Come la pandemia ha cambiato il comportamento degli investitori e i mercati

Questo articolo riassume le osservazioni chiave fatte durante la quinta e ultima sessione della Sept. 21, 2021 "I tuoi soldi la tua salute" conferenza virtuale, una discussione su "Investire durante la pandemia: come la pandemia ha cambiato il comportamento e l'impatto degli investitori Mercati globali." La conferenza è stata uno sforzo collaborativo tra Investopedia e un altro membro dell'editoria online Dotdash famiglia, Ottimo.

In questa sessione, Editor-in-Chief di Investopedia Caleb Silver ha parlato con Liz Ann Sonders, chief investment strategist di Charles Schwab & Co., Inc. Per fare da sfondo alla loro discussione, Investopedia ha precedentemente pubblicato un articolo su Investire lezioni apprese dalla pandemia.

"Accelerazione delle tendenze"

Caleb Silver ha osservato che gli ultimi 18 mesi sono stati "un periodo di estremi: perdite estreme all'inizio, interventi governativi estremi, guadagni estremi, scambi estremi".

Ha quindi chiesto a Liz Ann Sonders cosa l'avesse sorpresa di più del comportamento degli investitori, e lei ha risposto che era "l'accelerazione delle tendenze che abbiamo visto prima del pandemia", come i titolari di nuovi conti di investimento che si distorcono più giovani, a causa di scambi liberi, trading tramite dispositivi mobili, lavoro a distanza e una pausa nello sport scommesse.

Notando che il "trading rapido" è in aumento, ha affermato che lei e i suoi colleghi "si preoccupano dell'estremità dello spettro davvero speculativa e sperano di trasferirli a investitori più tradizionali".

Quattro fasi dalla pandemia

Sonders rileva che ci sono state quattro fasi nel mercato dalla fine del breve ma forte mercato ribassista all'inizio del 2020. Innanzitutto, la ripresa dell'indice S&P 500 fino a settembre 2020 è stata guidata da un gruppo di titoli "big five". In secondo luogo, c'è stata una "fase instabile" a novembre e dicembre 2020 che ha coinciso con le incertezze politiche intorno alle elezioni statunitensi. In terzo luogo, c'è stato un periodo di rinnovata fiducia a febbraio e marzo 2021 dopo il lancio dei vaccini COVID. In quarto luogo, c'è stata "schiuma speculativa" al di fuori degli investimenti tradizionali, con asset come le criptovalute.

In questo momento, crede che il mercato "digerisca le incertezze" e stia diventando più "guidato dai fondamentali", sebbene volatile.

"L'idea della diversificazione è quella di rendere più agevole la corsa"

Osservando che "l'idea di diversificazione è quella di facilitare la corsa", Sonders ha aggiunto che "il riequilibrio tra i settori è poco discusso". In particolare, ha avvertito che troppi investitori "lasciare che i vincitori corrano a diventare una parte sproporzionata del loro portafoglio", nonostante il fatto che questi investimenti possano avere maggiori probabilità di subire correzioni al ribasso nella loro prezzi.

"La noia è dura per molte persone", ha commentato Silver, poiché Sonders ha sottolineato che un approccio disciplinato agli investimenti è fondamentale. Ha notato che ci sono "molti nuovi oggetti luccicanti" nell'universo degli investimenti, che troppe persone hanno l'impulso di "arricchirsi rapidamente" e che cadere in questa mentalità "in genere finisce male".

Nessuna risposta semplice

Silver ha chiesto a Sonders cosa avrebbe consigliato a un investitore con un orizzonte di investimento di dieci anni. Ha risposto che non esiste una risposta semplice a una domanda del genere. La risposta dipende dalla situazione personale dell'investitore, che comprende fattori come l'età e la propensione al rischio. Inoltre, ha aggiunto, "la tolleranza al rischio finanziario ed emotivo può variare".

"La realtà è che non esiste un proiettile d'argento che sia una risposta per tutti", ha affermato. È fondamentale, ha sottolineato, stabilire come punto di partenza un piano adeguato alla propria situazione personale. Si preoccupa anche che l'attuale ambiente a basso rendimento "spinga le persone sullo spettro del rischio", alla ricerca di rendimenti più elevati senza riconoscere che i rendimenti elevati possono essere il risultato di "debolezza sottostante". In effetti, ha sottolineato che "devi fare i compiti" nella selezione investimenti.

"Gioco d'azzardo, non investimenti"

Sonders ha notato che, ogni volta che il mercato subisce un forte calo, è probabile che le venga chiesto dai giornalisti e dai giornalisti finanziari se è il momento di entrare o uscire dal mercato. Ha affermato che questa è una domanda sciocca. "Né entrare né uscire è una strategia di investimento, è un gioco d'azzardo", ha detto. Piuttosto, consiglia agli investitori di seguire "discipline provate e vere". In effetti, ha anche osservato: "Non è quello che sai che conta, ma quello che fai che conta".

"Teoria degli scarafaggi"

Riguardo alla vicenda Evergrande, ha affermato che il “teoria degli scarafaggi” può applicarsi qui. Cioè, i problemi di Evergrande potrebbero essere indicativi di problemi più ampi con "leva e posizioni concentrate".

Il jolly

Silver ha chiesto: "Qual è il jolly? È COVID, la politica della Fed?" Sonders ritiene che il pericolo più grande possa essere se si presenta una variante COVID resistente ai vaccini, diventando un "cigno grigio" che stimola nuovi blocchi.

Per quanto riguarda la politica della Federal Reserve, ha citato qualche tempo fa un discorso del presidente della Fed Jerome Powell in cui ha tracciato una distinzione tra volatilità dei mercati finanziari e stabilità del sistema finanziario. Proteggere quest'ultimo è il ruolo della Fed, e il primo diventa una preoccupazione solo se minaccia il secondo.