Che cosa significa la suddivisione degli ordini?
Che cos'è la suddivisione degli ordini?
Il termine suddivisione dell'ordine si riferisce alla pratica di dividere un grande ordine in una serie di ordini più piccoli. Questo permette titoli per essere scambiati, indipendentemente dal fatto che vengano acquistati o venduti, con facilità e possono anche rendere l'ordine idoneo per un più rapido esecuzioni commerciali.
La suddivisione degli ordini può aiutare quando la liquidità del mercato potrebbe essere insufficiente per soddisfare un ordine di grandi dimensioni. Ordini di titoli sul Nasdaq sono state suddivise attraverso un sistema speciale, mentre altre borse lo hanno fatto attraverso agenti di cambio. La maggior parte degli scambi ora esegue automaticamente queste operazioni.
Punti chiave
- La suddivisione dell'ordine è la pratica di dividere un grande ordine in una serie di ordini più piccoli.
- In precedenza era una strategia comune utilizzata dagli agenti di cambio per aiutare i propri clienti a ottenere esecuzioni ottimali sulle loro operazioni.
- La suddivisione degli ordini è ora in gran parte ridondante in quanto viene eseguita automaticamente dalle moderne piattaforme di trading elettronico.
Come funziona la suddivisione degli ordini?
Investitori instituzionali sono società o altre organizzazioni che raccolgono denaro da diversi investitori e investono quel capitale acquistando e vendendo grandi blocchi di titoli. Questo dà loro un vantaggio rispetto ai singoli investitori: hanno molte più opportunità a causa dell'enorme volume di operazioni che possono fare. È qui che è entrata in gioco la suddivisione degli ordini.
La suddivisione degli ordini era comune prima che i sistemi automatizzati diventassero la norma. Era una tecnica comune usata da agenti di cambio per aiutare i propri clienti a raggiungere risultati ottimali. Questo processo ha consentito ai singoli investitori di acquistare e vendere una quantità inferiore di azioni piuttosto che costringerli a comprare un grosso ordine che non potevano permettersi.
La suddivisione degli ordini tradizionale è diventata meno comune negli ultimi anni. Questo perché completamente automatizzato piattaforme di trading ora sono più abili nel suddividere automaticamente gli ordini in taglie che ottimizzano per la migliore velocità e termini disponibili.
Ad esempio, i singoli trader potevano beneficiare dell'evasione degli ordini preferenziale a condizione che inviassero ordini pari o inferiori a 1.000 azioni utilizzando il Sistema di esecuzione per piccoli ordini (SOES): una rete che ha eseguito automaticamente le negoziazioni per i titoli negoziati sul Nasdaq. Investitori al dettaglio sono stati in grado di ottenere la stessa qualità di accesso al mercato e velocità di esecuzione che in precedenza erano riservate agli investitori più grandi. In pratica, tuttavia, i broker che agiscono per conto di grandi investitori utilizzano spesso la suddivisione degli ordini per instradare gli ordini dei loro clienti attraverso il SOES.
Poiché l'intero Nasdaq scambio ora opera come piattaforma elettronica automatizzata, il SOES non è più in uso. Gli investitori, grandi o piccoli che siano, beneficiano automaticamente della suddivisione degli ordini da parte della piattaforma Nasdaq in modo da garantire il miglior esecuzione prezzo. Sebbene alcuni mercati, come il Borsa Valori di New York (NYSE), continuano a coinvolgere broker umani, la stragrande maggioranza delle negoziazioni e, quindi, la suddivisione degli ordini, viene ora condotta automaticamente tramite piattaforme elettroniche.
Sebbene la maggior parte dei mercati utilizzi piattaforme di trading automatizzate per suddividere gli ordini, alcune borse continuano a utilizzare broker umani per condurre la suddivisione degli ordini.
Esempio di suddivisione degli ordini
Supponiamo che tu sia un grande investitore istituzionale che vuole acquistare una quota significativa in un titolo che è sottilmente scambiato. Dato il suo piccolo capitalizzazione di mercato, ci sono buone probabilità che le azioni siano prezzo di mercato aumenterebbe in base alla domanda improvvisa causata dal tuo ordine di acquisto. Questo, a sua volta, potrebbe aumentare il costo totale del tuo acquisto, poiché il prezzo delle azioni potrebbe aumentare durante il periodo in cui stai acquistando azioni.
Per mitigare questo rischio, un broker potrebbe scomporre l'ordine di quell'investitore istituzionale in una serie di ordini più piccoli che sarebbero poi presentati gradualmente. Se gli ordini vengono effettuati nel tempo e impostati per corrispondere a quelli esistenti liquidità del titolo, può essere possibile prevenire o ridurre sostanzialmente l'effetto inflazionistico sul prezzo del nuovo acquisto.
In questo scenario, il frazionamento degli ordini potrebbe consentire agli investitori istituzionali di acquistare la propria partecipazione nella società a un costo inferiore, evitando anche pubblicità indesiderate. Allo stesso modo, potrebbe applicarsi anche lo scenario inverso, nel caso di grandi investitori che cercano di uscire con discrezione o ridurre il loro posizione.
