Definizione di denaro disponibile per il servizio di debito (CADS)
Che cos'è il denaro disponibile per il servizio di debito (CADS)?
Nel mondo finanziario, la liquidità disponibile per il servizio del debito (CADS) è un rapporto che misura la quantità di liquidità che un'azienda ha a disposizione rispetto al suo servizio del debito obbligazioni esigibili entro un anno solare. Questi obblighi includono tutti i pagamenti di interessi correnti e i rimborsi del capitale e tengono conto di diversi flussi di cassa in entrata e in uscita.
CADS è anche conosciuto come flusso di cassa disponibile per il servizio del debito (CFADS).
- La liquidità disponibile per il servizio del debito (CADS) è una misura numerica della quantità di denaro disponibile per il servizio delle obbligazioni del debito, generalmente a breve termine.
- CADS è spesso utilizzato nella finanza di progetto, per determinare se un investimento o un'impresa è fattibile.
- CADS viene utilizzato come input in una serie di altri rapporti di copertura finanziaria come DSCR, LLCR e PLCR.
- Il calcolo CFAD può essere eseguito in diversi modi; la maggior parte inizia con l'EBITDA o le entrate dei clienti.
- Istituti di credito e investitori preferiscono aziende che vantano rapporti CADS elevati, ma non troppo elevati, in quanto desiderano aziende che non si siedono sui loro soldi, ma spendono e si indebitano in modo responsabile.
Comprendere la liquidità disponibile per il servizio di debito (CADS)
La liquidità disponibile per il servizio del debito (CADS) è espressa come numero lineare. Un rapporto CADS inferiore a 1 indica che un'azienda non può pagare i propri debiti, mentre un rapporto pari a 1 significa che può soddisfare i propri obblighi, ma solo: così facendo non avrà fondi immediati a disposizione. Un rapporto superiore a 1 indica che l'azienda può onorare il proprio debito e avere denaro residuo. Molte aziende o progetti audio hanno CAD a tre cifre.
CADS è spesso usato in finanza di progetto, un'analisi costi-benefici dell'intero ciclo di vita di un progetto o investimento a lungo termine per determinare se è fattibile e genererà abbastanza denaro per coprire i suoi costi, per ripagarsi da solo, quindi parlare.
CADS viene calcolato compensando le entrate, le spese operative, le spese in conto capitale, le tasse e le rettifiche del capitale circolante. Aiuta a misurare e determinare vari altri calcoli e rapporti di rimborso del debito, tra cui rapporto di copertura del servizio del debito (DSCR), rapporto di copertura della durata del prestito (LLCR) e il rapporto di copertura della vita del progetto (PLCR).
I flussi di cassa disponibili per il servizio del debito spesso sostituiscono EBITDA (utili prima di interessi, imposte, deprezzamento e ammortamento) in questi calcoli. Il CADS è considerato un indicatore migliore della capacità di un progetto di rimborsare il debito perché tiene conto dei tempi dei flussi di cassa e degli effetti delle tasse.
CADS non deve essere confuso con il suo CAD simile al suono. Nel mondo degli investimenti, CAD sta per "denaro disponibile per la distribuzione" e si riferisce a un fondo di investimento immobiliare (REIT) disponibilità liquide che possono essere distribuite come dividendi per gli azionisti.
Calcolo della liquidità disponibile per il servizio del debito (CADS)
La liquidità disponibile per il servizio del debito (CADS) può essere calcolata in diversi modi. Due sono particolarmente comuni. Entrambi creano un flusso di cassa cascata modello, una sorta di bilancio-programma che delinea le entrate in entrata, le spese in uscita e le tempistiche dei pagamenti a creditori diversi o per il servizio di debiti diversi.
CADS Utilizzo dei ricavi
- Inizia con l'EBITDA
- Rettifica per variazioni del capitale circolante netto
- Sottrarre la spesa su spese in conto capitale
- Adeguamento al finanziamento di capitale proprio e debito
- Sottrai le tasse
CADS utilizzando le ricevute dei clienti
- Inizia con i crediti verso i clienti
- Sottrarre pagamenti a fornitori e dipendenti
- Sottrarre royalty
- Sottrarre la spesa dalle spese in conto capitale
- Sottrai le tasse
considerazioni speciali
I finanziatori preferiscono prestare denaro ad aziende che vantano alti tassi CADS. Il motivo è semplice: più alto è il rapporto, maggiore è il cuscino di cassa che un'azienda ha per onorare i propri debiti e meno è probabile che sia insolvente sui suoi prestiti in essere. In breve, più alto è il rapporto CADS, meno rischioso è il prestito.
D'altra parte, gli azionisti generalmente preferiscono le società in cui investono per presentare rapporti CADS ottimali, che sono necessariamente i rapporti più alti. Un rapporto troppo alto potrebbe indicare che un'azienda è seduta su troppi soldi e non spende in modo intelligente: suggerisce che l'azienda è statica e non in espansione. Un CADS ottimale significa che l'azienda si trova su una base finanziaria sicura e ha una gestione forte che comprende l'efficacia impiego di contanti per spese in conto capitale, pagamento di dividendi e riacquisto di azioni, tutte cose che mantengono un'attività robusto.
Invece di apparire nel bilancio di un'azienda, i rapporti CADS possono apparire come alleanze nei contratti di debito con istituti di credito, così come i DSCR e altri obblighi.