I fondi comuni di investimento possono utilizzare la leva finanziaria?

Tradizionalmente, i fondi comuni di investimento non sono stati considerati prodotti finanziari con leva finanziaria. Tuttavia, sono emersi numerosi nuovi prodotti che cercano di raccogliere i vantaggi degli hedge fund con leva in pacchetti di fondi comuni. A causa dei requisiti di liquidità che regolano tutti i fondi comuni di investimento, esistono ancora regole rigorose per quanto riguarda il grado di influenza un fondo comune può utilizzare.Tuttavia, la promessa di guadagni accelerati resa possibile dall'uso del debito per aumentare la posizione di un fondo ha attirato molti investitori verso i fondi comuni di investimento a leva.

Che cos'è la leva?

Nella sua forma più semplice, la leva finanziaria è debito. Utilizzare la leva significa utilizzare fondi presi in prestito per ottenere un guadagno maggiore di quanto altrimenti possibile. Quando un'azienda o un investimento utilizza la leva finanziaria, significa che si indebita per raggiungere un obiettivo più velocemente di quanto non sia in grado di con capitale proprio solo.

Gli investimenti con leva utilizzano il debito per aumentare i loro guadagni in un breve periodo. Aumentando la quantità di denaro investito, aumentano i loro potenziali profitti. Al contrario, sono responsabili nei confronti dei creditori se gli investimenti falliscono. Per questo motivo la leva finanziaria è intrinsecamente molto rischiosa; tuttavia, rischio e volatilità fornire l'opportunità per enormi guadagni o schiaccianti perdite.

Come funzionano i fondi comuni di investimento a leva?

I fondi comuni di investimento sono strettamente limitati per quanto riguarda gli importi dei loro portafogli che possono essere finanziati con denaro preso in prestito.Questo perché i fondi comuni di investimento sono per definizione altamente liquidi e maggiore è la proporzione tra debito e capitale utilizzata nel portafoglio di un fondo, meno liquido diventa il fondo.

Gli hedge fund sono ben noti per l'utilizzo di enormi quantità di leva finanziaria per trarre vantaggio da altamente illiquido opportunità di investimento che richiedono grandi quantità di capitale e pazienza. I fondi comuni di investimento sono pensati per essere acquistati e venduti facilmente e rimangono accessibili per una vasta gamma di investitori.I fondi comuni di investimento con leva, quindi, cercano di dividere la differenza tra queste due classi di attività utilizzando una minore quantità di leva finanziaria mentre impiegano tattiche meno tradizionali, come lo shorting e arbitraggio strategie.

Per legge, l'importo massimo della leva finanziaria che un fondo comune può utilizzare è il 33,33% del valore del suo portafoglio.Se il portafoglio è valutato a $ 1 milione, può prendere in prestito fino a $ 333.333 per aumentare la sua capacità di acquisto. Tuttavia, se le attività nel suo portafoglio sono inadeguate e il fondo perde valore, allora deve ridurre la sua leva finanziaria per rimanere entro i limiti richiesti.

Quali tipi di fondi comuni di investimento utilizzano la leva finanziaria?

La maggior parte dei fondi comuni di investimento con leva finanziaria rientra nell'indice con leva finanziaria categoria del fondo, il che significa semplicemente che tentano di restituire un certo multiplo dei rendimenti generati da un indice.Ad esempio, un fondo 2X S&P 500 è specificamente gestito per restituire il doppio dei rendimenti generati dall'S&P 500.

Al contrario, alcuni fondi con leva finanziaria, chiamati fondi inversi, tentano di restituire un multiplo inverso dei rendimenti di un indice.Se un gestore del fondo ritiene che l'S&P 500 perderà valore nel prossimo anno, ad esempio, il suo fondo potrebbe mirare a generare un profitto pari al doppio della perdita dell'indice. Un calo del 10% per l'S&P significa un profitto del 20% per gli azionisti se tutto va secondo i piani.

Altro leveraged fondi comuni di investimento impiegano una strategia 130/30, in cui prendono in prestito $ 30 per ogni $ 100 di valore del portafoglio e li usano per shortare alcune azioni mentre vanno long su altre per battere un dato benchmark. Altri fondi sono meno aggressivi, utilizzando invece una strategia 120/20.