Nuovo trend rialzista CVS improbabile nonostante un trimestre forte

CVS Health Corporation (CVS) le azioni sono aumentate di oltre il 4% al massimo di tre settimane nel pre-mercato di mercoledì dopo che la società ha battuto le stime del secondo trimestre con profitti di $ 1,89 per azione su $ 63,43 miliardi di ricavi. Tali ricavi sono aumentati di un sano 35,2% anno su anno, beneficiando del novembre 2018 acquisizione del colosso sanitario Etna. La società ha anche alzato l'anno fiscale 2019 utile per azione (EPS) stima di pochi centesimi, ora prevedendo da $ 6,89 a $ 7,00.

Le operazioni farmaceutiche dell'azienda sono state sotto pressione negli ultimi anni, sballottate da venti contrari politici derivanti dalle pratiche di prezzo dei farmaci del settore. È inevitabile che la questione acquisisca ulteriore trazione durante la campagna presidenziale del 2020, mantenendo un tetto a lungo termine sui profitti. Inoltre, CVS deve affrontare una maggiore esposizione se l'attuale sfida legale al Legge sull'assistenza a prezzi accessibili (ACA), noto anche come Obamacare, suscita una constatazione incostituzionale che manda in tilt gli operatori sanitari.

Il titolo CVS ha avuto una cattiva performance negli ultimi anni, raggiungendo il massimo storico nel 2015 e svendendosi dopo gli scandali sui prezzi che hanno coinvolto Valeant Pharmaceuticals e Turing Pharmaceuticals. Da allora le azioni CVS hanno registrato una lunga serie di massimi e minimi inferiori e ora vengono scambiate pericolosamente vicino al minimo di sei anni. Inquietante, i tempi dell'acquisizione di Aetna non potrebbero essere peggiori, con l'ACA sotto attacco e i politici che cercano modi per frenare i costi dell'assistenza sanitaria.

Grafico a lungo termine CVS (1995 – 2019)

Una tendenza al ribasso di sei anni si è conclusa a aggiustato per divisione $ 5,88 nel 1996, lasciando il posto a una forte ondata di ripresa che ha registrato nuovi massimi nel picco di febbraio 1999 a $ 29,19. È stato dimezzato nel primo trimestre del 2000 ed è aumentato, completando un viaggio di andata e ritorno al massimo precedente di novembre. Un breakout fallì nel giugno 2001, scaricando il titolo in una spirale che alla fine toccò il minimo di sei anni vicino a $ 10 nel 2003.

Un trend rialzista di metà decennio ha registrato guadagni impressionanti, superando il 2001 resistenza nel 2005, in vista del continuo rialzo fino al massimo del 2008 a $ 44,29. Ha retto relativamente bene durante il crollo economico, scendendo al minimo di quattro anni a metà dei 20$, ma il successivo rimbalzo non è riuscito a guadagnare trazione, fermandosi a .618 Ritracciamento del sell-off di Fibonacci livello nel 2009. Ha superato la resistenza tre anni dopo, entrando in un progresso storico che ha quasi triplicato il prezzo delle azioni fino al massimo storico del 2015 a $ 113,65.

Il mini di agosto 2015 arresto anomalo del flash definito sostegno a $ 81 che si è rotto dopo le elezioni presidenziali, evidenziando l'influenza politica negativa sulle operazioni farmaceutiche dell'azienda. Il calo si è stabilizzato a metà degli anni '70 e ha incrociato ripetutamente quel livello in un crollo di febbraio 2019 che ha raggiunto il minimo di sei anni a $ 51,77 ad aprile. Il titolo ha trascorso gli ultimi quattro mesi a macinare lateralmente a quel livello di supporto.

La tendenza al ribasso ha finalmente raggiunto i 200 mesi media mobile esponenziale (EMA) a marzo 2019, mentre il mensile oscillatore stocastico è aumentato a giugno dopo un ciclo di vendita estremamente profondo. Questa potente combinazione fa ben sperare per l'aumento dei prezzi nei prossimi mesi, ma il titolo deve affrontare un'enorme offerta di spese generali che richiederà un grande potere d'acquisto per essere superata. Sembra improbabile che si avvii alle elezioni presidenziali del 2020, data la pressione di vendita che ha seguito la campagna del 2016.

Grafico a breve termine CVS (2016 – 2019)

Il volume a saldo L'indicatore di accumulazione-distribuzione (OBV) conferma un costante esodo di azionisti istituzionali e retail negli ultimi anni. OBV ha raggiunto il minimo di sette anni nel primo trimestre del 2019 e ha testato quel livello prima del confessionale ottimista di questa mattina. Mentre gli acquirenti potrebbero finalmente prendere il controllo nelle prossime settimane, la maggiore resistenza si trova solo qualche punto più in alto, in corrispondenza dell'allineamento tra il breakdown del 2019 e l'EMA a 200 giorni vicino a $ 60.

Un obiettivo al rialzo più realistico si trova a febbraio vuoto spacco tra $ 65 e $ 70, dato multiplo seghe a frusta intorno alla media mobile a lungo termine degli ultimi anni. Potrebbero volerci anni prima che la zona dei prezzi venga montata con successo, con venti contrari all'ordine del giorno almeno per i prossimi 18 mesi. Nel frattempo, picchiato azionisti dovrà accontentarsi del sano 3,61% rendimento da dividendo a termine.

La linea di fondo

Il titolo CVS Health è scambiato al rialzo dopo un trimestre forte, ma deve affrontare un'offerta massiccia di spese generali a seguito di un brutale trend ribassista di quattro anni.

Informativa: L'autore non deteneva posizioni nei suddetti titoli al momento della pubblicazione.