Portafoglio ottimizzato come titoli quotati (OPALS)
Che cos'è un portafoglio ottimizzato come titoli quotati (OPALS)?
Il portafoglio ottimizzato come titoli quotati è un indice azionario di un singolo paese che contiene un numero inferiore di partecipazioni rispetto all'indice di riferimento. Il portafoglio ottimizzato in quanto titoli quotati è stato creato da Morgan Stanley nel 1994. È visto come un predecessore della popolarità dei fondi negoziati in borsa.
Comprensione di un portafoglio ottimizzato come titoli quotati (OPALS)
I portafogli ottimizzati come titoli quotati sono progettati per replicare un indice di un singolo paese, ma si prevede che superino l'indice contenendo meno partecipazioni; in altre parole, essendo ottimizzato. I portafogli possono essere venduti prima della scadenza o regolati mediante consegna fisica delle azioni sottostanti. Il prodotto è progettato per gli investitori azionari transfrontalieri che non possono utilizzare i future in modo efficiente o non possono utilizzare futures per motivi normativi e che non possono giustificare la gestione del proprio capitale proprio paese per paese operazione.
Portafoglio ottimizzato come titoli quotati e ottimizzazione del portafoglio
L'ottimizzazione del portafoglio è il processo di selezione del portafoglio migliore (allocazione delle risorse) da un insieme di tutti i possibili portafogli presi in considerazione per raggiungere un obiettivo. Questo processo in genere tenta di massimizzare fattori come il rendimento atteso, riducendo al minimo fattori come spese, volatilità e rischio. Il portafoglio ottimale varia ed è influenzato dagli obiettivi di rendimento e dalla tolleranza al rischio di ogni singolo investitore.
L'ottimizzazione del portafoglio avviene spesso in due fasi: ottimizzazione dei pesi delle classi di attività e ottimizzazione dei pesi dei titoli all'interno della stessa classe di attività. L'ottimizzazione della ponderazione delle classi di attività include decisioni come la scelta della percentuale di un portafoglio collocato in azioni rispetto a obbligazioni o immobili, mentre un esempio di selezione dei titoli implicherebbe la selezione esatta di quali azioni o obbligazioni sono tenuto. La detenzione di parte del portafoglio in ciascuna classe fornisce una certa diversificazione e la detenzione di varie attività specifiche all'interno di ciascuna classe consente un'ulteriore diversificazione.
Portafoglio ottimizzato come quotazioni di titoli quotati
Portafogli ottimizzati per la negoziazione di titoli quotati alla Borsa del Lussemburgo. Sono disponibili per molti dei diversi indici Morgan Stanley Capital International (MSCI). I portafogli vengono generalmente acquistati solo da grandi investitori istituzionali. Hanno un investimento minimo di $ 100 milioni e non sono registrati presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, quindi generalmente non sono disponibili per la maggior parte degli investitori statunitensi.
I portafogli ottimizzati come titoli quotati sono spesso visti come uno dei numerosi predecessori dell'introduzione di fondi negoziati in borsa negli Stati Uniti. I portafogli ottimizzati sono stati introdotti alla Borsa del Lussemburgo perché le regole più permissive della borsa hanno permesso a Morgan Stanley di offrire le azioni agli investitori al dettaglio. Nel 1996, Morgan Stanley ha introdotto Azioni benchmark azionario mondiale (WEB). Si trattava di unità registrate alla SEC, simili a portafogli ottimizzati come titoli quotati e disponibili per gli investitori al dettaglio statunitensi.