Gli obiettivi di fusione e acquisizione che Chevron seguiranno in seguito

Chevron Corp. (CVX), di fronte al probabile fallimento della sua offerta da 30 miliardi di dollari per Anadarko Petroleum Corp. (APC), è probabile che si muova rapidamente per perseguire l'acquisizione di una lunga lista di altri concorrenti petroliferi per costruire il suo impero. Il gruppo di potenziali obiettivi include Concho Resources Inc. (CXO), con un valore di mercato di 21 miliardi di dollari, Parsley Energy Inc. (PE), a 6,1 miliardi di dollari, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) a 25 miliardi di dollari e Cimarex Energy Co. (XEC) a 6,5 ​​miliardi di dollari, secondo l'analista di Stifel Michael Scialla, come sottolineato da di Barron.

I giganti del petrolio si contendono il bacino del Permiano

Lunedì, Anadarko ha annunciato di essere favorevole all'offerta da 38 miliardi di dollari ricevuta da Occidental Petroleum (OSSI), lasciando la Chevron nella polvere. Mentre la società potrebbe fare una controfferta, Stifel dubita che accadrà, scrivendo che "il mercato riflette quasi completamente la transazione Occidental".

Anadarko sta ora scambiando circa il 15% in più rispetto ai suoi concorrenti sulla base di una misura dei guadagni. Pertanto, altre compagnie petrolifere ora sono relativamente più attraenti per la Chevron, secondo Scialla.

Questa è particolarmente una buona notizia per i proprietari di questi altri titoli petroliferi rivali, dato che la possibile offerta della Chevron per nuovi obiettivi potrebbe innescare una guerra di offerte con il gigante rivale Exxon Mobil Corp. (XOM).

Gli analisti indicano che è probabile che Exxon prenderà di mira alcune delle stesse società di Chevron, tra cui Pioneer Natural Resources e Concho Resources, secondo un altro di Barron rapporto. Le principali forze che stanno guidando questa aggressiva fusioni e acquisizioni dell'industria petrolifera includono la ricerca di beni preziosi nel bacino del Permiano.

All'inizio di aprile, Morgan Stanley ha identificato Anadarko come un forte candidato per l'acquisizione da parte della Chevron. Nella stessa nota, gli analisti hanno evidenziato Pioneer Natural Resources come una buona scelta per Exxon, considerando le proprietà terriere nella regione del Permiano del Texas e del New Mexico. Exxon e Chevron hanno entrambe operazioni significative nella riconquista del Permiano e hanno espresso piani per aumentare le loro produzioni di petrolio e gas nel territorio chiave nei prossimi anni.

Sebbene i prezzi del petrolio siano in aumento, il settore non è riuscito a vedere i prezzi delle sue azioni tenere il passo con il più ampio rally del mercato. L'ETF per l'esplorazione e la produzione di petrolio e gas SPDR (XOP) è in calo di oltre il 15% su 6 mesi, rispetto al guadagno del 5,3% dell'S&P 500 nello stesso periodo. Alla luce della recente attività di negoziazione, le azioni delle società con esposizione al bacino rovente del Permiano hanno sovraperformato, tra cui Pioneer, in rialzo del 16,6% da inizio anno, Concho Resources, in rialzo del 7,9%% e Cimarex Energy, che ha aumentato del 9,4%.

Welles Fitzpatrick, analista di SunTrust Robinson Humphrey, ha scritto una nota ai clienti indicando che l'offerta di Chevron per Anadarko potrebbe segnare l'inizio di un'ondata di accordi, poiché le compagnie petrolifere rispondono al desiderio degli investitori di economie di scala. Ciò dovrebbe avvantaggiare maggiormente le società di esplorazione e produzione di energia, ha affermato Fitzpatrick, oltre a innescare una rivalutazione di altre società del settore.

Guardando avanti

Andando avanti, gli investitori possono aspettarsi più attività di fusione e acquisizione nel settore del petrolio e del gas, e sarebbe saggio farlo scegliere potenziali obiettivi di acquisizione prima che vengano annunciati accordi sulla probabilità di una quota importante Incremento. Le azioni di Anadarko hanno guadagnato oltre il 75% in tre mesi.

Robert Thummel, portfolio manager di Tortoise Capital Advisors, ha fatto eco al sentimento di Humphrey in un'e-mail a Barron's, scrivendo che i mega affari sono appena iniziati nel settore energetico. Per lui i principali fattori trainanti delle fusioni e acquisizioni sono il desiderio di espandere i territori dello shale, aggiungere località di perforazione e ridurre i costi operativi.

"Le acquisizioni di produttori indipendenti di petrolio e gas di scisto sono una strada per raggiungere questo obiettivo", ha scritto.