Recitare in concerto Definizione
Che cosa significa recitare in concerto?
Agire di concerto è un termine gergale per quando le parti intraprendono azioni di investimento identiche per raggiungere lo stesso obiettivo. L'azione di concerto richiede la collaborazione di persone o società per effettuare le stesse operazioni sulla base di un accordo precedente.
Punti chiave
- L'agire di concerto è un riferimento al processo di due o più parti che si uniscono per raggiungere lo stesso risultato.
- Nei mercati finanziari, si riferisce a più investitori che stanno lavorando in tandem verso un risultato finanziario, come la costituzione di una partecipazione di controllo in un'impresa o l'acquisizione a titolo definitivo del società.
- La legge sui titoli richiede che una parte che cerca di rilevare o acquistare una quota dominante in una società dichiari pubblicamente tali intenzioni, dopo aver acquistato una certa percentuale delle azioni della società.
- Alcuni investitori cercheranno di evitare di raggiungere tale percentuale distribuendo gli acquisti tra più parti.
- Questo tipo di azione agisce di concerto con un altro per nascondere l'intenzione di acquistare e non è legale.
Come funziona la recitazione in concerto
La questione della recitazione di concerto è spesso esaminata nel mondo del acquisizioni. Gli investitori sono generalmente tenuti a dichiarare qualsiasi rilevare intenzioni o luogo a Opa dopo aver acquisito una determinata percentuale di azioni di una società. Tuttavia, alcuni potrebbero provare a distribuire la percentuale di proprietà tra le parti amichevoli nel tentativo di evitare la dichiarazione o l'offerta.
I regolatori hanno stabilito che se le persone agiscono di concerto e la somma di proprietà supera la percentuale specificata, il gruppo deve dichiarare le proprie intenzioni. Se gli investitori ritengono che i loro interessi siano stati danneggiati da altri che agiscono di concerto, possono fare causa. Ciò è accaduto nel seguente caso di alto profilo iniziato nel 2014.
Esempio reale di recitazione di concerto
È stato affermato che Bill Ackman, leader del fondo speculativo Pershing Square Capital Management e Michael Pearson, CEO di Valeant Pharmaceuticals International, hanno agito di concerto per cercare di acquistare il produttore di Botox Allergan Inc. nel 2014. Il fondo di Ackman ha accumulato in modo indipendente una grande posizione in Allergan e poi ha collaborato con Valeant per fare un'offerta per Allergan.
Allergan, che non voleva essere acquisita da Valeant, e due piani pensionistici statali hanno citato in giudizio Ackman e Valeant per aver violato le leggi sui titoli per motivi di insider trading. Nel frattempo, Allergan ha iniziato a stringere un accordo con Actavis Plc per contrastare gli sforzi di Ackman e Valeant.
Actavis e Allergan hanno concluso un accordo nel marzo 2015, che ha portato un enorme guadagno di investimento ad Ackman. Ha sperperato quei guadagni e altro, tuttavia, dopo aver reinvestito i proventi in Valeant, i cui enormi livelli di debito e presunte pratiche contabili fraudolente hanno fatto fuggire gli investitori. Le azioni Valeant erano aumentate di oltre $ 250 per azione nel luglio 2015; quando Ackman ha venduto le sue azioni nel marzo 2017, erano scambiate a circa $ 11 per azione.
Aggiungendo la beffa al danno, Ackman è stato costretto a risolvere finalmente la causa in sospeso contro di lui, pagando $ 193,75 milioni. Valeant ha accettato di pagare $ 96,25 milioni, l'altra parte dell'accordo totale di $ 290 milioni. Recitare in concerto con Valeant è stata un'esperienza dolorosa per Bill Ackman e Michael Pearson.