Il mercato rialzista durerà un altro decennio: Fundstrat

Preoccupato che il mercato azionario lo sia ipercomprato, troppo caro e quindi diretto a una brutta caduta a breve? Se esaurisci ora, potresti lasciare sul tavolo guadagni aggiuntivi del 400% o più, secondo Tom Lee, lo stratega di mercato ampiamente seguito di Fundstrat Global Advisors, nelle osservazioni sulla CNBC. "È più come se il 2029 fosse il picco di questo ciclo del mercato azionario e quindi l'S&P è compreso tra 6.000 e 15.000", ha detto Lee alla CNBC.

Dal suo precedente mercato ribassista minimo raggiunto nel trading intraday il 6 marzo 2009, l'indice S&P 500 (SPX) è avanzato del 326% fino alla chiusura del 25 gennaio 2018. L'audace previsione di Lee, fatta in consultazione con il suo collega Rob Sluymer, a analista tecnico a Fundstrat, implica ulteriori guadagni compresi tra il 111% e il 428% da oggi fino al 2029. A breve termine, Lee prevede un valore di chiusura di 3.025 sull'S&P 500 per il 2018, in aumento del 6,5% rispetto alla chiusura del 25 gennaio.

Driver fondamentali

Lee ritiene che il ciclo economico globale sia solo al suo punto intermedio, e quindi l'attuale espansione economica ha ancora più anni a disposizione. Tra gli indicatori che segue da vicino, secondo CNBC, ci sono le vendite di auto e l'avvio di alloggi. Si aspetta inoltre che gli investitori spostino i fondi dalle obbligazioni alle azioni, alla ricerca di rendimenti migliori, dando così un ulteriore impulso ai prezzi delle azioni.

Nel frattempo, i relatori della tavola rotonda annuale sulle prospettive di investimento di Barron vedono anche solidi fondamentali economici mondiali, senza alcun accenno di recessione in vista. Scoprono anche che i progressi tecnologici stanno dando una spinta secolare non inflazionistica alla produzione economica mondiale e che la riforma fiscale negli Stati Uniti dovrebbe aumentare sia l'economia che i prezzi delle azioni. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 5 motivi per cui il mercato rialzista prospererà nel 2018.)

Ari Wald, responsabile dell'analisi tecnica di Oppenheimer & Co., afferma che le azioni potrebbero aumentare fino al 130% nel prossimo anno. Osserva che il mercato sta registrando condizioni di ipercomprato, ma la sua analisi della storia indica che è probabile che seguirà circa un altro anno di robusti guadagni. Nel frattempo, Stephen Suttmeier, Chief Equity Technical Analyst di Bank of America Merrill Lynch, vede un breakout al rialzo di un "indicatore di denaro grosso". (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Perché il mercato dell'ipercomprato può aumentare del 130%: Oppenheimer.)

Triste anniversario

Piuttosto infausto, il 2029 sarà il 100° anniversario del crollo del mercato più leggendario della storia mondiale. Il grande incidente del 1929 ha fatto crollare i prezzi delle azioni dell'89%, è stato un fattore nella creazione della peggiore calamità economica nella storia degli Stati Uniti, il Grande Depressione degli anni '30 e il pieno recupero dei prezzi delle azioni ha richiesto più di 25 anni. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Perché il crollo del mercato azionario del 1929 potrebbe verificarsi nel 2018.)

Lunghezza senza precedenti

Se Lee ha ragione e l'attuale mercato rialzista dura fino al 9 marzo 2029, sarebbero 20 anni da la fine generalmente riconosciuta del precedente mercato ribassista il 9 marzo 2009 o un periodo di 7.305 calendari giorni. Ciò supererebbe di gran lunga i tre mercati rialzisti più recenti dell'S&P 500, che sono durati, rispettivamente, 1.839 giorni (1982–87), 4.494 giorni (1987–2000) e 1.826 giorni (2002–07), per Yardeni Research Inc. Solo altri due mercati rialzisti dal 1928 sono durati più di 2.000 giorni, per Yardeni: 2.954 giorni (1949–57) e 2.248 (1974–80).

Utilizzando una metodologia leggermente diversa, First Trust Portfolios LP ha sviluppato una propria linea temporale di mercati rialzisti e ribassisti dal 1926. La loro analisi si traduce in un minor numero di periodi di mercato rialzista, ma generalmente più lunghi rispetto a quanto riportato da Yadeni. Il mercato rialzista più lungo dopo il 1926 per First Trust è durato 15,1 anni, o più di 5.500 giorni, dalla fine degli anni '40 all'inizio degli anni '60. L'attuale mercato rialzista ha raggiunto i 3.244 giorni.