Il rischio più grande per le azioni minerarie

I maggiori rischi di investire nel settore minerario si applicano alle azioni di entrambi junior e le principali compagnie minerarie. In questo articolo, esploreremo questi rischi e cosa significano per gli investitori.

Rischi di esplorazione nel settore minerario

Il rischio di esplorazione è semplicemente il rischio che il materiale che una società mineraria sta cercando non sia presente. Il rischio di esplorazione è anche chiamato saggio rischio perché i risultati del test sono il verdetto finale sull'esistenza o meno di un deposito significativo. Sebbene questo tipo di rischio si applichi sia alle società principali che a quelle junior, il rischio di esplorazione per le major è spesso distribuito su una serie di sinistri. Avere alcuni test vuoti è meno dannoso dal punto di vista finanziario per una major a causa del suo ampio portafoglio di crediti e del cuscino di capitale che utilizza per finanziare ulteriori esplorazioni.

Per i junior, che detengono un portafoglio di sinistri più ridotto, ogni sinistro ha una maggiore importanza marginale. Questo è il motivo per cui i giovani di solito hanno geologi nel team di gestione; quando iniziano a spendere soldi per lo sviluppo e la valutazione di un reclamo, vogliono concentrarsi sui reclami che hanno maggiori probabilità di produrre, perché non hanno molti soldi da sprecare.

Rischi di fattibilità nel settore minerario

Anche quando un'analisi conferma che c'è qualcosa, non vi è alcuna garanzia che le sfide geologiche, come un basso tasso di estrazione mineraria, la quantità di diluizione, o qualche altro fattore non renderà il deposito irrealizzabile nel mercato attuale. Anche se questo non è così male come non avere nulla, lascia la società in possesso di un deposito che non entrerà in gioco a meno che i prezzi di mercato non salgano. Rendere la fattibilità più di un problema è il fatto che alcune nazioni impongono una tassa su tutti i crediti non sviluppati o annullano i crediti dopo un certo periodo di inattività.

Anche in questo caso, l'impatto di questo rischio è diverso per maggiori e minori. Le major sono generalmente contente di sedersi sui depositi, in quanto in genere hanno già miniere produttive che consentono loro il il lusso di aspettare che le capacità di estrazione migliorino o che i prezzi di mercato aumentino e quindi rendere più il deposito fattibile. A seconda della nazione, i costi di detenzione di un reclamo sono normalmente considerati ragionevoli da una grande società. Per i giovani, una miniera impegnativa spesso significa collaborare con un maggiore o vendere il credito con uno sconto a le probabili riserve al fine di evitare di perdere denaro trattenendo la pretesa di incerta restituzione nel futuro.

Rischi di gestione nel settore minerario

Il rischio di gestione colpisce ogni azienda, ma i titoli minerari sono particolarmente soggetti a problemi esecutivi. A livello principale, l'estrazione mineraria è un'attività a lungo termine, quindi gli effetti di un cattivo team di gestione può impiegare anni per manifestarsi e più a lungo per invertire. Il peggior danno che un team di gestione può fare è al bilancio. L'attività mineraria è ad alta intensità di capitale; se un'azienda non ha un capitale pronto a portata di mano, può essere difficile accelerare le operazioni per far fronte all'aumento dei prezzi di mercato.

In queste situazioni, le major possono rivolgersi al mercato del debito, ma il debito a lungo termine ha i suoi costi di trasporto. Per i giovani, il mercato del debito è difficile da sfruttare, quindi la loro ultima risorsa è solitamente un'altra offerta di azioni, che diluisce gli azionisti e alla fine spaventerà altri investitori. Ci sono situazioni in cui attingere al mercato del debito o emettere azioni aggiuntive può essere eccellente si muove a lungo termine, ma un team di gestione che si rivolge costantemente a questi metodi di finanziamento è sospettare.

Rischi di prezzo nel settore minerario

Una tecnica di valutazione comune per le azioni minerarie consiste nel calcolare la quantità di merce che si ottiene per dollaro e quindi moltiplicare tale cifra per il prezzo di mercato. Nel giusto ambiente di prezzo, molti titoli minerari junior possono passare da un cane a un uno che vola alto senza alcun cambiamento nelle loro operazioni. In un mercato in crescita, maggiore è la leva finanziaria di un'azienda rispetto alla merce che guadagna valore, meglio è. Tuttavia, se i prezzi scendono, le società con leva finanziaria che sembrano le migliori nei mercati in aumento porteranno il gruppo in perdite.

Le major sono uguali sensibile al prezzo, anche se la reazione non è così improvvisa. Queste grandi aziende non interrompono la produzione quando i prezzi oscillano. Invece, spesso pagano le riserve e raccolgono capitali per continuare a operare fino a quando i prezzi di mercato non si riprendono. Se i prezzi sono in calo a lungo termine, le major finiranno per bruciare il capitale prima di ridimensionare lentamente le operazioni. A seconda della solidità del bilancio, questo consumo di capitale può inibire la loro capacità di riavviare la produzione, portandolo nel regno del rischio di gestione.

Rischi politici nel settore minerario

Le società minerarie operano in diversi paesi con normative diverse su crediti minerari, proprietà di proprietà straniere, ecc. I regolamenti in alcuni paesi cambiano raramente, ma altri hanno sistemi legali più volatili. Quindi, anche se una società mineraria ha un grande giacimento, il capitale per svilupparlo e un mercato favorevole, un cambiamento nel l'ambiente politico in cui si trova il deposito può ostacolare il processo di acquisizione dei minerali mercato. Le società che operano in paesi stabili sono preferibili dal punto di vista del rischio, ma le società minerarie vanno dove sono i minerali, quindi è spesso una questione di quanto rischio politico un investitore pensa sia ragionevole.

La linea di fondo

Conoscere i rischi che corrono le società minerarie ti consente di adattarti ad essi. Per esempio, guardando le compagnie minerarie che operano principalmente in regioni stabili, o hanno operazioni diverse in diversi paesi piuttosto che un gioco rischioso, possono ridurre il rischio politico. Allo stesso modo, avere geologi esperti nel team di gestione può aiutare a ridurre il rischio di esplorazione. Detto questo, non eliminerai mai tutto il rischio inerente al mining; infatti, non vuoi. I grandi rischi nel settore minerario sono la ragione per cui, quando tutti i fattori importanti si allineano, le ricompense possono essere ugualmente grandi.