Cos'è il denaro morto?

Cos'è il denaro morto?

Dead money è un termine gergale per qualsiasi investimento che ha mostrato poca o nessuna crescita in un lungo periodo di tempo. Può anche riferirsi a denaro che è rinchiuso in un investimento che ha scarso rendimento. Analisti a volte etichettano un titolo come denaro morto come avvertimento per gli investitori che potrebbero prendere in considerazione l'acquisto di azioni.

I soldi morti in un singolo investimento possono essere una fonte di resistenza alle prestazioni per l'intero portafoglio di un investitore.

Capire il denaro morto

Gli investimenti che restituiscono una crescita o un reddito insufficiente sono noti come denaro morto. Potrebbe essere denaro nascosto in un materasso, un conto corrente senza interessi o un'azione con un prezzo in stallo.

La liquidità è spesso considerata un freno per un portafoglio di investimenti poiché guadagna poco o nessun interesse e può persino perdere potere d'acquisto reale a causa dell'inflazione. Il "cash drag" può danneggiare la performance di un portafoglio. Molti portafogli guadagnerebbero un rendimento migliore se tutto il denaro disponibile fosse investito nel mercato. Tuttavia, alcuni investitori decidono di detenere liquidità per compensare il rischio, prepararsi per opportunità, pagare commissioni e commissioni sul conto o fungere da a diversificatore di altri investimenti.

Tipi di denaro morto

Il denaro morto viene effettivamente utilizzato per descrivere molti tipi diversi di investimenti.

Contanti

Anche se la maggior parte delle persone non considererebbe immediatamente il denaro come denaro morto, se tieni il denaro nella sua forma fisica, forse sotto un materasso o nel cassetto del tuo comò, alla fine avrai la stessa somma di denaro che avevi all'inizio del periodo. In effetti, a seconda dell'inflazione, detenere contanti può essere peggio del denaro morto perché, a seconda di quanto tempo lo tieni, il suo potere d'acquisto potrebbe effettivamente diminuire in modo significativo.

Soldi morti "cattivi"

Il denaro morto "cattivo" è denaro morto nel senso più tradizionale. Bank of America è un esempio di denaro morto "cattivo". Prima del 2007, molti investitori si aspettavano che l'azienda avrebbe registrato una redditività in futuro. Tuttavia, quando gli utili della società sono rapidamente diminuiti, anche i prezzi delle azioni sono diminuiti.

Denaro morto "sopravvalutato"

A volte, quando gli investitori si riferiscono a denaro morto, si riferiscono in realtà a una società di valore per cui hanno pagato troppo. Un esempio storico di ciò è Wal-Mart; all'inizio del millennio, le azioni di Walmart erano scambiate a oltre quaranta volte gli utili dell'azienda.

Soldi morti "buoni"

Alcuni tipi di denaro morto possono effettivamente essere utili. Questo perché quando alcuni investitori si riferiscono a denaro morto, si riferiscono a un orizzonte temporale a breve termine. Un esempio storico di ciò è IBM. Nel luglio 2011, le azioni di IBM avevano un prezzo di metà degli anni '80. Tre anni dopo, le azioni di IBM avevano lo stesso prezzo. Tuttavia, IBM è cresciuta come azienda durante quel periodo. Quindi, considerarlo un cattivo investimento potrebbe non essere accurato.

Soldi morti in azioni

Alcuni investitori manterranno un titolo nonostante una serie di cali di prezzo, sperando che si rigiri e recuperi parte del valore perduto. Tuttavia, se l'investimento è denaro morto, la probabilità di a girarsi è basso e potrebbe essere più saggio vendere le azioni prima di incorrere in ulteriori perdite.

Quando un investitore investe in azioni, si aspetta che producano rendimenti redditizi, a meno che non lo facciano. In caso contrario, l'investimento viene definito investimento in denaro morto. Esempi di investimenti in denaro morto sono le azioni di società che non sono considerate suscettibili di migliorare o apprezzare oltre il loro prezzo attuale.

Molti gestori di denaro credono che la loro priorità assoluta sia evitare di investire i propri clienti in fondi morti. Considerano il denaro uno strumento che deve funzionare ogni giorno per un investitore.

Alcuni investitori conservatori potrebbero avere una visione diversa. Un titolo che non si muove molto in entrambe le direzioni può essere un rifugio sicuro in un periodo di turbolenze.

Identificazione del denaro morto

Il mondo della finanza è raramente in bianco e nero. Il denaro morto di un investitore potrebbe essere una futura miniera d'oro per un altro investitore (letteralmente). I prezzi dell'oro hanno avuto alti e bassi nel commercio per oltre un secolo. Periodicamente, sono stati considerati soldi morti. Ogni volta, alcuni trader potevano prevedere una crisi finanziaria futura e acquistavano titoli auriferi quando erano a buon mercato. Questi titoli si sono rivelati un'ottima copertura contro il calo dei prezzi delle azioni.

È anche vero che un particolare investimento fatto per uno scopo da un investitore è fatto per un motivo completamente diverso da un altro investitore. Ciò rende difficile identificare esattamente cosa sia un investimento in denaro morto. Un buon investimento per un investitore può essere considerato incredibilmente sciocco per un altro investitore. Molti trader applicano il termine "denaro morto" solo se una determinata posizione scende di oltre l'80% di valore e quindi mostra poco o nessun rimbalzo del prezzo. La sicurezza può rimanere a questi livelli estremamente bassi per anni.

Sebbene molti investitori possano fare affidamento sull'analisi degli investimenti delle società finanziarie per identificare in quali azioni dovrebbero investire e quali azioni sono morte denaro, è importante tenere presente che le ragioni per modificare il rating di un titolo potrebbero non avere nulla a che fare con il tuo investimento personale obiettivi.

Esempi di Dead Money

Un esempio storico di dead money è Sirius XM Holdings, che ha raggiunto il minimo storico di $ 0,12 nel dicembre 2008 e non è tornato a $ 1 fino a febbraio 2010. Tuttavia, questo denaro morto alla fine ha registrato una graduale ripresa e nel maggio 2021 veniva scambiato a poco meno di $ 6 per azione.

Secondo un'analisi dei dati di S&P Global Market Intelligence e MarketSmith, gli investitori Business Daily ha previsto che alcuni titoli che sono saliti a nuove vette nel 2020 saranno soldi morti 2021. Una di queste aziende è l'azienda di materiali Albemarle. Nel 2020, le azioni di Albemarle hanno guadagnato il 90%.

Tuttavia, l'IBD Composite Rating di Albemarle è solo 79, il che significa che il 21% degli altri titoli del mercato ha fondamentali e dati tecnici migliori. In linea con questa valutazione, gli analisti ritengono che il titolo di Albemarle abbia superato la valutazione effettiva della società e sarà inferiore del 22% entro dicembre 2021. Gli analisti hanno fatto previsioni simili sulla società di servizi di comunicazione, Twitter, e sulla società industriale, Rollins.