Definizione del prezzo per canna fluente
Qual è il prezzo per barile fluente?
In finanza, il "prezzo per barile che scorre" è una metrica utilizzata per stimare il valore di un'azienda che produce olio e gas. Questo calcolo viene eseguito dividendo la società valore d'impresa (EV) dal numero di barili che produce in una giornata tipo. Il valore aziendale misura il valore totale di un'azienda.
Punti chiave
- Il prezzo per barile che scorre è una misura che viene utilizzata per valutare il valore approssimativo di un'azienda nel settore del petrolio e del gas.
- Ci sono una serie di altri fattori che gli investitori considerano anche quando cercano di valutare il valore di a società del settore, tra cui il track record della società e considerazioni politiche, tra altri.
- Lo scopo della metrica del prezzo per barile che scorre è confrontare il valore aziendale dell'azienda con il numero di barili che produce ogni giorno.
- Una versione di questa metrica può essere utilizzata anche per stimare il valore di progetti specifici nel settore del petrolio e del gas.
Calcolare:
- Prezzo per barile fluente = EV / barili di produzione al giorno
Per chi non conosce il concetto di EV, la stessa espressione può essere riscritta come segue:
- Prezzo per barile fluente = (capitalizzazione di mercato + debito totale - cassa totale) / barili di produzione al giorno
Come funziona il prezzo per canna fluente
Il prezzo per barile che scorre è una semplice euristica per valutare il valore approssimativo di una compagnia petrolifera e del gas. Certo, nel mondo reale investitori e analisti comprendere che ci sono molti fattori aggiuntivi che devono essere presi in considerazione prima di determinare se una determinata azienda è un investimento interessante. Questi includono il rischi politici associati alle regioni in cui si trovano i loro progetti, alla qualità delle loro attrezzature e del personale e alla loro esperienza nella scoperta e nello sviluppo di nuovi progetti, tra molti altri.
Oltre ad aiutare a valutare il valore delle compagnie petrolifere e del gas, la metrica del prezzo per barile che scorre può essere utilizzata anche per stimare il valore di specifici progetti di petrolio e gas. In questo modo, un'analisi più dettagliata di una compagnia petrolifera e del gas potrebbe comportare calcoli del prezzo individuale per barile che scorre di ciascuno dei loro principali progetti. In tale scenario, il numeratore del rapporto sarebbe costituito dai costi interni associati al progetto, anziché dall'EV dell'azienda nel suo insieme.
Se l'analista osserva che i progetti più recenti dell'azienda mostrano una tendenza verso prezzi sempre più favorevoli per rapporti barile fluidi, questo può indicare che l'azienda sta diventando più efficiente nell'identificare e sfruttare nuove progetti. Quando si eseguono questi tipi di analisi specifiche del progetto, viene spesso utilizzato il termine "costo per barile scorrevole" per evitare confusione con la valutazione a livello aziendale.
Il valore dell'impresa è visto come una versione più completa della capitalizzazione del mercato azionario, poiché esamina la capitalizzazione di mercato dell'azienda, il debito a breve e lungo termine e qualsiasi liquidità in bilancio.
Esempio reale di prezzo per barile fluente
Per illustrare, si consideri una società con una capitalizzazione di mercato di $ 20 miliardi, $ 500 milioni di debito, e $ 100 milioni di denaro contante. Se quell'azienda produce 600.000 barili al giorno, il suo prezzo per barile fluente sarebbe:
- Prezzo per barile fluente = ($20,000,000,000 + $500,000,000 - $100,000,000) / 600,000 = $34,000
Gli investitori e gli analisti possono quindi utilizzare questa metrica per confrontare i valutazione di una determinata azienda nei confronti di aziende concorrenti che hanno progetti di produzione simili. Ad esempio, se uno dei suoi concorrenti ha progetti simili ma ha un prezzo per barile fluente di soli $ 25.000, allora quel concorrente può essere visto come un'opportunità di investimento più attraente.