Le azioni di chip affrontano più cali mentre le fatturazioni precipitano

(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e gestore di portafoglio.)

I titoli di chip hanno lottato negli ultimi mesi e sono scambiati quasi il 6% al di sotto dei massimi del 2018 poiché il mercato più ampio ha registrato nuovi record. Il peggio potrebbe essere tutt'altro che finito. Analisi tecnica suggerisce le azioni di chip, come misurato dall'ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH), sono destinati a diminuire di un altro 6% nelle prossime settimane. Ciò spingerebbe le chips come gruppo vicino ai minimi di giugno.

Gli investitori in titoli di chip hanno buone ragioni per essere ribassisti perché uno degli indicatori chiave del settore sta andando verso sud - e velocemente. La fatturazione delle apparecchiature per semiconduttori, un indicatore chiave del business futuro, è scesa al livello più basso da novembre dello scorso anno per le società nordamericane. Le fatture sono diminuite di quasi il 6% ad agosto, secondo SEMI.org. (Vedere:4 titoli di chip ipervenduti pronti a Salita Breve termine.)

17% di calo

Forse più inquietante, la lettura di agosto è quasi il 17% in meno rispetto al suo massimo di maggio di $ 2,7 miliardi. È il quarto mese consecutivo di ribassi.

Debolezza tecnica

Il grafico tecnico mostra che l'ETF VanEck Semiconductor tende al ribasso dal picco di marzo, parte di un periodo a lungo termine di consolidamento. L'ETF è quasi tecnico sostegno di circa $ 106,25. Se l'ETF dovesse scendere al di sotto di tale livello, potrebbe scendere a circa $ 100,50, con un calo del 6%. In totale, ciò spingerebbe l'ETF di oltre il 12% al di sotto dei suoi massimi di marzo.

Il indice di forza relativa (RSI) suggerisce anche che un momentum rialzista sta uscendo dall'ETF. L'RSI ha avuto una tendenza al ribasso da quando ha raggiunto ipercomprato livelli nel 2017. (Vedere: Le azioni in chip sull'orlo del grande breakout: Todd Gordon.)

Una stretta relazione

Il Indice dei semiconduttori PHLX ha monitorato da vicino i dati di fatturazione in passato. Mentre l'ultimo calo della fatturazione suggerisce una flessione a breve termine, la tendenza a lungo termine dei dati di fatturazione è stata più elevata dall'inizio del 2016.

Cicli di boom e busto

Il business dei semiconduttori è ciclico, con periodi di massicce espansioni e contrazioni. Ecco perché molti titoli all'interno del settore commerciano a valutazioni così basse e hanno livelli elevati di volatilità. Gli ultimi dati di fatturazione indicano che è probabile che le scorte di chip diminuiranno a breve termine. La grande domanda è se questo si trasformerà in uno scivolone più ripido ea lungo termine.

Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematico di lunga durata della società a gestione attiva. Kramer in genere acquista e detiene azioni per una durata da tre a cinque anni. Clicca qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo didattico e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli, investimenti o strategie di investimento specifici. Gli investimenti comportano rischi e, salvo diversa indicazione, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e/o un professionista fiscale prima di implementare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. La performance passata non è indicativa della performance futura.