Quali leggi importanti che regolano le istituzioni finanziarie sono state create dopo la crisi finanziaria del 2008?

I presidenti George W. Bush e Barack Obama hanno firmato in legge diverse importanti risposte legislative alla crisi finanziaria del 2008. Il più influente e controverso di questi è stato il Riforma Dodd-Frank Wall Street e legge sulla protezione dei consumatori, che ha introdotto una serie di misure volte a regolamentare l'attività del settore finanziario ea tutelare i consumatori. Un'altra legge notevole è stata anche la Legge sulla stabilizzazione economica di emergenza (AESA),che ha creato il Programma di soccorso in caso di problemi (telo).Inoltre, la Federal Reserve ha adottato molte nuove e ulteriori misure proprie.

Atto Dodd-Frank

Dodd-Frank è stato firmato in legge nel luglio 2010 e ha portato riforme radicali al settore finanziario degli Stati Uniti. Si è ramificato in molti dei regolamenti governativi già in vigore per la definizione degli standard nei mercati finanziari e mobiliari.Ha anche costruito diversi nuovi tipi di protezioni, vale a dire il Ufficio per la protezione finanziaria dei consumatori (CFPB),che è diventata un'importante agenzia per aiutare a monitorare e proteggere gli interessi finanziari dei consumatori americani.

Titoli finanziari, scambio e rendicontazione

Negli Stati Uniti ci sono diversi atti chiave che costituiscono il quadro normativo in materia di titoli, rendicontazione e negoziazione. Alcuni dei più grandi cambiamenti apportati dall'approvazione del Dodd-Frank Act sono stati passati a queste legislazioni come segue:

• Securities Act del 1933: Dodd-Frank ha modificato il regolamento D per esentare alcuni titoli dalla registrazione. Queste esenzioni erano fortemente legate all'emissione di titoli speciali per investitori accreditati. Dodd-Frank ha anche modificato la definizione di investitore accreditato, rimuovendo principalmente l'inclusione di una residenza principale come parte del patrimonio netto di un investitore.
• Securities Exchange Act del 1934: Titolo IX di Dodd-Frank include disposizioni che richiedono molti emendamenti al Securities Act del 1934. Il titolo IX richiede la creazione di un Comitato consultivo degli investitori (IAC), un Ufficio dell'avvocato degli investitori (OIA) e un difensore civico nominato dall'OIA. Richiede che vengano condotti regolarmente nuovi studi sui conflitti di interesse all'interno delle imprese di investimento e sulla pubblicità dei fondi comuni di investimento, principalmente da parte dei gruppi di sorveglianza di nuova costituzione. Il titolo IX modifica la legge del 1934 per questioni relative alla responsabilità, alla remunerazione dei dirigenti e al governo societario. Il titolo IX, sezioni 932, 935 e 939 della legge Dodd-Frank ha modificato la legge del 1934 per miglioramenti alla regolamentazione del credito agenzie di rating, compresa l'istituzione della Securities Exchange Commission (SEC) Office of Credit Ratings per supervisione. Il Titolo IX, Sezione 941 aggiunge importanti miglioramenti all'Atto del 1934 relativo al processo di cartolarizzazione garantita da attività, che è fortemente incentrato sulla cartolarizzazione garantita da ipoteca.
• Legge sulle società di investimento del 1940: La legge Dodd-Frank ha avuto scarsi effetti diretti sulle società di investimento e sul Legge sulle società di investimento del 1940. Tuttavia, la creazione di nuovi comitati di vigilanza e l'accresciuto potere conferito a quelli esistenti, in primis SEC, lascia molte opportunità per restrizioni più severe su cose come la protezione dei consumatori e la divulgazione politiche.
• Legge sui consulenti per gli investimenti del 1940: L'Advisers Act del 1940 ha visto modifiche ai requisiti di registrazione per i consulenti di investimento, che interessano sia i consulenti di investimento indipendenti che hedge fund. I regolamenti modificati cambiano il requisito di registrazione a $ 100 milioni in attività in gestione con un'esenzione per i consulenti di fondi privati ​​di $ 150 milioni per i consulenti con risorse solo da privati investitori.
• Legge Sarbanes-Oxley del 2002: Per Sarbanes-Oxley, aggiunto Dodd-Frank nuove tutele per i whistleblower. Le nuove disposizioni rendono l'informazione come informatore più attraente e anche più gratificante dal punto di vista finanziario.

Altri atti di Dodd-Frank

Oltre a modificare le leggi esistenti, Dodd-Frank aveva anche molte disposizioni autonome.

Consiglio per la supervisione della stabilità finanziaria

Il Consiglio per la supervisione della stabilità finanziaria (FSOC) è affrontato nel titolo I di Dodd-Frank. L'istituzione dell'FSOC si è concentrata sul miglioramento dei rischi sistemici. Lo scopo principale dell'FSOC è monitorare i designati Istituto finanziario di importanza sistemicas (SIFI) ritenuti "troppo grandi per fallire". I membri votanti dell'FSOC includono i capi del: Dipartimento del Tesoro, del Federal Reserve Board, dell'Ufficio del Controllore della valuta, Consumer Financial Protection Bureau, Securities and Exchange Commission, Federal Deposit Insurance Corporation, Commodity Futures Trading Commission, Federal Housing Finance Agency, National Credit Union Administration e un esperto di assicurazioni nominato dal Presidente. L'FSOC ha l'autorità di richiedere test e documentazione delle operazioni commerciali delle SIFI. Può anche decidere di intraprendere azioni per dividere o riorganizzare queste istituzioni in modo tale da ridurre il rischio complessivo per l'economia.

Regola di Volcker

Una delle disposizioni di Dodd-Frank, il Regola di Volcker, è stato concepito per limitare gli investimenti speculativi. La Volcker Rule, ad esempio, ha agito come un divieto di fatto alla negoziazione per conto proprio da parte del depositario istituzioni, diminuendo anche i diritti di negoziazione dei commercianti di proprietà presso altre grandi società finanziarie istituzioni.

Ufficio per la protezione finanziaria dei consumatori

Il CFPB è stato creato da Dodd-Frank. Il suo scopo è supervisionare tutti i prodotti finanziari, i servizi e i regimi di mercato disponibili per i consumatori statunitensi. Nell'ambito della sua autorità, fornisce una varietà di materiali didattici. Può anche portare alla luce pratiche sleali attraverso il riconoscimento giudiziario nel sistema giudiziario degli Stati Uniti.

Legge sulla stabilizzazione economica di emergenza

Nell'ottobre 2008, un Congresso diviso ha approvato l'Emergency Economic Stabilization Act, che ha fornito al Tesoro circa 700 miliardi di dollari per acquistare "attività in difficoltà", principalmente azioni bancarie e titoli garantiti da ipoteca. Il programma di sgravio dei beni in difficoltà,come era noto il programma, alla fine ha speso 426,4 miliardi di dollari per il salvataggio di istituzioni, tra cui American International Group Inc. (AIG), Banca d'America (BAC), Citigroup (C), JP Morgan (JPM) e General Motors (GM). Il Tesoro ha recuperato 441,7 miliardi di dollari dai beneficiari del TARP.

Riserva federale

La Federal Reserve ha adottato misure estranee per sostenere l'economia e i mercati finanziari durante e dopo la crisi finanziaria del 2008. Oltre al suo autorità di designare la politica monetaria, in primis il tasso sui fondi federali, la Fed ha anche istituito molti veicoli speciali per prestiti a vari settori del mercato. Queste strutture speciali sono diventate in qualche modo un nuovo standard per la Fed nelle attività di prestito regolari e di emergenza.

Oltre alle proprie azioni, la Federal Reserve è stata anche diretta da Dodd-Frank a condurre test di stress regolari sulle banche del settore bancario. Le disposizioni del Dodd-Frank Act relative agli stress test della Federal Reserve si trovano principalmente nel titolo XI. Post-Dodd-Frank, la Federal Reserve conduce due tipi di stress test all'anno: Analisi e revisione completa del capitale (CCAR) e prove di stress di vigilanza del Dodd-Frank Act (DFAST).

La linea di fondo

Le aree di interesse di Dodd-Frank sono state suddivise nelle seguenti sezioni:

• Rischio Sistemico (Titoli I e VIII)
• Riserva Federale (Titolo XI)
• Regime risolutivo per le imprese in dissesto (Titolo II)
• Cartolarizzazione (Titolo IX)
• Regolamento bancario (Titoli I, III, VI e X)
• Tutela finanziaria dei consumatori (Titolo X)
• Norme ipotecari (Titolo XIV)
• Derivati ​​(Titoli VII e XVI)
• Agenzie di rating del credito (Titolo IX)
• Tutela degli investitori (Titolo IX)
• Hedge Funds (Titolo IV)
• Remunerazione dei dirigenti e governo societario (Titolo IX)
• Assicurazione (Titolo V)
• Disposizioni varie

Dodd-Frank ha apportato molte modifiche significative al quadro legale e normativo per l'offerta di titoli, la gestione degli investimenti e la governance aziendale. Ha anche cercato di aumentare le tutele per i consumatori. Oltre a ciò, una parte sostanziale di Dodd-Frank è stata creata per il settore bancario, inclusa la supervisione per sistemi importanti istituzioni, regolamenti per tutte le holding bancarie e regolamenti per i prestiti, in particolare i mutui prestito.

Nel 2018, il presidente Donald Trump ha superato il Legge sulla crescita economica, sugli sgravi normativi e sulla protezione dei consumatori. Questa legge ha alleggerito gran parte degli oneri normativi creati per le banche attraverso Dodd-Frank, in primo luogo aumentando la soglia alla quale le banche sono soggette a una maggiore documentazione regolamentare obblighi. La soglia è stata aumentata da $ 50 milioni a $ 250 milioni.