VIX Spike predice paure a breve termine

Mosse importanti

La tendenza al ribasso livello di resistenza che ha costretto il rendimento del tesoro a 10 anni (TNX) sempre più in basso da dicembre 2018 è ancora in pieno effetto poiché l'indicatore ha preso un'altra svolta ribassista. I commercianti si stanno arrampicando per comprare Tesoro USA per sostenere i loro portafogli contro un potenziale ritiro ribassista nel mercato azionario. La maggior parte dei trader considera i Treasury un bene rifugio che proteggerà il proprio capitale durante le recessioni economiche.

Con l'aumento della domanda di titoli del Tesoro, aumenta anche il prezzo, il che spinge il rendimento dei Treasury al ribasso, poiché prezzo e rendimento hanno una relazione inversa. Questo è ciò che stiamo vedendo oggi. Rendimenti del Tesoro come il TNX stanno cadendo perché i trader stanno spingendo i prezzi del Tesoro più in alto poiché il desiderio di proteggere il proprio capitale inizia a superare il desiderio di un forte ritorno sul proprio capitale.

Il TNX si era consolidato appena sopra il 2,5% nelle ultime settimane, ma oggi è sceso al 2,45%, la chiusura più bassa dal 29 marzo. Sebbene i rendimenti più bassi del Tesoro a lungo termine possano essere positivi per i mutuatari che desiderano acquistare o rifinanziare una casa, non sono buoni per le principali istituzioni finanziarie o come conferma della fiducia degli operatori.

Se il TNX continua a scendere, è probabilmente una conferma che i trader stanno spostando denaro dalle azioni ai Treasury, cosa che nessun toro del mercato azionario di Wall Street vuole vedere.

S&P 500

L'S&P 500 ha inviato ondate d'urto di preoccupazione su e giù per Wall Street oggi, poiché l'indice è sceso al livello più basso dal 2 aprile, formando un pattern a candela ribassista della linea di separazione.

Un pattern a candela con linea di separazione si forma quando il prezzo di apertura della candela rialzista del giorno precedente corrisponde al prezzo di apertura del pattern a candela ribassista del giorno corrente. Il modello è ribassista perché mostra che i trader erano abbastanza nervosi non solo da spazzare via il guadagni del giorno precedente prima della campana di apertura, ma anche per continuare a spingere l'indice più in basso per tutto il giorno di negoziazione.

Oltre a formare il pattern candlestick ribassista, l'S&P 500 ha anche infranto il trend rialzista livello di supporto l'indice è in rialzo da mesi.

È interessante notare che i rialzisti di Wall Street sono stati in grado di riprendersi prima della campana di chiusura, spingendo l'indice verso l'alto dai suoi minimi e fornendo qualche speranza per una ripresa. Qualsiasi speranza dipenderà dal fatto che l'amministrazione Trump porti avanti la sua minaccia di aumentare le tariffe su $ 200 miliardi di merci cinesi dal 10% al 25% venerdì.

Se l'amministrazione ritarda, le scorte avranno probabilmente la possibilità di riprendersi. Se l'amministrazione porta avanti la sua minaccia, fai attenzione a ulteriori vendite e a un test di 2.800 sull'S&P 500.

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Indicatori di rischio – VIX vs. VIX3M

Quando i trader vogliono avere un'idea di quanto siano nervosi gli altri partecipanti al mercato azionario, spesso guardano a indici di volatilità come il Indice di volatilità CBOE (VIX). Il VIX è una misura della volatilità prevista valutata nell'S&P 500 opzioni per i prossimi 30 giorni.

Quando i trader ritengono che l'S&P 500 possa fare una piccola mossa nei prossimi 30 giorni, il valore del VIX sarà basso. Al contrario, quando i trader ritengono che l'S&P 500 farà una grande mossa nei prossimi 30 giorni, il valore del VIX sarà alto.

Tuttavia, 30 giorni non sono sempre un lasso di tempo abbastanza lungo per avere un'idea delle preoccupazioni che i trader a lungo termine potrebbero avere. Quando è necessaria una prospettiva a lungo termine, i trader spesso si rivolgono all'indice di volatilità a 3 mesi S&P 500 CBOE (VIX3M). Il VIX3M è una misura della volatilità prevista valutata nelle opzioni S&P 500 per i prossimi tre mesi, o 90 giorni.

In normali circostanze di mercato, il valore del VIX3M sarà superiore al valore del VIX perché l'S&P È più probabile che 500 faccia una mossa importante se gli dai tre mesi, anziché solo un mese, per fare il muoversi.

Sorprendentemente, i trader aumenteranno il valore del VIX più in alto del valore del VIX3M di volta in volta momento in cui sono particolarmente preoccupati che l'S&P 500 farà una mossa drammatica nel breve termine. Puoi identificare questi momenti creando un grafico di forza relativa tra il VIX e il VIX3M.

In normali condizioni di mercato, quando si divide il valore del VIX per il valore del VIX3M, in genere si ottiene un valore <1 perché il valore del VIX è solitamente inferiore al valore del VIX3M. Tuttavia, in condizioni di mercato nervoso, quando si divide il valore del VIX per il valore del VIX3M, in genere ottieni un valore >1 perché il valore del VIX sarà saltato più in alto del valore di VIX3M.

Questo è esattamente ciò che è successo oggi. L'ultima volta che il grafico della forza relativa VIX/VIX3M è salito per chiudere sopra 1 è stato il 10 gennaio. 22. Da quel momento, si era spostato costantemente al ribasso in un canale discendente. Oggi, il grafico della forza relativa VIX/VIX3M è salito per chiudere sopra 1, il livello più alto da dicembre. 28, 2018.

Questo drammatico salto sopra 1 ci dice che i trader sono estremamente nervosi che l'S&P 500 possa farlo continuare a correggere al ribasso questo mese se gli Stati Uniti e la Cina non riescono a risolvere il loro commercio differenze.

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Conclusione: ingannami una volta

I trader sono giustamente ombrosi questa settimana poiché l'S&P 500 si libra appena al di sotto dei suoi recenti massimi storici mentre le delegazioni cinese e statunitense cercano di concludere un accordo commerciale sotto la minaccia di un aumento tariffe.

L'ultima volta che l'indice è stato così alto, ha girato a sud ed è entrato nel suo primo mercato ribassista in un decennio. Nessuno vuole essere sorpreso a tenere la borsa se l'indice fa di nuovo la stessa cosa. Mi prendi in giro una volta, vergognati. Mi prendi in giro due volte, vergognati.

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