Definizione di titoli comunali legati all'inflazione

Cosa sono i titoli comunali legati all'inflazione?

I titoli indicizzati all'inflazione comunali sono veicoli di investimento, emessi da comuni locali, in cui la variabile buono pagamenti è indicizzato al tasso di inflazione, misurato dal Indice dei prezzi al consumo (IPC).

Comprendere i titoli comunali legati all'inflazione

I titoli indicizzati all'inflazione municipali sono titoli simili alle obbligazioni municipali che vengono venduti agli investitori. Vengono acquistati con un investimento principale e pagano una cedola fissa, o tasso di interesse, su quel capitale. Hanno una data di scadenza specifica e vengono utilizzati per raccogliere fondi per una sorta di miglioramento municipale o progetto infrastrutturale.

I titoli indicizzati all'inflazione municipali variano l'importo presunto del capitale legandolo all'indice dei prezzi al consumo (CPI), una misura accettata del tasso di inflazione effettivo. Variando il capitale assunto insieme al CPI, il titolo protegge il titolare dal rischio di inflazione. Inoltre, non aumentano di prezzo se il tasso di inflazione diminuisce. Poiché meno investitori acquistano titoli indicizzati all'inflazione municipali rispetto alle obbligazioni municipali, possono essere difficili da negoziare, quindi non sono considerati particolarmente liquidi.

Titoli legati all'inflazione municipali vs. Obbligazioni comunali

I titoli comunali indicizzati all'inflazione sono molto simili sotto molti aspetti alle obbligazioni comunali. Entrambi sono emessi dai comuni per raccogliere fondi per progetti infrastrutturali, come strade, parchi, scuole e aeroporti. Entrambi sono strutturati allo stesso modo, con un importo capitale che l'investitore paga e una cedola che il comune paga al possessore come interesse per la detenzione del titolo.

La grande differenza tra i due è che un'obbligazione municipale paga una cedola per la durata del obbligazione fino alla scadenza, mentre un titolo municipale legato all'inflazione adegua il capitale assunto per tenerne traccia insieme a inflazione. Regolando il capitale per l'inflazione, quando viene calcolato il tasso cedolare, anche quel pagamento viene adeguato per l'inflazione. Ciò mantiene il tasso di pagamento di un titolo municipale legato all'inflazione al di sopra del tasso di inflazione.

Durante i periodi di inflazione, se il tasso di inflazione fosse maggiore del tasso cedolare, sarebbe possibile perdere denaro da investire in un'obbligazione municipale, perché l'interesse guadagnato sull'obbligazione sarebbe inferiore al valore che il denaro stava perdendo attraverso inflazione. Legandolo al CPI e adeguando l'importo del capitale al tasso di inflazione, il tasso cedolare viene accumulato in aggiunta all'inflazione. È così che i titoli indicizzati all'inflazione municipali possono proteggere gli investitori dalla perdita di denaro durante i periodi di inflazione. Questo è anche il motivo per cui i titoli indicizzati all'inflazione municipali offrono tassi di cedola inferiori rispetto alle obbligazioni municipali comparabili.