Legge sul miglioramento del mercato ipotecario secondario (SMMEA)

Che cos'è la legge sul miglioramento del mercato ipotecario secondario?

Il Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) è un atto approvato negli Stati Uniti nel 1984 a soddisfare una crescente domanda di credito ipotecario che non potrebbe essere altrimenti soddisfatta dalle agenzie federali esistenti. Lo SMMEA ha consentito agli istituti finanziari autorizzati e regolamentati a livello federale di investire in titoli garantiti da ipoteca. Ha inoltre annullato le leggi sugli investimenti statali per consentire alle istituzioni statali e regolamentate di investire in questi titoli.L'atto ha dato un contributo importante alla crescita eccezionale del mercato dei mutui residenziali nei decenni successivi.Contribuì anche alla crisi del mercato immobiliare iniziata nel 2007.

Comprensione del Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)

Il Secondary Mortgage Market Enhancement Act è stato creato in risposta alle preoccupazioni per il futuro del settore immobiliare. Uno dei principi alla base è che i titoli garantiti da ipoteca privati ​​non dovrebbero essere in concorrenza con i titoli garantiti da ipoteca del governo. Dovrebbero invece competere con altri investimenti privati ​​come

fondi comuni di investimento.

Lo SMMEA è riuscito a rafforzare il mercato ipotecario secondario. Man mano che i titoli garantiti da ipoteca diventavano ampiamente disponibili, attiravano sempre più investitori. Poiché l'atto ha annullato le leggi statali, ha consentito gli investimenti anche in stati che avevano limitazioni legali sui titoli garantiti da ipoteca.Questa crescita degli investimenti ha portato a un più ampio pool di denaro disponibile per gli acquirenti di case. Ha anche offerto agli acquirenti di case una maggiore varietà di opzioni di prestito. Più americani sono stati in grado di acquistare case a seguito della SMMEA.

Il Secondary Mortgage Market Enhancement Act e la crisi del mercato immobiliare del 2007

Le possibilità di investimento e prestito create dal Secondary Mortgage Market Enhancement Act hanno infine contribuito al crollo del mercato immobiliare statunitense a partire dal 2007.Questo crollo è stato accelerato da una confluenza di fattori, compresi i titoli garantiti da ipoteca che hanno ricevuto dalle agenzie di rating rating di credito più elevati di quanto giustificato dalle loro partecipazioni.

I titoli garantiti da ipoteca vengono creati quando un creditore ipotecario vende i mutui a uno sponsor del pool, che poi li assegna a un fiduciario. Gli investitori acquistano certificati e ricevono i pagamenti generati dal pool di mutui. Il prestatore iniziale continua a servire i mutui sottostanti del pool e riscuote i pagamenti mensili. Il fiduciario paga una commissione di servizio al prestatore in cambio dei proventi, che vengono poi distribuiti agli investitori.

Prima del crollo del 2007, molti titoli garantiti da ipoteca erano raggruppati con mutui subprime di qualità inferiore. Le istituzioni di rating hanno spesso assegnato a questi pool relativamente rischiosi rating elevati, il che ha incoraggiato alti livelli di investimento. Allo stesso tempo, i finanziatori offrivano prestiti a mutuatari non qualificati. Molti mutuatari finirono per essere inadempienti. Le insolvenze alla fine hanno portato al crollo del mercato ipotecario secondario, che ha avuto un effetto a catena nell'economia generale.