Il fracking non può avvenire senza queste aziende

Con tutta l'attenzione prestata di recente a fracking – e i settori del petrolio e del gas in generale – molti vogliono sapere dove va il bene investimento le opportunità sono. Le società di fracking sono decise a trovare petrolio o gas naturale una buona scommessa? Abbiamo bisogno di investire nell'infrastruttura del fracking?

Definizione di fratturazione

Fracking è l'abbreviazione di frattura idraulica, noto anche come hydrofracking, che è un processo che consente alle aziende di estrarre più facilmente petrolio e gas rompendo artificialmente le rocce lungo il percorso. In genere, un processo di fracking comporta la perforazione di un pozzo, progettato per passare orizzontalmente attraverso la roccia. Quindi l'acqua viene pompata nel pozzo, mescolata con una sostanza chiamata "proppant", che di solito è sabbia. Spesso viene aggiunta una traccia di altre sostanze chimiche per aumentare la viscosità del fluido, come la gomma di guar.

La pressione frattura la roccia, permettendo a qualsiasi idrocarburo contenuto di fluire più liberamente ed uscire attraverso il pozzo. Il proppant aiuta a mantenere aperte quelle crepe e il risultato è più gas naturale e petrolio. La frattura idraulica viene generalmente utilizzata su roccia che normalmente non sarebbe abbastanza permeabile da consentire l'uscita di petrolio e gas abbastanza velocemente da essere redditizia.

È una vecchia tecnica, ma erano solo le doppie pressioni di una maggiore prezzi del petrolio e una tecnologia migliorata per lo scavo che lo ha reso quello che è oggi: la fonte di quasi due terzi della produzione di gas naturale negli Stati Uniti.

Grandi aziende in coda

Le aziende che fanno il fracking sono molto varie. Ci sono alcuni giganti dell'energia grandi e familiari in quel gruppo, come Chevron Corp. (CVX), ExxonMobil Corp. (XOM), e ConocoPhillips Co. (POLIZIOTTO). Tuttavia, le grandi compagnie petrolifere sono state più spesso all'avanguardia del boom che il fracking ha prodotto; solo Conoco è principalmente una società di gas naturale e si è allontanata da quella di recente. Più spesso il tradizionale produttori di petrolio possedere il locazioni al terreno su cui viene eseguito il fracking e appaltano i lavori a società di servizi petroliferi.

Marc Bianchi, analista di Cowen and Company, osserva che le attività di pompaggio e perforazione a pressione non hanno alti barriere all'ingresso, poiché procurarsi l'attrezzatura di pompaggio è relativamente facile. Allo stesso tempo, questo mette anche un berretto margine di profitto crescita, poiché la concorrenza tiene bassi i prezzi. E grandi giocatori, come Halliburton Co. (HAL), sono ancora nel settore. "Finisce con alcuni boom e crolli piuttosto gravi in ​​quel settore", dice.

Domanda crescente

Il busto, però, potrebbe essere ancora lontano qualche anno. La domanda di energia – e gas naturale – è in costante aumento. Dopotutto, è una grande ragione per cui vale la pena fare il fracking idraulico. Nel 2019, il Gli Stati Uniti hanno stabilito un nuovo record utilizzando 85,0 miliardi di piedi cubi al giorno di gas naturale, in crescita del 3% rispetto all'anno precedente.

Poi ci sono le aziende che forniscono l'attrezzatura per fare il fracking, e la sabbia che va in acqua usata per fratturare la roccia. Bianchi dice che un'area interessante riguarda i fornitori di prop. USA Silica Holdings Inc. (SLCA) ed Emerge Energy Services LP (EMES) sono due esempi di società che hanno entrambe beneficiato dell'aumento dell'attività nell'estrazione di petrolio e gas. In realtà è più difficile aggiungere offerta in questo mercato, afferma Bianchi, quindi i fornitori di propaggini tendono ad essere più isolati dalla concorrenza. I titoli di entrambi gli Stati Uniti Silica e Emerge hanno prodotto rendimenti quinquennali misurati in centinaia di punti percentuali in determinati momenti.

Non solo prezzi del gas

Per chiunque voglia giocare nel fracking, i prezzi del petrolio saranno un fattore determinante. Il gas naturale e il petrolio sono mercati diversi, nel senso che il petrolio è fondamentalmente globale e il gas naturale è più localizzato. L'estrazione di gas naturale, tuttavia, tende a monitorare la produzione di petrolio perché i tipi di roccia che producono gas naturale sono anche quelli che trasportano petrolio. Storicamente, gran parte della produzione di gas naturale è un sottoprodotto della produzione di petrolio.

Aree come il Marcellus Shale negli Stati Uniti orientali producono gas naturale, un'area che è spesso nelle notizie perché idrocarburo la produzione non è tipicamente associata allo stato di New York. Tuttavia, una parte considerevole dei nuovi siti di produzione si trova anche in Texas o in North Dakota, afferma Bianchi.

Le cose stanno cambiando: in futuro, è probabile che ci siano più giochi di gas "puro" man mano che la tecnologia si sviluppa per far uscire il gas dove il petrolio non ne vale la pena. Ma per ora va bene regola del pollice che con l'aumento della produzione di petrolio, aumenta anche il gas naturale. È vero anche il contrario.

Fattore ancora per le esportazioni

Un altro fattore da considerare nell'investire nelle infrastrutture di fracking è l'esportazione di gas naturale. Nel 2018, gli Stati Uniti hanno effettivamente esportato circa 3.61 trilioni di piedi cubi di gas naturale in 33 paesi, secondo l'EIA (ultimo dato disponibile). Questo è il più alto mai registrato; infatti, il linea di tendenza è in forte aumento dal 2000, quando gli Stati Uniti inviarono 243 miliardi di piedi cubi. Quasi tutto lascia il paese via tubatura in Canada e Messico.

Il jolly in questo è l'Europa e il Giappone. Per essere inviato in entrambi i luoghi, il gas naturale deve essere liquefatto, il che costa una somma significativa per avere un senso economico. Il prezzo del gas naturale deve rimanere relativamente alto in Europa e in Asia, pur rimanendo abbastanza basso nel mercato interno che non è semplicemente più redditizio venderlo qui.

È possibile il Unione Europea potrebbe voler ridurre la sua dipendenza dal gas naturale russo, ma poiché la Russia dispone già delle infrastrutture per fornirlo, i prezzi dovrebbero essere elevati affinché il gas importato sia competitivo, a meno che non ci sia una decisione politica di interrompere l'importazione gas russo.

La linea di fondo

Con una bassa barriera all'ingresso, la quantità di concorrenza per trivellare ed estrarre petrolio e gas tramite il fracking tende a mantenere bassi i profitti, per non parlare del prezzo relativamente basso del gas. Supponendo che, le aziende che forniscono gli strumenti e i servizi ai fracker potrebbero essere la scommessa migliore.