Definizione di tasso medio interbancario notturno in sterline (SONIA)

Qual è il tasso medio interbancario notturno in sterline (SONIA)?

Lo Sterling Overnight Index Average, abbreviato SONIA, è l'effettivo overnight tasso d'interesse pagato dalle banche per non garantito transazioni nel mercato della sterlina britannica. Viene utilizzato per il finanziamento notturno per le operazioni che si verificano fuori orario e rappresenta la profondità dell'attività notturna nel mercato.

Lo Sterling Overnight Interbank Average Rate offre ai trader e alle istituzioni finanziarie un'alternativa al London Interbank Offered Rate, o LIBOR, come un segno di riferimento tasso di interesse per le operazioni finanziarie a breve termine.

Comprensione del tasso medio interbancario notturno in sterline

Lo Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) è stato istituito nel 1997 dalla Wholesale Markets Brokers' Association (WMBA) in Gran Bretagna. Prima del SONIA, il WMBA non aveva un tasso di finanziamento overnight in sterline, il che ha creato volatilità nei tassi di interesse overnight del Regno Unito. Con la creazione del SONIA è arrivata la stabilità dei tassi overnight.

Calcolato ogni giorno lavorativo a Londra, il fixing SONIA è il tasso medio ponderato delle transazioni overnight non garantite in sterline mediate dai membri WMBA. La dimensione minima dell'operazione per l'inclusione è di 25 milioni sterline inglesi.

Il tasso ha anche incoraggiato la formulazione del Cambio indice notturno (OIS) e lo Sterling Money Markets in Gran Bretagna. SONIA è un benchmark ampiamente utilizzato per molte transazioni, tra cui il tasso di riferimento per il mercato degli Overnight Indexed Swap in sterline.

Modifiche recenti a SONIA

Il Banca d'Inghilterra (BoE) funge da amministratore per il benchmark SONIA. Il Autorità di condotta finanziaria (FCA) regola l'Associazione degli intermediari dei mercati all'ingrosso come agente di calcolo e pubblicazione. Tuttavia, nell'aprile 2018, la stessa BoE ha assunto le funzioni di calcolo e pubblicazione. Inoltre, la Banca d'Inghilterra ha segnalato diverse modifiche che sono diventate valide a partire da aprile 2018:

1. SONIA è stata ampliata per includere transazioni non garantite notturne che saranno negoziate bilateralmente, nonché quelle disposte tramite broker. Ora raccolgono dati utilizzando il loro sistema di raccolta dati Sterling Money Market.
2. La banca utilizza un metodo della media troncata ponderata per il volume per calcolare il tasso.
3. Il tasso SONIA compare il giorno lavorativo successivo al giorno in cui il tasso si riferisce alle ore 9.00. Questa pubblicazione ritardata consente alla banca di contabilizzare un maggiore volume di attività.

Nell'aprile 2017, il Working Group on Sterling Risk-Free Reference Rates, che è un gruppo di dealer attivi e influenti nel mercato degli swap sui tassi di interesse in sterline, ha annunciato che SONIA sarebbe il suo preferito, un tasso di interesse quasi privo di rischio segno di riferimento. Questo cambiamento avrà un impatto sulla sterlina derivati e relativi contratti finanziari e fornire un tasso di interesse alternativo al dominante London Interbank Offered Rate (LIBOR).

A tal fine, la Financial Conduct Authority del Regno Unito ha annunciato che non richiederà più alle banche di presentare quotazioni LIBOR dopo il 2021. Mentre il LIBOR continuerà ad esistere dopo, la sua fattibilità come a tasso di riferimento sarà probabilmente ridotto.