Azioni preferenziali: vantaggi e svantaggi

Azioni privilegiate, emessi da società che cercano di raccogliere capitali, combinano le caratteristiche del debito e equità investimenti, e di conseguenza sono considerati titoli ibridi. Gli azionisti di preferenza sperimentano sia vantaggi che svantaggi. Al rialzo, raccolgono dividendo pagamenti prima che gli azionisti di azioni ordinarie ricevano tale reddito. Ma il rovescio della medaglia è che non godono dei diritti di voto tipici degli azionisti comuni.

Vantaggi delle azioni privilegiate

I proprietari di azioni privilegiate ricevono dividendi fissi, molto prima azionisti comuni vedere dei soldi. In entrambi i casi, i dividendi vengono pagati solo se la società realizza un profitto. Ma c'è una piega in questa situazione perché un tipo di azioni di preferenza noto come

azioni cumulative consentire l'accumulo di dividendi non pagati che deve essere pagato in un secondo momento. Quindi, una volta che un'azienda in difficoltà finalmente si riprende e torna in attivo, quei dividendi non pagati vengono rimessi agli azionisti privilegiati prima che qualsiasi dividendo possa essere pagato agli azionisti comuni.

Reclamo più elevato sui beni aziendali

Nel caso in cui un'azienda sperimenti un fallimento e successivi liquidazione, gli azionisti privilegiati hanno un diritto maggiore sui beni della società rispetto agli azionisti comuni. Non sorprende che le azioni privilegiate attraggano investitori conservatori, che godono del comfort del lato negativo protezione dai rischi cotto in questi investimenti.

Ulteriori vantaggi per gli investitori

Una sottocategoria di azioni privilegiate nota come azioni convertibili consente agli investitori di scambiare questi tipi di azioni privilegiate per un numero fisso di azioni ordinarie, che può essere redditizio se il valore delle azioni ordinarie inizia a salire. Tali azioni di partecipazione consentono agli investitori di ottenere dividendi aggiuntivi superiori al tasso fisso se la società soddisfa determinati predeterminati obiettivi di profitto.

Svantaggi delle azioni privilegiate

Il principale svantaggio di possedere azioni privilegiate è che gli investitori in questi veicoli non godono dello stesso diritti di voto come azionisti comuni. Ciò significa che la società non è vincolata agli azionisti privilegiati come lo è agli azionisti tradizionali. Anche se il garantito ritorno sull'investimento compensa questa mancanza, se i tassi di interesse aumentano, il dividendo fisso che una volta sembrava così redditizio può diminuire. Ciò potrebbe causare il rimorso dell'acquirente con gli investitori con azionisti privilegiati, che potrebbero rendersi conto che sarebbero andati meglio con un interesse più elevato titoli a reddito fisso.

Vantaggi aziendali

Le azioni privilegiate avvantaggiano le società emittenti in diversi modi. La suddetta mancanza di diritti di voto per gli azionisti di preferenza pone la società in una posizione di forza consentendole di mantenere un maggiore controllo. Inoltre, le società possono emettere azioni privilegiate richiamabili, che danno loro il diritto di riacquistare azioni a loro discrezione. Ciò significa che se vengono emesse azioni callable con un dividendo del 6% ma i tassi di interesse scendono al 4%, una società può acquistare qualsiasi azioni in circolazione al prezzo di mercato, quindi riemettere quelle azioni con un prezzo inferiore tasso di dividendo. Questo in definitiva riduce il costo del capitale. Naturalmente, questa stessa flessibilità è uno svantaggio per gli azionisti.