Le azioni calde di JPMorgan potrebbero scendere del 7%
(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e gestore di portafoglio.)
JPMorgan Chase & Co's (JPM) il titolo è rimbalzato di oltre il 10% da quando ha toccato un minimo di quasi $ 102 all'inizio di luglio al suo prezzo attuale di quasi $ 114,50. Gli investitori hanno premiato il titolo dopo che la società ha riportato ottimi risultati nel secondo trimestre, facendo salire le azioni. Ma l'eccitazione sembra svanire e il titolo potrebbe scendere fino al 7% nelle prossime settimane, sulla base dell'analisi tecnica.
Se il titolo dovesse lottare, potrebbe essere il risultato della contrazione dello spread per la contrazione dei buoni del Tesoro statunitensi a breve e lungo termine. Lo spread di contrazione, noto anche come flattening, può avere un impatto negativo sulle entrate e sui profitti futuri della banca.
JPM dati di YGrafici
Verso un trend rialzista
Le azioni di Morgan sono aumentate a circa $ 119 all'inizio di agosto, testando nuovamente i massimi precedenti di inizio anno. Ma ora le azioni stanno tendendo al ribasso e si stanno avvicinando a un trend rialzista tecnico intorno a $ 112. Se il titolo dovesse scendere al di sotto di tale tendenza rialzista, potrebbe far scendere le azioni al livello successivo di supporto tecnico del 7% in meno a circa $ 106,5.
Il momentum diventa ribassista
Un altro segnale di avvertimento ribassista potrebbe essere il calo dei livelli di volume poiché il titolo è salito a luglio. Suggerisce che il numero di acquirenti stava svanendo. Ora, il titolo è sceso negli ultimi giorni a livelli crescenti di volume. Suggerire il numero di venditori è in crescita. Anche l'indice di forza relativa (RSI), un altro indicatore tecnico, ha registrato una tendenza al ribasso. Suggerisce che lo slancio rialzista sta lasciando il titolo. L'RSI ha raggiunto un livello di ipercomprato superiore a 70 due volte di recente, una a luglio e ad agosto, un altro segno ribassista.
Curva di resa appiattita
La debolezza tecnica potrebbe riflettere l'appiattimento della curva dei rendimenti. Lo spread è sceso da un massimo di 80 punti base (bps) all'inizio di febbraio a meno di 25 punti base attuali. Le azioni Morgan hanno seguito la curva di appiattimento al ribasso da febbraio a luglio. Fu allora che la curva dei rendimenti iniziò ad allargarsi, passando da 24 bps a 32 bps, contemporaneamente anche il titolo Morgan si rialzò. Ma, ad agosto, la curva dei rendimenti ha ricominciato ad appiattirsi, portando con sé il titolo Morgan al ribasso.
Spread sul rendimento del tesoro a 10-2 anni dati di YGrafici
A questo punto, il titolo Morgan potrebbe essere collegato alla direzione della curva dei rendimenti. Se la curva dei rendimenti dovesse continuare ad appiattirsi, questa potrebbe essere una notizia orribile non solo per le azioni di JPM ma anche per tutte le banche.
Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematico di lunga durata della società a gestione attiva. Kramer in genere acquista e detiene azioni per una durata da tre a cinque anni. Clicca qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo didattico e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli, investimenti o strategie di investimento specifici. Gli investimenti comportano rischi e, salvo diversa indicazione, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e/o un professionista fiscale prima di implementare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. La performance passata non è indicativa della performance futura.
