In che modo il finanziamento azionario aggiuntivo influisce sugli azionisti esistenti?

Aggiuntivo finanziamento azionario aumenta il numero di azioni in circolazione per una società. Il risultato può diluire il valore dello stock per esistente azionisti. L'emissione di nuove azioni può portare a una svendita di azioni, in particolare se la società è in difficoltà finanziaria. Tuttavia, ci sono casi in cui il finanziamento azionario può essere considerato favorevole, ad esempio quando i fondi vengono utilizzati per estinguere il debito o migliorare l'azienda.

Comprensione del finanziamento azionario aggiuntivo

Il finanziamento azionario è fondamentalmente il processo di emissione e vendita di azioni di

scorta fare soldi. Gli investitori che acquistano azioni di una società diventano azionisti e possono guadagnare guadagni se il prezzo delle azioni aumenta di valore o se la società paga un dividendo. I dividendi sono in genere pagamenti in contanti come ricompensa agli azionisti per aver investito nella società.

Le società emettono o vendono azioni per raccogliere capitali per finanziare l'attività. I fondi possono essere utilizzati per:

• Acquista un'azienda, come un concorrente o un fornitore
• Costruisci un nuovo stabilimento di produzione
• Espanditi in una nuova linea di prodotti
• Pagare o rimborsare in sospeso debito a lungo termine

Il finanziamento azionario consente alle aziende di raccogliere ingenti somme di denaro senza dover prendere in prestito denaro dalle banche o emettere obbligazioni. Poiché le banche applicano un tasso di interesse sui prestiti, il finanziamento azionario fa risparmiare a un'azienda gli interessi passivi del prestito.

Obbligazioni vengono venduti anche agli investitori per raccogliere denaro, ma l'azienda deve pagare l'importo originale, chiamato principale–ritorno agli investitori nonché pagamenti periodici di interessi. Il denaro raccolto attraverso l'emissione di azioni non ha bisogno di essere rimborsato e non ci sono pagamenti di interessi. Sebbene i pagamenti di dividendi, se presenti, potrebbero essere considerati un tipo di pagamento di interessi agli azionisti.

In che modo il finanziamento azionario influisce sugli azionisti esistenti

A molti investitori non piace quando le società emettono azioni aggiuntive per il finanziamento azionario. Gli investitori spesso sentono che la loro proprietà esistente è stata diluita o annacquata e, in alcuni casi, può portare gli investitori a vendere del tutto le azioni.

Condividi diluizione

Quando le società emettono azioni aggiuntive, aumenta il numero di azioni ordinarie negoziate nel mercato azionario. Per gli investitori esistenti, l'emissione di troppe azioni può portare a azioni diluizione. La diluizione delle azioni si verifica perché le azioni aggiuntive riducono il valore delle azioni esistenti per gli investitori.

Ad esempio, supponiamo che una società abbia 100 azioni in circolazione e un investitore possieda dieci azioni o il 10% delle azioni della società. Se la società emette 100 nuove azioni aggiuntive, l'investitore ha ora il 5% di proprietà delle azioni della società poiché l'investitore possiede 10 azioni su 200. In altre parole, le partecipazioni dell'investitore sono state diluite dalle azioni di nuova emissione.

Impatto sull'utile per azione

L'emissione di azioni aggiuntive tramite il finanziamento azionario riduce il rendimento di una società utile per azione (EPS). Ad esempio, supponiamo che un'azienda abbia bisogno di raccogliere fondi, quindi decida di emettere ulteriori 5.000.000 di azioni da vendere sul mercato.

Se la società avesse inizialmente 10.000.000 di azioni in circolazione e avesse registrato un profitto di 2.000.000 di dollari, la società avrebbe un EPS di 0,20 o 20 centesimi per azione (2 milioni di dollari/10 milioni di azioni).

Quando la società emetterà altre 5.000.000 di azioni, il conteggio totale delle azioni in circolazione aumenterà a 15.000.000. Le entrate dell'azienda e guadagni (profitto) non sono cambiati di valore. Tuttavia, l'EPS della società scenderebbe a 0,13 o 13 centesimi per azione (2 milioni di dollari / 15 milioni di azioni).

Poiché l'EPS è una metrica strettamente controllata che i dirigenti, gli investitori e gli analisti dell'azienda utilizzano per prevedere la redditività attesa di un'azienda, qualsiasi cambiamento nell'EPS è degno di nota. Di conseguenza, il finanziamento azionario aggiuntivo può avere una connotazione negativa sui mercati poiché riduce l'EPS.

Impatto sul prezzo delle azioni

Poiché l'EPS diminuisce dal nuovo finanziamento azionario, le aziende spesso trovano inizialmente un calo del prezzo delle azioni. Tuttavia, il nuovo finanziamento azionario non è sempre una cattiva decisione da parte del team di gestione esecutiva di un'azienda. Se un'azienda utilizza i fondi per pagare il debito, il che ridurrebbe o eliminerebbe gli interessi passivi dal debito, può essere visto come un buon segno e portare a un aumento del prezzo delle azioni.

Naturalmente, le aziende che stanno lottando per rimanere finanziariamente solvibili potrebbero emettere azioni aggiuntive come ultimo disperato tentativo di rimanere in attività. In questa situazione, il prezzo delle azioni raramente aumenta, in particolare se la società è stata in una spirale al ribasso in corso.

Tuttavia, le società che sono società in fase di crescita iniziale con una base di investitori ottimisti potrebbero vedere un aumento del prezzo delle azioni della società da ulteriori finanziamenti azionari. Se gli investitori ritengono che i fondi della nuova emissione verranno utilizzati per investire nel futuro della società, portando a un aumento dei profitti nel lungo periodo, il prezzo delle azioni della società potrebbe aumentare.

Esempio del mondo reale di finanziamento azionario

Un esempio di finanziamento azionario aggiuntivo è Tesla Inc. (TSLA). Il produttore di veicoli elettrici ha annunciato il 13 febbraio 2020, attraverso il suo deposito presso la SEC, che la società offrirà ulteriori 2,65 milioni di azioni.

La società ha dichiarato che i fondi saranno utilizzati per migliorare il proprio bilancio e per scopi aziendali generali. I proventi netti dovrebbero essere di quasi $ 2,3 miliardi in base al prezzo delle azioni di Tesla di $ 767 per azione al 12 febbraio 2020.Si prevede che l'amministratore delegato Elon Musk acquisterà fino a $ 10 milioni in azioni quando verranno emesse le nuove azioni.