Perché le azioni in chip possono rimbalzare a livelli record

(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e gestore di portafoglio.)

I produttori di chip sono stati uno dei gruppi più volatili del mercato azionario nel 2018, con azioni dell'ETF iShares PHLX Semiconductor (SOXX) trading in un intervallo del 19%. Ora, dopo le due taglienti ritiri quest'anno, le schede tecniche suggeriscono il ETF potrebbe aumentare di circa il 5% ai massimi precedenti. E la forte domanda di chip da parte dei clienti potrebbe spingere questi titoli in un territorio record.

Secondo Semi.org, le fatturazioni di apparecchiature per semiconduttori nordamericane hanno continuato a crescere nel mese di febbraio, con un aumento del 22,2% rispetto allo stesso periodo di un anno fa e dell'1,7% rispetto a gennaio. La tendenza generale per il gruppo continua a crescere, con i fatturati trimestrali che si attestano a $ 2,411 miliardi, rispetto a $ 1,974 miliardi di febbraio 2017 e da $ 2,370,1 miliardi di gennaio. I forti fatturati suggeriscono che il settore dei chip dovrebbe continuare a rimanere forte, e ciò potrebbe significare che il settore è pronto a rimanere uno dei più caldi del mercato azionario.

Un forte rimbalzo

L'ETF Semiconductor ha testato nuovamente il supporto a 181$ nel recente sell-off del 23 marzo ed è stato in grado di rimbalzare bruscamente. Se l'ETF dovesse salire sopra i 189$, indicherebbe un ulteriore rimbalzo ai massimi precedenti vicino ai 200$.

Il settore ha una forte correlazione con i fatturati

Da febbraio 12, 2016, il PHLX Semiconductor Sector Index è aumentato di un incredibile 142,5%, contro un S&P 500 che è aumentato solo del 43%. Nel frattempo, le fatturazioni medie per il Nord America sono aumentate di poco più del 100%, passando da $ 1,204 miliardi a $ 2,411 miliardi attualmente. Da maggio 1994, la media dei fatturati e l'Indice dei semiconduttori sono correlati a 0,71. Questa relazione è ancora più forte negli ultimi anni, a 0,93 da gennaio 2012, dove una correlazione perfetta sarebbe 1.

Ciclo più fluido

La forte correlazione, e l'andamento positivo della fatturazione media, suggeriscono che il mercato azionario recente la debolezza, non è fondamentalmente determinata e che il gruppo dovrebbe continuare a crescere man mano che continuano ad aumentare i fatturati avanzare. Ciò che sembra essere ancora più favorevole del ciclo attuale sono le tendenze di crescita costante che hanno iniziato a manifestarsi nel 2012, sostituendo i vecchi cicli di boom e bust.

Per ora, l'attuale configurazione nel grafico tecnico e i fondamentali del settore continuano a rimanere forti, e ciò suggerirebbe che l'attuale corsa al rialzo delle azioni nel settore dei chip è tutt'altro che finita.

Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematico di lunga durata della società a gestione attiva. Kramer in genere acquista e detiene azioni per una durata da tre a cinque anni. Clicca qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo didattico e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli, investimenti o strategie di investimento specifici. Gli investimenti comportano rischi e, salvo diversa indicazione, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e/o un professionista fiscale prima di implementare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. La performance passata non è indicativa della performance futura.