Perché l'alfabetizzazione climatica è fondamentale per gli investimenti verdi

L'Organizzazione marittima internazionale, l'autorità di regolamentazione globale dello shipping, deve ancora elaborare un piano completo per la decarbonizzazione su larga scala in linea con l'accordo di Parigi. Il Agenzia per la protezione ambientale (EPA) ha pubblicato una bozza di white paper la scorsa settimana che fornisce al pubblico i primi indizi sui possibili requisiti che l'agenzia potrebbe includere in una nuova norma che cerca di frenare le emissioni di riscaldamento climatico delle centrali elettriche a gas naturale, la principale fonte di energia della nazione elettricità. Le tribù di nativi americani che generano energia dal gas naturale e dalle società elettriche potrebbero dover adottare queste nuove regole, se approvate, per rendere i loro impianti a gas più efficienti e più puliti. Tali opzioni includono la costruzione di impianti ibridi che funzionano sia a gas che a energia rinnovabile, implementando la cattura del carbonio tecnologia per ridurre le emissioni complessive, oltre a introdurre gradualmente l'uso del gas idrogeno, che brucia senza emettere carbonio biossido. Molte di queste tecnologie, tuttavia, sono state criticate dagli attivisti del clima che affermano che non sono altrettanto efficaci come affermano i sostenitori e distraggono dal compito più importante di allontanarsi dai combustibili fossili del tutto. Milioni di americani in più respirano aria malsana rispetto a pochi anni fa, in gran parte a causa del cambiamento climatico, secondo l'American Lung Association. L'associazione ha pubblicato il suo ultimo rapporto annuale sullo stato dell'aria, che valuta i dati sulla qualità dell'aria a livello di contea in tutta la nazione per periodi di tre anni. Il rapporto di quest'anno, che ha esaminato il 2018, 2019 e 2020, ha rilevato che 137 milioni di americani sono stati esposti a livelli malsani di inquinamento atmosferico.

Secondo un nuovo rapporto della società immobiliare Redfin, oltre l'80% dei proprietari di case che hanno un'assicurazione contro le inondazioni vedranno aumentare le tariffe. Quando l'Agenzia federale per la gestione delle emergenze (FEMA) ha lanciato un'importante revisione del suo programma nazionale di assicurazione contro le inondazioni lo scorso aprile, ha promesso che le case più grandi e più ricche sosterrebbero il peso degli aumenti dei premi, mentre quasi il 90% degli assicurati vedrebbe il proprio costo rimanere stabile o diminuire. Non sembra andare così. Il National Flood Insurance Program serve 3,4 milioni di case unifamiliari, la maggior parte delle quali si trovano in aree ad alto rischio di alluvione. Il programma è stato creato nel 1968 per coprire le case che gli assicuratori privati ​​non volevano coprire o per coprire solo a un costo relativamente alto. Il governo ha offerto premi più modesti, ma il risultato è che nel tempo il programma è fallito. Ha più di 20 miliardi di dollari di debiti, in parte a causa di fenomeni legati ai cambiamenti climatici, come l'innalzamento del livello del mare e l'aumento delle tempeste. Aspettatevi più resa dei conti sugli obiettivi climatici e investimenti sostenibili nelle riunioni degli azionisti questa primavera mentre i consulenti delegati si uniscono alla battaglia. Institutional Shareholder Services, una delle più grandi società di delega che fornisce consulenza agli investitori istituzionali su come votare le proprie azioni alle assemblee degli azionisti, ha esortato gli investitori a Occidental Petroleum e la raffineria Valero Energy a sostegno delle proposte per allineare gli obiettivi dell'azienda per la riduzione delle emissioni di gas serra, comprese quelle dei propri clienti, con il Accordo di Parigi. Secondo Bloomberg, è probabile che la ISS emetta la stessa raccomandazione per altre otto compagnie petrolifere, tra cui ExxonMobil e Chevron.

Iscriviti ora:Podcast di Apple / Spotify / Podcast di Google / Player FM

Incontra Marika Cristoforo

Marika Cristoforo è Senior Director of Product Strategy & ESG presso Janus Henderson Investors, posizione che ricopre dal 2018. Nel corso della sua carriera, la signora Christopher ha ricoperto numerosi ruoli di consulenza e leadership in diverse aziende prestigiose tra cui Goldman Sachs, Treasury Strategies Inc., UBS e Citibank. La signora Christopher ha conseguito un BSBA in affari internazionali e un MBA internazionale, entrambi presso l'Università di Denver. Inoltre, detiene licenze FINRA Serie 7 e 63 titoli. La sua carriera abbraccia 16 anni di esperienza come professionista finanziario.

Cosa c'è in questo episodio?

Qualcuno ha segnalato la playlist di Prince perché la Corvette sta per diventare elettrica. La General Motors, che produce la Corvette, ha dichiarato alla CNBC questa settimana che una Corvette elettrificata sarà sul mercato non appena il prossimo anno. Una Corvette elettrificata sarà disponibile prima con una Corvette completamente elettrica a seguire subito dopo. Ma la tradizionale Corvette, con un motore a combustione interna ad alta potenza, rimarrà disponibile per la vendita. GM ha affermato che prevede di lanciare trenta veicoli elettrici a livello globale entro la fine del 2025 e di vendere esclusivamente veicoli elettrici entro la metà del prossimo decennio. Cosa sta facendo il tuo gestore finanziario in merito al rischio climatico e agli investimenti sostenibili? La maggior parte di noi investe i propri soldi attraverso a fondo comune società, un gestore patrimoniale o un consulente finanziario. E mentre così tanti di loro affermano di offrire soluzioni di investimento sostenibili e verdi, come fai a sapere che stanno davvero investendo insieme alle tue convinzioni? Cosa c'è davvero nei loro prodotti di investimento e dove si posiziona l'azienda stessa su quelle questioni che potrebbero essere più importanti per te? Janus Henderson Investors ha avuto un team globale di azioni sostenibili negli ultimi 30 anni, con oltre $ 400 miliardi di asset in gestione. Marika Christopher è il direttore senior di Product Strategy e ESG per Janus Henderson. Si unisce a noi questa settimana su The Green Investor per parlare del loro approccio all'ESG e agli investimenti sostenibili. Benvenuto nell'investitore verde.

Marika:

Grazie mille, Caleb. Sono felice di essere qui.

Caleb:

Raccontaci del tuo lavoro. Cosa fa come Senior Director di Product Strategy ed ESG?

Marika:

È un gruppo eterogeneo di cose che faccio quotidianamente. Mi piace dividerlo in due parti, una è quella relativa alla strategia del prodotto, quindi pensare davvero all'innovazione, pensare su dove andrà a finire nei prossimi 3-5 anni, quando si tratta di soluzioni ESG e sostenibili in tutto il mondo. E questo significherà cose diverse per le diverse regioni che serviamo. Sai, guardi al mercato europeo e lì c'è molta attenzione sulla regolamentazione e sui flussi di asset che si muovono sulla base di SFDR e altre normative che stanno venendo giù. E poi guardi a mercati più nascenti come qui negli Stati Uniti, in Australia e nell'Asia Pacifico, e vedi un panorama di prodotti che sta davvero aspettando di essere modellato dal regolatore, e forse sarà più guidato dagli investitori, dai giocatori loro stessi. Quindi fa parte del mio lavoro, in realtà è solo sognare cosa accadrà. E poi il secondo pezzo è sul lato ESG per la nostra forza di distribuzione e sul lato aziendale. Quindi, ciò significa costruire una strategia ESG, un'area di interesse, come possiamo supportare i nostri team di vendita quando si tratta di ESG. Non sono solo i prodotti che stanno vendendo, ma come li vendono. Sono abbastanza preparati da conoscere la nomenclatura regione per regione, canale per canale; abbiamo i pezzi di leadership del pensiero giusto là fuori, il contenuto giusto per attirare il lettore? Ne esaminiamo costantemente anche l'elemento aziendale. Penso che qualcosa di interessante nell'investimento sostenibile sia che qualsiasi altro trend di prodotto che tu aveva nello spazio di investimento, si trattava di, beh, chi è il gestore di portafoglio e qual è il prestazione? E non ci sono state troppe domande su chi è il gestore patrimoniale, chi sono davvero dietro le quinte? E con gli investimenti sostenibili, quel mantello è stato aperto e ci sono un milione di domande che ci vengono rivolte in giro, beh, cosa sta facendo Janus Henderson dal punto di vista ESG? Come hanno gestito i propri rischi ESG? Che aspetto hanno le metriche e gli obiettivi DNI? E questo è importante per me tanto quanto il prodotto che stai pubblicando. Quindi sono stati questi flussi di lavoro paralleli che abbiamo avuto tra la strategia di prodotto e l'azienda strategia, strategia di vendita, per garantire che siano tutti in linea e soddisfino le esigenze dei nostri clienti cercando.

Caleb:

Giusto. Non è solo ciò che stai acquistando, ma da chi stai acquistando. È così importante. Ecco perché quei 30 anni di storia sono importanti. Probabilmente va più in profondità, se si pensa alle origini dell'azienda. Quindi, come investitore al dettaglio, come sto sperimentando i tuoi prodotti e lo sto vivendo attraverso gli ETF? Lo sto sperimentando attraverso fondi indicizzati o fondi comuni di investimento che potresti creare o offrire tramite altre società?

Marika:

Ci piace guardare a questo da una prospettiva agnostica del prodotto, dell'involucro del prodotto, agnostica. Quindi abbiamo lanciato una suite di ETF ESG lo scorso settembre 2021 che offre cinque diversi ETF, un paio sul lato azionario e un paio sul lato reddito fisso. Crea quel puzzle, se vuoi, in cui puoi mettere tutti insieme e creare il tuo portafoglio verde se sei un investitore al dettaglio. Abbiamo anche un paio di fondi comuni di investimento disponibili, incluso quello che esiste da circa 30 anni, l'equità sostenibile globale. E ne abbiamo alcune estensioni quando si tratta di equità sostenibile internazionale e equità sostenibile statunitense. Quindi queste sono opzioni dal punto di vista del prodotto oggi. Penso sia importante notare che ci sono un certo numero di prodotti là fuori che hanno incorporato fattori sostenibili per un certo numero di anni che potrebbero non avere ESG o sostenibilità nel nome. E mentre percorriamo questo percorso in cui le autorità di regolamentazione globali prendono diversi bivi nel modo in cui definiscono cosa significano e cosa ESG cosa significa sostenibilità, sai, penso che ci sarà molta confusione, una nuvola di confusione, finché non ci sarà chiarezza. E quindi noterò che per alcuni, quando cerchi investimenti sostenibili, potresti dover andare un po' più in profondità del nome che è là fuori. Sai, guardi i primi dieci, i primi 20 "fondi ESG" offerti là fuori, se lo guardi come un rapporto Morningstar, oltre la metà di loro non ha nemmeno ESG o sostenibilità nel nome.

Caleb:

Sì, la nomenclatura sta diventando più oscura e poi il greenwashing è fuori. Ce ne sono molti nel settore. Sì, hai assolutamente ragione su questo. Janus Henderson è un investitore attivo. Non insegui solo indici, costruisci portafogli, costruisci ETF. Quali sono i tuoi criteri di costruzione quelli per ESG, ma più investitori particolarmente sostenibili e orientati agli investimenti come me e come il nostro ascoltatori?

Marika:

Sai, quando stai pensando alla gestione attiva, molte persone vanno immediatamente a, oh, ti impegnerai con qualcuno e disinvestire immediatamente se sta facendo qualcosa che non è nella tua lista dei buoni o se è nella lista dei cattivi le cose. E penso che sia importante per gli investitori capire che l'impegno di un gestore attivo significa davvero impegno. Questa è una relazione profonda con cui hai gestori di portafoglio che si incontrano su base trimestrale o semestrale queste aziende per capire veramente, non solo dal punto di vista ESG, ma operativamente, che aspetto ha il management come? Qual è la loro strategia a tre, quattro, cinque anni? Quali piani hanno in atto per apportare le modifiche necessarie per renderla un'azienda di valore a lungo termine? Quindi penso che ciò che è così importante da capire per gli investitori è se hai fondi che sono disponibili da anni alla volta e sono stati impegnati con queste società di gestione per così tanto tempo, e potresti dire, oh dio, beh, forse dovrebbero disimpegnarsi. Dobbiamo disinvestire da quella zona. Ci sono alcune conversazioni più profonde in corso, in cui cercano valore a lungo termine e vedono che, oh, potrebbe non sembrare del tutto giusto oggi, ma noi so che tra due anni c'è un intero cambio di rotta e ci sentiamo a nostro agio con l'area che la direzione dell'azienda sta prendendo questo organizzazione. Ora, sarà diverso prodotto per prodotto, a seconda di ciò che stai cercando come investitore sostenibile. Potresti ritrovarti con un diverso tipo di prodotto, diversi tipi di esclusioni, se vuoi, un diverso tipo di coinvolgimento, aree di importanza. Penso che sia importante non perdere di vista il fatto che ESG o investimenti sostenibili non riguardano solo la "E". Penso che la S venga dimenticata spesso e penso che verrà più in primo piano qui nei prossimi anni. È solo più difficile da misurare in questo momento, ma vedrai molti fondi concentrati lì e ce ne sono molti coinvolgimento più profondo che deve aver luogo da una prospettiva di gestione attiva per vedere quei cambiamenti probabilmente da 5 a 10 anni.

Caleb:

Voglio saperne di più su questa responsabilità attiva. Metti in chiaro che Janus non esclude le società che non ottengono buoni punteggi su questioni relative ai fattori ESG. Ti impegni con loro. Quanto è efficace quando le aziende si sentono lente a cambiare? E sto guardando le aree, sai, hai menzionato la "S" - questa è la parte sociale di ESG, la "G" - la parte di governance di esso. Ma ai fini di questa conversazione, la parte del rischio ambientale e climatico, che sta diventando ogni giorno più grave, quanto sia efficace quell'impegno quando sai che l'azienda storicamente non ha fatto la cosa giusta per l'ambiente e potrebbe avere un piano, un piano quinquennale, decennale Piano? Come funziona?

Marika:

Penso che sia un'ottima domanda. Ci sono due campi di pensiero lì. Giusto. Puoi dire che siamo in una classe e abbiamo un bullo e possiamo decidere di non parlare con il bullo e metterlo in un angolo. Questo cambia davvero le dinamiche della classe? L'altra linea di pensiero, che è l'impegno, va bene, ci vorrà molto tempo e fatica, e pianificazione e strategie diverse. Ma ci impegneremo con questo bullo e scopriremo cosa li fa funzionare, li aiuteremo a capire perché la nostra causa è importante per loro e per la longevità della loro azienda. Perché penso che tutti dimentichiamo che tutti abbiamo i nostri obiettivi, i nostri scopi, giusto? E quello che stiamo cercando di ottenere potrebbe non essere l'obiettivo principale della gestione di un'altra azienda. Quindi dobbiamo capovolgere la conversazione per dire che sappiamo che stai cercando di raggiungere X e, per farlo, riteniamo che tu debba realizzare X, Y, Z. Se inizi a capovolgere quel copione e scoprire i motivi per cui erano com'erano, e il le cose che vorresti cambiare e come ottenerle, penso che diventi diverso conversazione. Ho letto anche un articolo di qualche anno fa che ho trovato affascinante, intorno al fatto che se ne escludono alcuni dei più grandi aziende nel mondo a causa del loro comportamento E in passato, non essendo le migliori della categoria, diciamo, e detengono il 70% del del mondo PIL e tu li escludi. Stai davvero cambiando il mondo? Stai apportando una modifica al 30% su cui ti stai concentrando. Ma è sufficiente per impartire effettivamente un cambiamento in questo ambiente globale che non possiamo ignorare l'altro 70%? Ho trovato questo un modo molto interessante di pensarci. Sai, non vuoi necessariamente dire, oh, beh, parleremo con loro perché dobbiamo. Ma, ma lo facciamo. Se stai semplicemente ignorando tutto questo capitale, trilioni e trilioni di capitale, non sarebbe un cambiamento più grande per cambiarli, che cambiare le persone che sono già a bordo con il tuo preoccupazione? Questa è una domanda che è sempre nella mia mente.

Caleb:

Hai ragione e gli ascoltatori del podcast sanno che l'abbiamo seguito lì. Acquistano attivamente azioni di società in modo che possano essere coinvolti. E abbiamo avuto il motore numero uno, un investitore attivista molto più intenso qui. E poi abbiamo avuto i Divest Harvards del mondo che, sai, stanno cercando di spingere le istituzioni a uscire dalle aziende che stanno esacerbando il cambiamento climatico e il rischio climatico. Come noi, voi di Janus Henderson credete che i rischi climatici siano rischi aziendali, ma sono ancora ampiamente fraintesi. Quali sono le percezioni errate o le lacune più comuni nella conoscenza che gli investitori al dettaglio hanno sui rischi climatici?

Marika:

Quando attraversi la business school, ti vengono insegnati i rischi legali e operativi e i rischi di gestione, i rischi di marketing, il rischio reputazionale. E si passa attraverso tutta una serie di classi per comprendere l'identificazione dei rischi e la materialità di esso. Quanto è importante? Quale impatto potrebbe avere sull'azienda? Ora, sono andato al college anni fa, quindi le cose potrebbero essere leggermente cambiate, ma non c'è mai stato un focus sul rischio climatico, di per sé. Potrebbero esserci rischi fisici in alcuni settori. Sai, se sei nel settore dei combustibili fossili o del petrolio e del gas, o sei nel settore immobiliare, potrebbero esserci rischi fisici che valuti come parte della tua valutazione del rischio aziendale. Ma il clima non fa necessariamente parte di questo, e se inizi a capirlo, anche settori come gli investimenti o la vendita al dettaglio possono essere influenzati dal clima. E, beh, la pandemia di Covid-19 non è stata certamente positiva per una serie di motivi. Penso che abbia contribuito a evidenziare il fatto che qualcosa che sembra così "là fuori" può effettivamente influenzare la tua vita quotidiana. E lo abbiamo visto con le catene di approvvigionamento, che si allineano ancora con i rischi climatici. Indipendentemente dal tipo di settore in cui ti trovi, il clima può influire sulla catena di approvvigionamento. E penso che questo sia probabilmente il mito più grande che c'è là fuori, è che non può toccare tutti i settori, che si concentra solo su, oh, combustibili fossili e settore energetico. Può toccare tutto ciò che pensi di cibo e agricoltura, e qualcuno che sta costruendo la propria area agricola nel nord del Messico, e loro pensa a tutti i rischi aziendali di, beh, sai, da un punto di vista legale, come gestiremo questo essere in un altro paese? E il governo potrebbe potenzialmente portarci via la terra? E dal punto di vista della reputazione, gli americani saranno sconvolti dal fatto che stiamo costruendo questa fabbrica e tutto questo in Messico piuttosto che negli Stati Uniti? Attraversi tutti quei rischi nella tua testa, ma non ci rifletti, beh, cavolo, negli ultimi sei anni c'è stata la quantità di pioggia più bassa. Eppure ci sono state enormi tempeste che hanno scaricato 48 pollici e le strade sono state completamente demolite e quindi i nostri camion non possono passare per inviare effettivamente il prodotto negli Stati Uniti. Sai, tutte quelle cose che non pensi possano influenzare il tuo settore che, francamente, lo fanno.

Caleb:

Ottimo punto. E quindi voi ragazzi siete davvero appassionati di alfabetizzazione climatica, qualcosa a cui so che tenete molto. Cerchiamo di scomporre molte di queste cose qui su Investopedia e sul Green Investor, in particolare gli acronimi. E c'è una zuppa alfabetica di acronimi nel settore degli investimenti sostenibili. Ma quando parli di alfabetizzazione climatica, di cosa parli veramente?

Marika:

Sto parlando di ogni organizzazione che garantisce che la propria intera base di dipendenti, e questo inizierà dalla direzione livello—comincerà dall'alto—capire cosa significa il clima per la loro organizzazione, per il loro settore, per la loro fornitura catena. Devi essere in grado di essere abbastanza alfabetizzato in tutti quegli altri rischi e opportunità operative, tutti quegli altri rischi e opportunità di gestione, allo stesso modo in cui devi essere alfabetizzato clima. E si tratta non solo dei rischi, ma anche dei rischi che potrebbe presentare alla nostra linea di business, alle nostre operazioni, ma anche ad alcune opportunità. Abbiamo parlato un po' di gestione attiva, coinvolgimento e cambio di rotta per alcuni dei più grandi criminali là fuori. Ma, sai, vedrai un vero cambiamento forse con un mix di strategie di mitigazione del clima e adattamento climatico, giusto? Molto probabilmente dovrai impiegare entrambi. E quindi ci sono opportunità nell'alfabetizzazione climatica per cambiare il modo in cui la tua azienda fa affari e risparmiare effettivamente denaro, o migliorare la produttività o migliorare le relazioni con clienti e dipendenti. E quando pensi di portare quell'alfabetizzazione climatica a tutti i livelli dell'organizzazione e far sì che ogni funzione ci pensi, da marketing, allo sviluppo del prodotto, alle operazioni, all'assistenza legale e farli davvero possedere e dire, dall'alto, l'alfabetizzazione climatica è importante per noi. E poiché per noi è importante ai massimi livelli, devi trovare un modo per incorporarlo nella tua strategia aziendale, nella tua funzione. Marketing, voglio che pensi all'alfabetizzazione climatica; Voglio che tu ti assicuri che tutti coloro che fanno parte della tua organizzazione, della tua sub-organizzazione, capiscano quali cambiamenti climatici, quali rischi climatici significherà per la tua attività e, potresti elencare i primi cinque rischi e le prime cinque opportunità che dobbiamo affrontare dal clima modificare? Penso che questo sia ciò che significa davvero.

Caleb:

Sì, è così importante. E le parole che usiamo, il modo in cui comprendiamo le cose e quanto ampiamente sia compreso nella comunità degli investitori e in tutta la comunità imprenditoriale sono così importanti. Come hai detto in alto, c'è ancora molta incertezza sui regolamenti, sul significato delle cose: tutto ciò è così importante. Quali sono le prospettive per Janice Henderson e le iniziative di investimento sostenibile a cui stai lavorando con il tuo team?

Marika:

Sai, stiamo continuando a guardare il panorama normativo qui negli Stati Uniti prendere forma. Sappiamo che c'è un periodo di commento aperto in questo momento con il SEC, con alcune delle loro rivelazioni, quindi continuiamo a seguirlo da vicino. Riteniamo che gli Stati Uniti e il mercato asiatico siano ancora maturi per la crescita con soluzioni sostenibili. E questo, ancora una volta, non sarà solo intorno alla "E", abbiamo sicuramente alcune cose nel luccio sul lato ambientale, guardando prodotti a basse emissioni di carbonio, a emissioni neutre o negative, ma anche iniziare a concentrarsi un po' di più sulla "S" e vedere dove andrà a finire di più lungo termine. Come possiamo misurare meglio la "S" all'interno di ESG in ciascuna delle società. C'è un modo per creare una sorta di fondo che offra attenzione alle aziende che stanno facendo un ottimo lavoro lavoro sull'elemento sociale di ESG, o sono focalizzati sulla creazione di un programma che li porti a migliorare posto? Sai, se ci guardiamo intorno in alcuni settori, come l'industria legale o gli investimenti nella finanza, vedrai un sacco di fallimenti sul lato "S" dell'equazione, ma ci sono molti settori in aziende come il lato tecnologico che stanno facendo un ottimo lavoro oggi e sono continuando a portare avanti la loro agenda sulla "S", dove hanno alcune metriche eccellenti là fuori per garantire la diversità, l'equità e inclusione. E quindi stiamo vedendo, sai, dove possiamo andare con questo, cosa possiamo imparare da esso e dove possiamo costruire da quel lato del set di prodotti.

Caleb:

Bene, ci cercheremo e gente, seguite cosa stanno facendo Marika Christopher e il suo team a Janice Henderson. Ci collegheremo al suo blog e alla loro zona ESG sul loro sito Web nelle note dello spettacolo, ed è stato davvero bello averti su The Green Investor. Marika Christopher, Senior Director Product and Strategy ed ESG di Janus Henderson Investors. Grazie mille per essere su Green Investor.

Marika:

Grazie mille, Caleb. Lo apprezzo.