3 problemi con gli ETF International Dividend Yield (DWX, IDV)

Rendimento del dividendo internazionale ETFsono emerse come una nuova classe di attività per investitori. Questi ETF seguono indici che consistono in società internazionali che pagano dividendi elevati agli investitori di tutto il mondo.

Secondo ricerca 2014 da Vanguard, le azioni non statunitensi rappresentavano il 51% del totale delle azioni mondiali. La ricerca ha anche affermato che il Indice globale MSCI, che consiste in un mix di mercati emergenti e sviluppati, ha registrato la minima volatilità tra il 1988 e il 2013.

Alcuni di questi fondi hanno fatto il loro debutto sul mercato negli ultimi tempi. Ad esempio, SPDR S&P International Dividend Fund (DWX) ha rendimenti superiori al 5% e commissioni annue dello 0,45%. Allo stesso modo, iShares International Select Dividend Yield (IDV) ha rendimenti superiori al 6% e un coefficiente di spesa dello 0,50%. Altri fondi di rendimento internazionali includono Global X SuperDividend (SDIV) e First Trust Dow Jones Global Select Dividend Fund (

FGD). Vanguard ha anche lanciato di recente due gruppi di fondi mirati a titoli internazionali con rendimenti da dividendi. Il fondo dell'indice Vanguard International High Dividend Yield e il fondo dell'indice Vanguard International Dividend Appreciation l'indice FTSE All World ex US High Dividend Yield e l'indice NASDAQ International Dividend Achievers Select rispettivamente.

Fattori da considerare durante la valutazione dei fondi di rendimento dei dividendi internazionali

Secondo Morningstar Research Inc., tre fattori possono influenzare i rendimenti di tali fondi.

Il primo è l'allocazione per paese. Un'enfasi sui paesi le cui società hanno una storia di pagamenti di dividendi elevati può alterare il rischio per il fondo. Poiché tendono a pagare dividendi elevati, le società australiane tendono ad avere ponderazioni elevate. Pertanto, la performance del fondo dipende in modo significativo dalla percentuale della sua esposizione alle fortune economiche di quel paese. Allo stesso modo, le società giapponesi hanno una storia di pagamenti di dividendi bassi e costituiscono una percentuale relativamente bassa di tali fondi.

Il secondo fattore da considerare durante la valutazione di questi fondi sono i tassi di cambio. I pagamenti dei dividendi vengono effettuati in valute locali e devono essere convertiti in dollari statunitensi (o nella valuta locale della sede del fondo) per calcolare i rendimenti. Usando l'esempio sopra, il dollaro australiano si è deprezzato rispetto a un dollaro in aumento negli ultimi tempi. Ciò ha influito sui rendimenti degli ETF, che replicano indici fortemente investiti nel paese. Secondo una ricerca Morningstar, la sottoponderazione in Giappone è stata un vento contrario per iShares Select Dividend perché le azioni giapponesi hanno registrato un rally tra il 2013 e il 2015.

Il terzo fattore da considerare sono le implicazioni fiscali dei rendimenti dei dividendi. I fondi sono tenuti a pagare le tasse sulle plusvalenze nei paesi in cui sono investiti. In genere, gli investitori ottengono crediti d'imposta esteri per i loro rendimenti. In alcuni casi, in cui il fondo è classificato come un conto agevolato fiscale, non è necessario pagare le tasse.

La linea di fondo

Gli ETF International Dividend Yield consentono agli investitori interessati all'esposizione ai mercati internazionali di prendere parte a questi mercati. Tuttavia, dovrebbero considerare l'allocazione del paese, l'esposizione valutaria e le implicazioni fiscali prima di investire in tali fondi.