Come una guerra commerciale potrebbe spingere gli Stati Uniti in una recessione e in un mercato ribassista

La rapida escalation della guerra commerciale USA-Cina minaccia di creare uno scenario peggiore che potrebbe spingere l'economia in una recessione e le azioni in un mercato ribassista. Le azioni statunitensi hanno già registrato la loro peggiore performance del 2019 la scorsa settimana quando l'amministrazione Trump è ulteriormente aumentata tariffe sulle importazioni cinesi. E i principali indici hanno iniziato questa settimana in ribasso fino al 3% negli scambi giornalieri lunedì, quando la Cina ha reagito aumentando le tariffe fino al 25% su beni statunitensi per un valore di $ 60 miliardi.

“Lo scenario peggiore: una guerra commerciale totale, con dazi sulle restanti merci cinesi, ritorsioni dalla Cina e un aumento del rischio di auto tariffe che potrebbero spingere l'economia globale in recessione", ha scritto Savita Subramanian della Bank of America in una nota ai clienti, per una storia dettagliata in CNBC delineando i vari scenari che devono affrontare i mercati e l'economia degli Stati Uniti. In questo terribile scenario, le azioni hanno il "potenziale per entrare in un mercato ribassista", ha affermato.

Fonte: Yahoo! Finanza; dalle 11:00 EST.

Cosa significa per gli investitori

Bank of America ha delineato tre scenari per il conflitto commerciale. Il primo è un "Benigno" in cui si raggiunge presto un accordo e potrebbe vedere l'S&P 500 salire a 3.000. Il secondo scenario "Brinkmanship" prevede l'aumento delle tariffe al 25%, rispecchiando quanto sta accadendo ora, dopodiché si raggiunge un accordo nella seconda metà dell'anno. Il terzo scenario è quello peggiore. Questo scenario di "guerra commerciale" vede imposte del 25% su tutte le merci cinesi e la crescente minaccia delle tariffe automobilistiche. Questo scenario potrebbe spingere le azioni al ribasso del 5-10% a breve termine e, in definitiva, potrebbe innescare un mercato ribassista statunitense e una recessione secondo Bank of America.

Dato che un commercio prolungato conflittuale non fa bene a nessuno, lo scenario più probabile potrebbe essere il rischio di contraccolpo. Sotto questo, aspettati aumentato volatilità e anche un ritiro delle azioni con la possibilità di un rimbalzo nel secondo tempo. "Nessuno vince le guerre commerciali, nemmeno gli astanti", ha detto Gregorio Daco, capo economista statunitense presso la società di ricerca Oxford Economics, in una recente nota.

Oxford Economics ha anche delineato diversi possibili scenari che potrebbero generare crescenti tensioni commerciali, il peggiore dei quali sarebbe una vera e propria guerra commerciale multilaterale. In quello "scenario estremo", gli Stati Uniti alzano le tariffe sulla Cina al 35%, aumentano le tariffe automobilistiche al 25% in tutto il mondo e aumentano le tariffe su tutte le altre importazioni dall'UE, Taiwan e Giappone al 10%. Un tale scenario comporterebbe un calo del 2,1% negli Stati Uniti PIL nel 2020 e spingere l'economia in una recessione entro la fine dell'anno, secondo MarketWatch.

Guardando avanti

Sebbene siano possibili risultati così estremi, Mark Haefele, CIO di UBS Global Wealth Management, dice agli investitori di procedere con cautela ed evitare il panico. “Dato che solo lo stesso presidente [Trump] sa fino a che punto pensa di poter far cadere il mercato, o rallentare la crescita, prima danneggiando le sue possibilità di rielezione, dovremmo prepararci a una volatilità potenzialmente significativa in vista", ha detto Haefele al Financial Volte. "Se gli investitori non pensano di poterlo sopportare, sarebbe meglio ridurre il rischio o coprire le posizioni, ora".