer rappresentativo. Apportando alcune lievi e prudenti modifiche alle tue aspettative relative ai rendimenti delle prestazioni, puoi confrontare efficacemente rendimenti relativi e apportare modifiche alla tua strategia di portafoglio secondo necessità, offrendoti le migliori possibilità di successo nei tuoi obiettivi.

È importante non affezionarsi troppo ai dati sulla performance degli indici ampi. Questo è difficile perché gli indici sono così ampiamente considerati i parametri ufficiali dei mercati azionari. Lavorare con parametri di riferimento adeguati ti consentirà di tenere d'occhio la palla e i costi sostenuti e può essere un alleato fidato lungo il tuo percorso verso il successo degli investimenti.