Come guadagna AIG

Il capitalismo, almeno nella sua pura forma teorica, dovrebbe premiare il successo e punire il fallimento. Costruisci una trappola per topi migliore, vendi abbastanza unità con un markup sufficientemente alto e prospererai. Brucia miliardi di dollari di denaro degli investitori senza mostrare un profitto, e dovresti cessare le operazioni e trovarti un'altra linea di lavoro.

Gruppo internazionale americano (AIG) non ha semplicemente fallito, ha fallito a un livello che nessuna azienda prima o dopo ha fatto. AIG ha perso decine di miliardi di dollari nel tardi e quel che è peggio, la maggior parte di quei soldi non erano nemmeno della compagnia per cominciare. I dirigenti della società sono falliti, hanno presentato una petizione al Tesoro degli Stati Uniti per compensare un deficit di $ 40 miliardi, e l'ho ottenuto.

Non è un inizio di buon auspicio per la storia di un'azienda gigantesca con una storia di crescita e successo, quindi abbi pazienza.

Coprendo il mondo

AIG è una compagnia di assicurazioni. Un assicuratore fa i calcoli in anticipo, determina quante polizze dovrà pagare, quindi addebita un importo sufficientemente alto

premia per realizzare un profitto. Il lavoro dietro le quinte può essere complicato, ma il prodotto finito è facilmente comprensibile.

AIG ha scosso le cose in meglio nel 2014, almeno per quanto riguarda le attività di reporting. Questa è una mossa promettente per un'azienda che potrebbe utilizzare un restyling dell'immagine dopo la debacle del 2007-08. (Il precedente CEO dell'azienda ha famigerato un parallelo tra l'indignazione per i bonus dei dirigenti e il linciaggio dei mob.Il suo predecessore ha autorizzato un ritiro esecutivo in un hotel di lusso sulla costa del Pacifico, meno di una settimana dopo aver ricevuto i soldi del salvataggio.) Nel 2017, AIG ha ristrutturato le sue operazioni in tre segmenti principali: attività assicurative generali, un'unità vita e previdenziale e una tecnologia stand-alone unità.

L'assicurazione commerciale è nominalmente definita come cose come la responsabilità generale e il risarcimento dei lavoratori per il tuo negozio di abbigliamento, la fabbrica di parti di aeroplani o il concessionario di auto. AIG separa queste operazioni commerciali in tre sottoinsiemi: danni alla proprietà, garanzia ipotecaria e mercati istituzionali.

L'assicurazione contro gli infortuni sulla proprietà può coprire gli imprevisti a cui non hai mai pensato, probabilmente perché non sei un perito assicurativo. Rischio per la sicurezza informatica? È lì. Assicurazione marittima e disastri naturali? Idem. Quando una gigantesca nave portacontainer incontra un ciclone e deve scaricare parte del suo carico, sono aziende come AIG a fornire la copertura. Anche tipi così arcani di assicurazione come rapire e la copertura del riscatto cade qui. Tra i tre tipi di assicurazione commerciale sotto l'ombrello AIG, proprietà e vittima sono facilmente i più grandi, responsabili dell'88% di tali ricavi.

Per quanto riguarda la frase antisettica "mercati istituzionali", questa è la categoria per articoli come valore stabile wraps: fondi che detengono titoli a basso rischio (obbligazioni con rating elevato, titoli garantiti da ipoteca, ecc.) Questo è anche il luogo in cui AIG mantiene il suo arsenale di contratti di investimento garantiti, investimenti presumibilmente conservativi che vengono venduti a grandi istituzioni come mezzo per pagare, ad esempio, una serie di obbligazioni con rating elevato. Le istituzioni in questione sono tipicamente 401 (k) fornitori e altre grandi entità con milioni di clienti. A proposito, i contratti di investimento garantiti sono quelli in cui AIG ha speso quasi $ 10 miliardi del round originale di denaro dei contribuenti che ha ricevuto nel 2008.

Offerte per i consumatori e "Altro"

L'assicurazione per i consumatori è suddivisa in pensione, vita e personale. Attraverso le sue sussidiarie, AIG offre piani previdenziali su vasta scala, fornendo piani per distretti scolastici, organizzazioni sanitarie e governi, tra gli altri. Per quanto riguarda l'assicurazione sulla vita, le filiali di AIG includono American General Life, United States Life e AIG Fuji Life.

L'assicurazione personale si riferisce alla copertura di cose quotidiane non vitali. Auto, salute, viaggi, casa, ecc. Tra le varie tipologie di assicurazioni aziendali offerte da AIG, le assicurazioni personali costituiscono una pluralità: circa il 44% del totale delle assicurazioni personali. Il reddito da pianificazione previdenziale rappresenta la maggior parte del resto.

Ciò lascia l'assicurazione aziendale e "altro". L'assicurazione aziendale consiste principalmente nel derivati e copertura strumenti che hanno reso famosa AIG, e sono ancora una parte importante e redditizia del portafoglio dell'azienda. "Altro" include il ramo di consulenza aziendale di AIG e gli investimenti immobiliari dell'azienda: operazioni di leasing di aeromobili, ecc.

Esaminare l'organigramma dell'AIG significa vedere un impenetrabile ganglio di sussidiarie, società madri e dipartimenti d'oltremare. L'attività immobiliare-infortunistica di AIG comprende aziende più piccole, alcune acquistate, alcune organiche e molte di quelli senza alcun legame evidente con AIG, come National Union Fire, Fuji Fire & Marine e Lexington.

Per un'azienda che era presumibilmente troppo grande per fallire, AIG è recentemente diventata gradualmente più piccola. Le entrate sono diminuite costantemente negli ultimi tre anni con profitti in calo di un marcato 19% anno su anno. Circa il 58% delle entrate dello scorso anno è derivato dai premi delle polizze e, con il crollo delle fortune di AIG, tali pagamenti rappresentano una proporzione sempre maggiore del totale.

Le operazioni di AIG non sono limitate agli Stati Uniti. Poco meno della metà dei suoi premi netti è scritta al di fuori delle Americhe e nel suo emisfero domestico, AIG conduce operazioni ovunque, dalla Guyana a Uruguay.

L'ultimo capitolo

Nel giugno 2015, la Federal Court of Claims degli Stati Uniti ha stabilito che il salvataggio di AIG da parte della Fed non era autorizzato dal Federal Reserve Act e quindi illegale.Una causa intentata dagli azionisti di AIG e guidata dall'ex CEO di AIG Hank Greenberg e Starr International Co. (il più grande azionista di AIG all'epoca al 12%) ha chiesto 25 miliardi di dollari di danni. Hanno sostenuto che i funzionari federali hanno agito illegalmente nel pacchetto iniziale di prestiti da 85 miliardi di dollari ad AIG, imponendo un tasso di interesse del 14% e assicurandosi una partecipazione dell'80% nella società. Tuttavia, si è rivelata una vittoria di Pirro; il giudice ha stabilito che le perdite di capitale di un'AIG fallita sarebbero state totali, quindi nessun danno era dovuto (che AIG avrebbe dovuto pagare).

La linea di fondo

Possono volerci anni, se non decenni, prima che un'azienda vada oltre lo stigma di richiedere fondi pubblici per sopravvivere. Va notato che quando i 182,3 miliardi di dollari che il Tesoro ha prestato ad AIG attraverso la Federal Reserve Bank di New York sono stati rimborsati ha generato un profitto di $ 22,7 miliardi per il governo tramite la vendita di azioni AIG (AIG ha anche venduto diverse attività per ripagare il prestito).

Detto questo, anche un finale relativamente felice per l'intervento del governo è oscurato da una semplice gaffe di pubbliche relazioni. Quando AIG ha restituito il suo primo giro di soldi per il salvataggio, l'orgoglio dell'azienda ha richiesto una serie di video di YouTube sull'onestà e la franchezza di AIG. Quando la reazione è diventata estremamente negativa, AIG ha deciso di disabilitare i commenti. Con il flusso di cassa generato dai contribuenti in passato e le operazioni in attivo, AIG spera di mantenere la sua posizione di gigante assicurativo globale per il resto del decennio e oltre.