L'oro ha raggiunto livelli record, più o meno

Il prezzo dell’oro ha raggiunto livelli record ultimamente, ma solo se lo si misura in un certo modo.

È vero che se si vendesse un’oncia d’oro lunedì, il metallo prezioso raggiungerebbe il suo valore in dollari più alto mai registrato prima di ritirarsi a circa 2.030 dollari, dove da allora è rimasto sospeso. Ma se si tiene conto del potere d’acquisto di quei dollari, i prezzi dell’oro hanno effettivamente raggiunto il picco nel 1980, quando è salito a più di 800 dollari l’oncia, per un valore di circa 2.600 dollari odierni dopo aver tenuto conto dell’inflazione. account.

Gli analisti hanno attribuito il recente aumento dei prezzi dell’oro alla speculazione degli investitori secondo cui il prezzo dell’oro sarebbe aumentato

La Federal Reserve taglierà il tasso di interesse di riferimento nei prossimi mesi, mentre conclude la sua campagna di rialzi dei tassi di interesse anti-inflazione.

Un taglio dei tassi potrebbe esercitare una pressione al ribasso sul valore del dollaro rispetto alle altre valute mondiali. Questa possibilità ha reso l’oro un po’ più brillante agli occhi dei trader poiché a volte viene visto come una copertura quando il valore del dollaro scende.

In effetti, il prezzo dell’oro a volte ha registrato un’impennata quando gli investitori sono diventati preoccupati per l’inflazione: questo è ciò che ha guidato il boom dell’oro del 1980. Gli attuali timori sull’inflazione e sul valore del dollaro hanno spinto a mini corsa all'oro degli acquirenti accorrendo al rivenditore di magazzini Costco per acquistare lingotti d'oro. È discutibile, tuttavia, quanto bene l’oro protegga gli investitori dall’inflazione.

“Anche se l’oro potrebbe sembrare una buona copertura contro l’inflazione, tiene il passo con l’inflazione solo se lo fai compratelo al momento giusto”, ha scritto in un commento Jim Reid, ricercatore stratega della Deutsche Bank. "In realtà, segue gli asset tradizionali in quasi tutti i periodi di tempo a medio e lungo termine."

Nel lungo periodo, dal 1800, l’oro ha reso solo lo 0,32% ogni anno, contro il 3,07% dei buoni del Tesoro a 10 anni e il 6,83% delle azioni, secondo l’analisi di Deutsche Bank. Dal 1971, quella che Reid definì l’era “inflazionistica”, l’oro ha fatto meglio, guadagnando l’1,3% annuo, sebbene ancora al di sotto del rendimento del 2,41% sui titoli del Tesoro a 10 anni e del 6,53% sulle azioni nello stesso periodo.

“Puoi essere un inflazionista a lungo termine ma essere comunque un po’ deluso dall’oro come investimento”, ha scritto Reid.