Definizione del flusso di crescita dei prezzi
Che cos'è il flusso di crescita dei prezzi?
Il flusso di crescita dei prezzi è a rapporto finanziario che identifica le aziende che stanno producendo solidi guadagni mentre effettuano ingenti investimenti in ricerca e sviluppo (R&S). Una misura del flusso di crescita dei prezzi elevata indica che un'azienda è probabilmente in grado di trarre profitto dall'innovazione e dall'invenzione.
Punti chiave
- Il flusso di crescita dei prezzi divide la somma degli utili per azione (EPS) e della spesa in ricerca e sviluppo per azione per il prezzo per azione.
- Il flusso di crescita dei prezzi è un metodo popolare per misurare il potere degli utili attuali e futuri in quanto indica quali aziende possono sfruttare con successo la ricerca e lo sviluppo in profitti.
- Un rapporto basso può significare che un'impresa non sta spendendo molto in ricerca e sviluppo o, se lo è, il prezzo delle azioni non riflette i guadagni futuri derivanti da tali spese.
La formula per il flusso di crescita dei prezzi
Si misura con la seguente formula:
Flusso di crescita dei prezzi=Prezzo per azioneEPS+Ricerca e sviluppo per azionedove:EPS=utile per azione
Comprendere il flusso di crescita dei prezzi
Il flusso di crescita dei prezzi è un'espressione di potere di guadagno e potenziale di crescita rispetto al prezzo corrente per azione. Come mostra la formula sopra, il rapporto divide l'utile per azione (EPS) più Spese in R&S per azione dal prezzo dell'azione.
Gli analisti esaminano la metrica per una finestra nella struttura di allocazione del capitale di un'azienda. Ad esempio, il management può spendere di più per lo sviluppo di nuovi prodotti e servizi rispetto agli attuali centri di profitto. L'idea è che i bassi guadagni possano essere compensati con una maggiore spesa in R&S e viceversa. Se un'azienda decide di spendere nell'oggi e trascurare il futuro, l'attuale utile per azione può superare la spesa in ricerca e sviluppo. Entrambi i casi comportano un'elevata lettura del rapporto, il che significa solidi guadagni per azione o spese in ricerca e sviluppo. In questo modo, gli investitori possono valutare la potenziale crescita degli utili ora e in futuro.
Crescita dei prezzi e capacità di ricerca e sviluppo
Ma il flusso di crescita dei prezzi non dice quanto efficacemente la gestione alloca capitale. Ad esempio, una grande fattura di ricerca e sviluppo non garantisce che il lancio di nuovi prodotti o le implementazioni sul mercato genereranno profitti nei trimestri futuri. Nel frattempo, la robusta crescita degli utili non fornisce agli investitori informazioni sulle prospettive future o sulle opportunità di crescita. Un rapporto ottimale è quello che trova un equilibrio tra guadagni e ricerca e sviluppo senza inclinarsi completamente su una metrica.
Nel caso in cui il flusso di crescita dei prezzi registri una lettura bassa, indica agli investitori che il prezzo delle azioni ha deviato ben oltre i fondamentali. In breve, l'attività di mercato è guidata da qualcosa di diverso dall'attuale crescita degli utili o dalla potenziale innovazione. Potrebbe essere politico, economico o qualcosa di completamente estraneo alla guida del movimento quotidiano. In tal caso, gli investitori farebbero bene a monitorare il ciclo delle notizie, i dati economici o altri parametri finanziari come il prezzo alle vendite e il prezzo al libro.