Goldman afferma che questi 9 titoli possono portare anche se i segnali di recessione crescono
Anche come il Indice S&P 500 (SPX) si avvicina al suo massimo storico, un recente rapporto di Goldman Sachs rileva che le azioni in tre aree hanno ancora potenziale significativo per ulteriori guadagni: società fornitrici di servizi, azioni che pagano dividendi e focalizzate sul mercato interno aziende. Tra le 50 azioni nel paniere di azioni di Goldman con un'alta percentuale di vendite derivate negli Stati Uniti ci sono: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp. (TUTTO), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC), Republic Services Inc. (RSG), e Arista Networks Inc. (UNA RETE).
Inoltre, Goldman raccomanda agli investitori di concentrarsi sui titoli aerospaziali e della difesa con l'esposizione più bassa alla Cina. Notano che questi hanno le vendite più basse riportate nella regione Asia Pacifico, il proxy più vicino che possono trovare nella maggior parte dei rapporti aziendali per le vendite in Cina: Northrop Grumman Corp. (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG) e Huntington Ingalls Industries (CIAO).
Importanza per gli investitori
"I nostri economisti si aspettano che un U.S. recessione è improbabile nei prossimi due anni", afferma Goldman in una recente edizione del loro rapporto US Weekly Kickstart. "Evidenziano la mancanza di squilibri economici e ritengono che una spesa per consumi elevata e una minore il trascinamento dall'accumulo di scorte dovrebbe stimolare la crescita economica fino alla fine del 2019 e del 2020", il rapporto aggiunge.
"Negli ultimi 10 anni, il settore aerospaziale e della difesa è stato meno sensibile alla crescita economica globale e statunitense nei sottosettori industriali", osserva il rapporto. "Le spese elevate per la difesa dovrebbero continuare a rafforzare la linea di punta delle società aerospaziali e della difesa", aggiunge. Inoltre, la raccomandazione di Goldman su questi titoli è rafforzata da questo risultato: "Al di fuori delle recessioni, Aerospace & Defense ha superato l'S&P 500 di un mediano di 250 bp durante il periodo di 6 mesi in cui il ISM [Indice di produzione] è sceso da 50 al minimo." L'ISM è recentemente sceso sotto 50.
L'analista Rajeev Lalwani di Morgan Stanley è sovrappeso, o acquistare, valutazione su Northrop Grumman, per di Barron. Il suo obiettivo di prezzo è di $ 418, ovvero il 12,5% in più rispetto alla chiusura di settembre. 16. Le azioni di Grumman sono aumentate di circa il 9% da quando è stato pubblicato il rapporto di Lalwani. Progetta un'accelerazione della crescita dell'azienda margini di profitto e vendite, portando a sorprese positive di guadagno. "Northrop è il modo migliore per giocare le priorità strategiche a lungo termine del governo degli Stati Uniti", ha scritto in un rapporto, come citato da Barron's.
Nel frattempo, investire in titoli con un'elevata esposizione delle vendite al mercato statunitense è un modo per proteggersi dal continuo peggioramento del conflitto commerciale USA-Cina. Goldman indica che lo stock mediano nell'S&P 500 deriva il 71% delle vendite negli Stati Uniti, mentre lo stock mediano nel suo paniere di vendita interno ottiene il 100%. Dei sei titoli di questo paniere evidenziato sopra, Arista ha il 72% delle vendite negli Stati Uniti e tutti gli altri sono al 100%.
Guardando avanti
Una lettura dell'indice di produzione ISM inferiore a 50 indica normalmente che il settore manifatturiero statunitense è in contrazione. Tuttavia, Goldman ritiene che la produzione si stia stabilizzando e si aspetta che la continua espansione economica degli Stati Uniti sosterrà il settore, quindi rimangono sovrappeso negli industriali.
Inoltre, Goldman ritiene che l'indice ISM sia stato un cattivo predittore di imminenti recessioni, dato che, dagli anni '90, le recessioni hanno seguito una lettura ISM inferiore a 50 solo il 30% delle volte. Gran parte della ragione per la diminuzione del valore dell'indice ISM come economico indicatore principale deriva dal fatto che la produzione è ora solo il 10% degli Stati Uniti PIL, in calo dal 20% negli anni '70 e '80.